昨日市場(chǎng)指數(shù)低開(kāi)低走，繼續(xù)弱勢(shì)回調(diào)，最終集體收跌，截至昨日收盤(pán)，上證綜指下跌1.23%，深證成指下跌1.03%，創(chuàng)業(yè)板指也下跌了0.92%。行業(yè)板塊呈現(xiàn)普跌態(tài)勢(shì)，煤炭、有色、鋼鐵為代表的周期板塊跌幅居前，僅家電、軟件等少數(shù)板塊逆勢(shì)翻紅。個(gè)股層面也是跌多漲少，繼昨日超3500家個(gè)股下跌之后，昨天兩市下跌股票數(shù)量也近3400家，兩市僅1000余家上漲。
不過(guò)盤(pán)面上也有一些積極的信號(hào)。兩市成交額繼續(xù)維持在萬(wàn)億關(guān)口上方，合計(jì)為1.1萬(wàn)億元，弱勢(shì)調(diào)整下市場(chǎng)人氣依舊。北向資金方面，昨日逆勢(shì)單邊凈流入，累計(jì)凈流入71.72億元，其中滬股通凈流入45.63億元，深股通凈流入26.09億元。另外，在上周四、周五，北向資金也非常罕見(jiàn)地連續(xù)兩天凈流入超百億，在市場(chǎng)震蕩整理之際，北向資金正在堅(jiān)定地買(mǎi)入進(jìn)場(chǎng)。
近期北向資金流入流出情況，數(shù)據(jù)來(lái)自于WIND
板塊方面，昨日的重災(zāi)區(qū)集中在上游周期板塊。煤炭ETF(515220)昨日大跌6.92%，盤(pán)中最大跌幅一度超8%，成交金額6.72億元。受煤炭大跌的情緒拖累，有色60ETF(159881)昨日也下跌了4.10%，鋼鐵ETF(515210)也下跌了3.71%。
煤炭ETF(515220)日K線圖，數(shù)據(jù)來(lái)自于WIND
煤炭板塊昨日大跌主要是受監(jiān)管的影響。消息面，10月22日，相關(guān)部門(mén)召集中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)和部分重點(diǎn)煤炭企業(yè)開(kāi)會(huì)，研究制止煤炭企業(yè)牟取暴利、保障煤炭?jī)r(jià)格長(zhǎng)期穩(wěn)定在合理區(qū)間的具體政策措施。這是從10月19日以來(lái)，4天時(shí)間內(nèi)有關(guān)部門(mén)連續(xù)第9次發(fā)文針對(duì)煤炭市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)工作。
上周，動(dòng)力煤品種實(shí)時(shí)限價(jià)，引發(fā)期貨市場(chǎng)動(dòng)力煤品種連續(xù)三個(gè)交易日封死在跌停板之上。本周，由于調(diào)控升級(jí)，市場(chǎng)預(yù)期或許會(huì)對(duì)焦煤等其他品種實(shí)時(shí)限價(jià)，帶動(dòng)焦煤、動(dòng)力煤、焦炭等煤炭品種價(jià)格開(kāi)始了新一輪的下跌，近兩日均封死在跌停板之上。自20日以來(lái)短短8個(gè)交易日，動(dòng)力煤累計(jì)跌幅近45%，焦煤跌幅近35%，焦炭跌幅近30%。期貨價(jià)格的快速下行，也傳導(dǎo)到了A股市場(chǎng)，導(dǎo)致了煤炭ETF(515220)昨日的大跌。
近期期貨市場(chǎng)上煤炭品種主力合約市場(chǎng)表現(xiàn)，數(shù)據(jù)來(lái)自于WIND
值得一提的是，盤(pán)中下午2時(shí)，有媒體報(bào)道稱(chēng)昨日上午相關(guān)部門(mén)針對(duì)近期大宗商品價(jià)格大幅回落情況聽(tīng)取各單位意見(jiàn)。會(huì)上指出，要力保冬季居民用暖需求，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過(guò)冬，亦要適當(dāng)考慮經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定可持續(xù)性，實(shí)現(xiàn)煤炭資源價(jià)格軟著陸，切忌過(guò)度調(diào)控給經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來(lái)突發(fā)性問(wèn)題。消息傳出來(lái)之后，此前被封死在跌停板之上的動(dòng)力煤、焦煤和焦炭三兄弟快速打開(kāi)跌停，煤炭ETF也由此前跌超8%迅速收窄跌幅至6%之內(nèi)。
展望煤炭板塊，將依然是基本面和政策面的博弈決定未來(lái)行情的走向?；久?，供需關(guān)系或依然處于相對(duì)緊平衡的狀態(tài)之下，基本面對(duì)商品價(jià)格依然存在支撐，近期期貨市場(chǎng)上的表現(xiàn)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的表現(xiàn)是不同步的。而政策面，調(diào)控也是在不斷升級(jí)，力保煤炭市場(chǎng)的保供穩(wěn)價(jià)。后續(xù)，進(jìn)一步調(diào)控的力度或者節(jié)奏將很大程度上影響煤炭ETF(515220)，及有色60ETF(159881)、鋼鐵ETF(515210)等其他周期板塊的市場(chǎng)表現(xiàn)。
