2022年資管新規(guī)正式落地后，理財市場迎來新格局，銀行理財產品全面凈值化轉型。理財產品和基金產品一樣實行凈值法估值，存在跌破凈值的情況，這讓很多力求“保本”的理財客戶從銀行理財市場退出。不過，這部分投資者對低風險產品的需求仍然保持旺盛。很多投資者迫切希望找到一種風險較低、門檻較低、流動性較好，回報合理的投資產品。而華夏基金將于4月25日推出的新品——華夏中證同業(yè)存單AAA指數7天持有期證券投資基金(015644)，或將為投資者提供一種獨具特色的配置工具。
根據基金法律文件，作為一只被動指數型基金，該基金將追蹤中證同業(yè)存單AAA指數( 931059 )。該指數成分券由銀行間市場中主體評級 AAA、發(fā)行期限 1 年及以下、上市時間 7 天及以上的同業(yè)存單組成。
從長期表現看，據Wind截至2022年3月31日數據，中證同業(yè)存單AAA指數自基日以來(2014年12月31日)，近52周波動率結果保持在0.1%-0.5%之間，大部分時間不超過0.3%，基日以來年化夏普比率達8.04(夏普比例截止2022年4月8日)，波動率相對較低。
同業(yè)存單獨具魅力 平衡風險收益
在去年11月30日，多家基金公司發(fā)布了首批6只跟蹤該指數的基金并于12月3日開售，受到很多投資者追捧。截至目前，整體看此類產品的波動及收益表現符合投資者預期。
同業(yè)存單基金獨具特色。此類基金能在低風險的基礎上獲得相對較好業(yè)績表現，部分原因在于此類基金操作限制較少，能更好發(fā)揮基金管理人的研究能力。另外同業(yè)存單的市場流動性非常好，存量規(guī)模大，Wind數據顯示，截至今年一季度末，這一市場規(guī)模近2.5萬億，數量約3000只。如此大的市場體量，讓基金標的選擇余地也更大。
這次即將發(fā)行的華夏中證同業(yè)存單基金，投資于同業(yè)存單的比例將不低于基金資產的80%。同時也明確規(guī)定了不投資于股票，可轉債等高風險券種，降低了信用違約風險。
當然，這些產品結構性優(yōu)勢是需要研究實力來支撐的。華夏新品的基金經理鄧子威，目前是華夏基金現金管理部高級副總裁，有北京大學金融學碩士背景和13年證券從業(yè)經驗。長期對現金管理類產品的投資研究，讓他擅長把握宏觀經濟基本面研究，他當前參與管理的貨幣基金規(guī)模也高達324.44億。而華夏基金整體在信用研究方面，在業(yè)內就極具實力，從2006年已成立了同業(yè)最早的信用研究團隊之一，到2009年有上線了同業(yè)最早的量化評級系統(tǒng)，算得上積淀深厚。
同業(yè)存單產品的波動性雖然略高于現金理財和貨幣基金，但綜合預期收益和流動性來看，算得上各方面較平衡的品種。而即將面市的華夏中證同業(yè)存單AAA指數7天持有，在當前經濟環(huán)境面臨較大不確定的情況下，能為投資者提供一種新的較為穩(wěn)健的選擇。
最后總結一下，在剛兌打破，理財凈值化的大背景之下，華夏中證同業(yè)存單AAA指數7天持有期證券投資基金(015644)無疑是一款比較優(yōu)質的現金理財工具，主要有以下三大優(yōu)勢：
① 門檻較低，1分錢起購。
② 流動性較好，每日開放申贖，持有7天即可贖回。
③ 長期平均風險低，凈值波動較低。
頭圖來源：123RF
