來源:投資界
投資界10月29日消息，鼎暉夾層團(tuán)隊(以下簡稱“鼎暉夾層”)于近日宣布完成旗下首支特殊機(jī)會投資基金(以下簡稱“特殊機(jī)會基金”/“SOFI”)的募集，總認(rèn)繳規(guī)模超過20億元人民幣。這也是繼鼎暉夾層數(shù)據(jù)中心行業(yè)投資一期基金之后，鼎暉夾層完成募集的第二支行業(yè)子基金。截至目前，SOFI的首批重整類項目已完成投資決策流程，將于近日正式交割。
鼎暉投資董事總經(jīng)理、鼎暉夾層基金創(chuàng)始合伙人胡寧表示：“鼎暉夾層成立十年以來，主動擁抱市場變化，持續(xù)創(chuàng)新，從最初的單一投資策略發(fā)展到如今的綜合投資策略，從單純的夾層主基金擴(kuò)展為以夾層主基金為旗艦、數(shù)據(jù)中心基金和特殊機(jī)會基金兩翼跟進(jìn)的基金艦隊。鼎暉夾層通過對市場投資機(jī)會的前瞻性布局，更好地滿足了LP的配置需求，并以不同基金的設(shè)置匹配了不同類型項目的投資特點。此次特殊機(jī)會基金完成募集，反映了機(jī)投資人對鼎暉夾層在特殊機(jī)會領(lǐng)域投資能力的肯定，也標(biāo)志著鼎暉夾層在多策略精細(xì)化發(fā)展的道路中又邁出重要一步。”
01
雖遠(yuǎn)必至，專注創(chuàng)造價值
鼎暉夾層從第四期夾層基金開始試水特殊機(jī)會投資，目前特殊機(jī)會投資已成為鼎暉夾層多策略組合中重要的一部分。從2016年開始，鼎暉夾層在這一投資領(lǐng)域“小步慢走”，持續(xù)打磨，追求精專，并根據(jù)不同時期的市場環(huán)境側(cè)重發(fā)展不同的細(xì)分策略，從不良資產(chǎn)包、不良資產(chǎn)證券化拓展到破產(chǎn)重整、違約債券重組等多種投資類型。2017-2020的四年間年，鼎暉夾層在特殊機(jī)會領(lǐng)域累計投資金額近30億元，項目平均處置周期約2.4年，已退出項目的投資收益均超出行業(yè)水平和投資人預(yù)期。今年，鼎暉夾層的特殊機(jī)會投資規(guī)模也邁上新的臺階，夾層團(tuán)隊抓住市場承壓的機(jī)會，預(yù)計全年投資規(guī)模將超過30億元。
鼎暉夾層執(zhí)行董事、特殊機(jī)會業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人吳銳在特殊機(jī)會領(lǐng)域已有20年從業(yè)經(jīng)驗。吳銳表示：“鼎暉夾層在特殊機(jī)會領(lǐng)域所獲得的成績離不開團(tuán)隊骨干成員對行業(yè)的專注，特殊機(jī)會投資具有復(fù)雜度高、綜合性強(qiáng)、跨周期等特征，“專注”是至關(guān)重要的?！?/p>
專注首先來自于對行業(yè)深度、廣度的認(rèn)識和信心。一直以來，不良資產(chǎn)行業(yè)被認(rèn)為是個周期性很強(qiáng)的行業(yè)，經(jīng)濟(jì)不好的時候大有可為，而經(jīng)濟(jì)向好的時候機(jī)會相對較少。但吳銳認(rèn)為，特殊機(jī)會，暨廣義不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)是一個可持續(xù)的、長坡厚雪的賽道。一方面，由于經(jīng)濟(jì)總體量的持續(xù)增加，不良資產(chǎn)的絕對規(guī)模將長期增長，另一方面，不良資產(chǎn)的業(yè)務(wù)場景從銀行進(jìn)一步拓展到非銀金融機(jī)構(gòu)、資本市場和企業(yè)之間，從而變成了一項全天候的長青業(yè)務(wù)。專注表現(xiàn)在對投資項目的長期耕耘和精耕細(xì)作。