除了周期板塊，大家亦可關(guān)注新能源板塊，新能源車(chē)ETF(159806)、碳中和50ETF(159861)、光伏50ETF(159864)、機(jī)械ETF(516960)在10月的表現(xiàn)相較滬深300指數(shù)有非常顯著的超額收益。
10月26日， 2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案出臺(tái)。到2025年，非化石能源消費(fèi)比重達(dá)到20%左右，單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能源消耗比2020年下降13.5%，單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2020年下降18%。到2030年，非化石能源消費(fèi)比重達(dá)到25%左右，單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2005年下降65%以上。
規(guī)劃指引將繼續(xù)大力發(fā)展風(fēng)光+儲(chǔ)能，方案提出，加快建設(shè)風(fēng)電和光伏發(fā)電基地、堅(jiān)持陸海并重，推動(dòng)風(fēng)電協(xié)調(diào)快速發(fā)展，完善海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈，鼓勵(lì)建設(shè)海上風(fēng)電基地。到2030年，風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電總裝機(jī)容量達(dá)到12億千瓦以上。完善綠色電價(jià)政策，大力發(fā)展綠色金融工具。此次碳達(dá)峰方案風(fēng)光有關(guān)目標(biāo)與此前規(guī)劃一致，符合預(yù)期。碳中和背景下，國(guó)家的政策支持以及相較于傳統(tǒng)發(fā)電能源的經(jīng)濟(jì)性進(jìn)一步凸顯，新能源發(fā)電的裝機(jī)規(guī)模和發(fā)電量仍將維持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。建議投資者重點(diǎn)關(guān)注光伏50ETF(159864)、碳中和50ETF(159861)的投資機(jī)會(huì)。
新能源汽車(chē)9月產(chǎn)銷(xiāo)也比較亮眼。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，9月新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成35.3萬(wàn)輛和35.7萬(wàn)輛，同比均增長(zhǎng)1.5倍，環(huán)比分別增長(zhǎng)14.5%和11.4%，產(chǎn)銷(xiāo)均超過(guò)35萬(wàn)輛，繼續(xù)刷新歷史記錄，在芯片供應(yīng)偏緊及全國(guó)多省份實(shí)施有序用電政策背景下產(chǎn)銷(xiāo)再創(chuàng)新高，凸顯新能源汽車(chē)高景氣度。
短期來(lái)看，上述板塊估值水平不低，板塊上漲需要有持續(xù)的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，因此波動(dòng)幅度不小。不過(guò)在政策規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)技術(shù)突破等背景下，板塊長(zhǎng)期投資價(jià)值較高。
科技成長(zhǎng)板塊是長(zhǎng)期投資主線，10月下旬是一個(gè)不錯(cuò)的布局時(shí)機(jī)，可以繼續(xù)對(duì)科技成長(zhǎng)板塊進(jìn)行配置，并保持耐心。回顧4月以來(lái)的科技成長(zhǎng)板塊行情，在筑底上漲的過(guò)程中也出現(xiàn)過(guò)很多次反復(fù)，最終才會(huì)在增量資金的逐漸涌入下產(chǎn)生主升行情。四季度與二季度相比，經(jīng)濟(jì)同步數(shù)據(jù)壓力更大一些，而信用條件則在邊際改善，客觀來(lái)講基本面的情況更加復(fù)雜，整個(gè)波段可能也更加磨人。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。
無(wú)論是股票ETF/LOF/分級(jí)基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。
基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。
板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。
文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。
以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買(mǎi)與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
