格力這一年派現478億,董明珠獨享4億“紅包”
隨著近年來房地產市場轉冷,格力也結束了屬于自己的高增長時代。如今回頭去看,格力在2018年之后已經顯出疲態(tài),2019年觸到頂點。求變是此后格力的主題詞。也恰是在2019年底、2020年初,高瓴成為格力第一大股東,被認為是格力謀求變革的關鍵X變量。
一年多的時間過去,高瓴行事謹慎,表現的像個“普通股東”。在6月的股東大會上,董明珠又一次被問到高瓴對格力的支持的問題,她的回答是:“高瓴進入格力,就是相信格力的經營管理層,信任本身就是一個支持。”
盤點高瓴入股以來格力以來最大的改變,大概要數分紅力度。高瓴入股格力時大致運用了1:1的杠桿,400多億的收購款中有200多億是銀行配資。債權方為了保障高瓴能按時付息,要求高瓴應促成格力每年分紅不低于50%?,F在來看格力的分紅已經遠遠超過了這一目標。
2020年,格力分紅合計達237億元(包括年中和年終兩次分紅),超過了此前三年分紅的總和。與此同時2020年,格力凈利潤僅223億元,也就是說分紅數額超過了同期凈利潤,慷慨程度可見一斑。
在這個大禮包中,格力的第一大股東,高瓴入股格力的實體珠海明駿可以分得36億元。
董明珠本人是另一個大贏家,按董明珠在格力0.74%的持股比例,她大約可以分得1.78億元。另外,董明珠還是珠海明駿的LP之一,并且有權分享珠海明駿40%的GP收益。如果不考慮融資成本、GP收益等因素,按出資比例簡單估算,董明珠可以從珠海明駿的分紅中再拿到2.3億元。也就說,董明珠合計可以拿到超過4億元。
可以比較的是,自2012年董明珠開始執(zhí)掌格力,一直到2019年,七年間董明珠從格力的分紅所得總共也僅為4.6億元(估算)。對董明珠來說,2020年這一年的分紅頂得上過去七年。
除了分紅之外,格力這一年的回購也創(chuàng)了紀錄。
從2020年4月到2021年5月,格力連續(xù)宣布了三期回購。截至8月23日,前兩期回購已經全部實施完成,第三期回購部分完成,累計回購了4.6億股,約占格力總股本的7.7%,共耗資241億元。按計劃,格力還有約30億元的回購額度可以在未來繼續(xù)使用。
分紅加回購,格力過去一年多已經掏出了478億元的真金白銀,可以說格力已經做到了能力范圍內的極限。但是,如此巨大的力度,并沒有能夠提振格力的股價。與2020年的高點相比,格力股價已經累計下跌了37%,市值僅相當于美的的一半。要讓市場重拾對格力的信心,分紅和回購遠遠不夠,格力需要在渠道改革、多元化上取得大踏步的突破,才有可能翻盤。
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