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國防軍工強勢拉升,中泰證券:三季報有望持續(xù)超預期,超配軍工

2021-10-29 11:36:54 來源:資本邦

國防軍工板塊早盤強勢拉升,新勁剛20%大號漲停,中簡科技、鋼研高納、航發(fā)動力、新余國科等跟漲。

從K線走勢來看,中證軍工指數(shù)兩連陰,此后在20日均線上方企穩(wěn)上行,再度上攻挑戰(zhàn)60日均線。

截至11:00國防軍工ETF(512810)漲超2.2%,上演陽包陰,換手率超6%。

【中泰證券:板塊三季報有望持續(xù)超預期,超配軍工】

近期,我國航天事業(yè)捷報頻傳,在我國首顆太陽探測科學技術試驗衛(wèi)星“羲和號”成功發(fā)射之后,10月16日,載人飛船神州十三號成功發(fā)射,這是我國空間站關鍵技術驗證階段的最后一次飛行任務。深空探測和載人航天對國家的工業(yè)實力與技術水平要求較高,航天是一項復雜的系統(tǒng)性工程,其成功離不開多個領域的尖端技術突破。這些技術中相當一部分具備向民用領域轉化的特質,在實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化后能為國民經(jīng)濟帶來較大的增量,具備較高的投資價值。

10月19日,由我國自主研制的目前世界上推力最大、可工程化應用的整體式固體火箭發(fā)動機在航天科技集團四院試車成功,標志著我國固體運載能力實現(xiàn)大幅提升。固體火箭以其快速、靈活、結構簡單的特性在航天發(fā)發(fā)射領域具有獨特的價值,固體火箭的運力提升能大幅拓展固體火箭的應用場景,也有助于降低商業(yè)航天的發(fā)射門檻,以衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、遙感等為代表的商業(yè)航天應用有望加速發(fā)展,商業(yè)航天長期投資價值高,建議重點關注。

國防軍工板塊上游標的三季報有望持續(xù)超預期,上游軍工電子標的振華科技前三季度預計實現(xiàn)160%(取三季報預告中位數(shù))的增長,超市場預期;紫光國微預計110%(取三季報預告中位數(shù))的高速增長。此外,上游原材料標的西部超導實現(xiàn)了97.86%的高速增長,寶鈦股份預計實現(xiàn)94.96%的高速增長,表明軍工行業(yè)上游持續(xù)高景氣。航空中游制造標的愛樂達預計實現(xiàn)103%(取三季報預告中位數(shù))的高速增長,表明軍工行業(yè)高景氣度由上游到下游的傳導正有序進行。板塊三季報有望持續(xù)超預期,超配軍工。

【高效率、高勝率國防軍工板塊投資策略】

就國防軍工股投資而言,成份較雜且多樣,選股難度高。從今年表現(xiàn)來看,截至10月28日收盤,中證軍工指數(shù)58只成份股中,首尾成份股表現(xiàn)差距超過230%,擇股風險極高!

從投資效率上軍工類ETF是首選投資工具,可以精準把握國防軍工板塊整體行情,規(guī)避個股踩雷風險。

目前市面上軍工類ETF合計5只,從實際收益角度看,國防軍工(512810)回報明顯突出,今年以來截至10月28日收盤,年內漲幅7.50%,大幅超過同期中證軍工指數(shù)-1.94%的業(yè)績表現(xiàn),年內超額回報超9%!


拉長時間看,國防軍工(512810)自2019年至今漲幅139%,大幅超過基準表現(xiàn),累計超額回報約38%,年均超額回報超過13%,大幅領先同類!


首屈一指的超額收益,這主要得益于國防軍工ETF規(guī)模適中,新股打新增厚收益更為明顯。自創(chuàng)業(yè)板注冊制以及科創(chuàng)板開始以來,新股發(fā)行節(jié)奏明顯加快。來自德勤中國的研究數(shù)據(jù)顯示,2021年上半年A股新股數(shù)增長109%全年新股發(fā)行或將達創(chuàng)紀錄的600只,加之北交所設立,進一步推動直融時代到來。新股發(fā)行仍將維持高位,受益政策優(yōu)勢的公募基金仍會持續(xù)受益于新股配售!

以上,基于國防軍工板塊的投資,潛在回報最好的品種,建議關注國防軍工ETF,代碼512810。