不良資產(chǎn)并非沒有價值，而可能是被放在了錯誤的場景。不良資產(chǎn)處置的過程，是風(fēng)險釋放的過程，也是生產(chǎn)要素被重新配置的過程。企業(yè)的資產(chǎn)、業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)、特許經(jīng)營資格等，經(jīng)過處置團(tuán)隊的價值挖掘、梳理及重新配置，往往可以在新場景下煥發(fā)新生。專注還意味著更多合作共贏的可能。信達(dá)資產(chǎn)是不良資產(chǎn)領(lǐng)域的“國家隊”，是我國規(guī)模最大、專業(yè)程度最高的不良資產(chǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)之一。今年，鼎暉夾層與信達(dá)資產(chǎn)達(dá)成戰(zhàn)略合作，信達(dá)資產(chǎn)通過向鼎暉提供綜合金融解決方案，與鼎暉共同投資于不良資產(chǎn)重整項目。雙方高度認(rèn)可各自在不良資產(chǎn)、企業(yè)重整、股權(quán)投資等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)資源和經(jīng)驗，后續(xù)雙方還將發(fā)揮在各自領(lǐng)域的優(yōu)勢，共同拓展以資產(chǎn)管理的方式開展不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)。
02
根據(jù)投資人需求打造定制化產(chǎn)品
隨著中國私募股權(quán)行業(yè)的迅速發(fā)展，作為LP的機(jī)構(gòu)投資人專業(yè)化程度也日益提升，不同類型的機(jī)構(gòu)投資人在選擇GP和基金投資策略時提出更個性化、定制化的要求。
鼎暉夾層執(zhí)行董事成玲表示：“鼎暉夾層的融資結(jié)構(gòu)在過去十年中已成功完成了由個人客戶向機(jī)構(gòu)化客戶的轉(zhuǎn)換。伴隨著投資策略的多元化和精細(xì)化，鼎暉夾層也已磨練出根據(jù)投資人的資金屬性、風(fēng)險承受能力、投資方向偏好等量身定做基金產(chǎn)品的能力，特殊機(jī)會基金就是這樣的典型案例。機(jī)構(gòu)投資人基于對市場的深入了解和對鼎暉的深度信任，與鼎暉共同打造了這樣一個基金產(chǎn)品，布局垂直行業(yè)的投資機(jī)會。歡迎更多的投資人和鼎暉來溝通和交流。我們有信心也有實力和LP一起來打造更加專業(yè)化的投資產(chǎn)品?！?/p>
經(jīng)過十年創(chuàng)新之路，鼎暉夾層已經(jīng)形成了多策略夾層主基金+行業(yè)子基金并行的新格局。目前，鼎暉夾層在管3支夾層主基金和2支行業(yè)子基金，資產(chǎn)管理規(guī)模約200億元，投資方向主要聚焦于以IDC為核心的新基建、新能源、單體項目重整、養(yǎng)老、城市更新等。
胡寧表示：“鼎暉夾層在數(shù)據(jù)中心和特殊機(jī)會領(lǐng)域設(shè)立子基金并非盲目追隨熱點，而是根據(jù)團(tuán)隊對行業(yè)的長期研究和趨勢預(yù)判、并經(jīng)過主基金實際案例驗證后作出的前瞻性決策。通過獨立的子基金，我們將更好地幫助投資人捕捉市場機(jī)會，共享行業(yè)增長紅利。除了已設(shè)立的兩個子基金，我們也在探討在養(yǎng)老領(lǐng)域設(shè)立子基金的可行性，有望在未來的合適時機(jī)向投資人推出。希望通過我們不斷優(yōu)化的投資策略與多樣化的產(chǎn)品設(shè)計，能夠更好地匹配不同投資人的需求，為投資人提供更加專業(yè)化的服務(wù)?！?/p>
