股權(quán)投資（VC/PE）是實(shí)現(xiàn)技術(shù)、資本、人才等創(chuàng)新要素與創(chuàng)業(yè)企業(yè)有效結(jié)合的投融資方式，是科技成果轉(zhuǎn)化的“助推器”和企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的“加速器”。江蘇省泰州市新近出臺(tái)的《泰州市關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》，在業(yè)內(nèi)引起了一定的共鳴和反響?！督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，泰州市重點(diǎn)圍繞股權(quán)投資機(jī)構(gòu)“募、投、管、退”全流程和機(jī)制保障等方面，創(chuàng)新出臺(tái)了16條致力于加快集聚、發(fā)展優(yōu)質(zhì)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的舉措，旨在充分發(fā)揮資本市場(chǎng)推動(dòng)科技創(chuàng)新和實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的樞紐作用，通過(guò)進(jìn)一步打造“一個(gè)產(chǎn)業(yè)體系、四個(gè)特色產(chǎn)業(yè)集群”（即“1+4”產(chǎn)業(yè)，指大健康產(chǎn)業(yè)體系+海工裝備和高技術(shù)船舶產(chǎn)業(yè)集群、汽車(chē)零部件和精密制造產(chǎn)業(yè)集群、化工及新材料產(chǎn)業(yè)集群、光伏和鋰電產(chǎn)業(yè)集群），促進(jìn)全市經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展。
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泰州市明確，到2025年末，全市力爭(zhēng)集聚股權(quán)投資機(jī)構(gòu)超過(guò)50家，管理基金規(guī)模超過(guò)600億元，注冊(cè)基金規(guī)模超過(guò)1000億元，逐步形成較為完善的“募、投、管、退”股權(quán)投資市場(chǎng)體系，著力打造全省有影響的股權(quán)投資高地。
拓寬募資路徑
明確政策扶持
針對(duì)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的募資環(huán)節(jié)，泰州將內(nèi)容進(jìn)行深度細(xì)化，從擴(kuò)大增量（支持本市新設(shè)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)）、盤(pán)活存量（鼓勵(lì)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)做大做強(qiáng)）、對(duì)接國(guó)際資本（支持合格境外有限合伙人落地發(fā)展）等維度，鼓勵(lì)拓寬市場(chǎng)化募資渠道。獎(jiǎng)勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了分段式劃分，實(shí)際募集資金越多獎(jiǎng)勵(lì)百分比越高，最高可達(dá)實(shí)際募集資金的0.5%，用“真金白銀”增強(qiáng)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)投資泰州的信心。同時(shí)，突出募投聯(lián)動(dòng)，鼓勵(lì)募集資金盡早落地。
針對(duì)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的投資環(huán)節(jié)，泰州一方面鼓勵(lì)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)投資泰州，對(duì)投資市內(nèi)非上市企業(yè)，尤其是投早投小投科技，給予明確的扶持獎(jiǎng)勵(lì)——全市新設(shè)立的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)投資市內(nèi)非上市企業(yè)的，給予其最高1000萬(wàn)元的獎(jiǎng)勵(lì)。對(duì)投資泰州初創(chuàng)科技型企業(yè)的股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)，給予每年最高500萬(wàn)元的獎(jiǎng)勵(lì)；另一方面，支持股權(quán)投資機(jī)構(gòu)引進(jìn)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，對(duì)股權(quán)投資基金并購(gòu)或投資標(biāo)的企業(yè)遷入泰州開(kāi)工達(dá)產(chǎn)的，給予最高50萬(wàn)元的一次性獎(jiǎng)勵(lì)。
優(yōu)化政府投資基金管理
拓寬股權(quán)投資退出渠道
圍繞政府投資基金的管理環(huán)節(jié)，泰州從政府基金的設(shè)立階段及運(yùn)營(yíng)階段入手，優(yōu)化管理。一方面，對(duì)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)類(lèi)基金和專(zhuān)項(xiàng)發(fā)展類(lèi)基金設(shè)置差異化門(mén)檻收益率，適當(dāng)降低政府投資基金出資的門(mén)檻收益率，增強(qiáng)全市對(duì)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的吸引力；另一方面，給予管理機(jī)構(gòu)充分的自主決策權(quán)，優(yōu)化政府投資基金管理人選擇機(jī)制，提升政府投資基金運(yùn)行質(zhì)效，并提出超額收益可適當(dāng)讓利，適度放寬返投認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)等舉措，吸引更多資源向泰州集聚。
在股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的退出環(huán)節(jié)方面，泰州則從鼓勵(lì)股權(quán)轉(zhuǎn)受讓基金發(fā)展、鼓勵(lì)各地支持股權(quán)投資機(jī)構(gòu)有限合伙人獲得“權(quán)益性投資所得”、支持股權(quán)投資通過(guò)推動(dòng)企業(yè)上市和開(kāi)展并購(gòu)重組的方式實(shí)現(xiàn)退出等入手，大力拓寬股權(quán)投資退出渠道，解決股權(quán)機(jī)構(gòu)投資的后顧之憂(yōu)。
強(qiáng)化多元保障措施
打造股權(quán)投資高地
為強(qiáng)化資源集聚和完善機(jī)制保障，泰州提出，重點(diǎn)依托泰州金融廣場(chǎng)建設(shè)示范性綜合性股權(quán)投資集聚區(qū)，招引國(guó)內(nèi)外股權(quán)投資頭部機(jī)構(gòu)和高端金融資源入駐，支持申報(bào)省創(chuàng)業(yè)投資集聚發(fā)展示范區(qū)、創(chuàng)業(yè)投資綜合服務(wù)基地，對(duì)申報(bào)成功給予一次性補(bǔ)貼。優(yōu)化股權(quán)投資機(jī)構(gòu)設(shè)立、變更、監(jiān)管等市場(chǎng)服務(wù)環(huán)境，建立地方政府、股權(quán)投資機(jī)構(gòu)與企業(yè)的信息對(duì)接聯(lián)通機(jī)制。設(shè)立泰州市股權(quán)投資專(zhuān)業(yè)人才獎(jiǎng)，獲評(píng)人才最高獎(jiǎng)勵(lì)40萬(wàn)元。
值得一提的是，過(guò)去的2022年，泰州市認(rèn)真統(tǒng)籌“兩個(gè)市場(chǎng)”、用好“兩種資源”，大力推動(dòng)企業(yè)上市、發(fā)債融資，資本賦能高質(zhì)量發(fā)展成效明顯，在資本端和平臺(tái)端表現(xiàn)較為優(yōu)異。
在資本端，泰州著力加強(qiáng)與頭部創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的溝通對(duì)接，構(gòu)建完善“產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)母基金+直投基金+天使基金”的產(chǎn)業(yè)基金體系，推動(dòng)政府引導(dǎo)基金更好適應(yīng)資本市場(chǎng)環(huán)境，提升服務(wù)能級(jí)。截至2022年末，全市在中基協(xié)備案的管理基金81只，工商注冊(cè)總規(guī)模達(dá)443.80億元。泰州市各級(jí)政府投資基金撬動(dòng)社會(huì)資本60億元，帶動(dòng)返投47億元，完成優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目招引43億元；投資項(xiàng)目累計(jì)96個(gè)，總投資額39億元，本地直投24億元，扶持報(bào)上企業(yè)20家，其中4家企業(yè)已上市、16家企業(yè)處于上市申報(bào)階段，成功引進(jìn)長(zhǎng)城汽車(chē)等一批重大項(xiàng)目落戶(hù)。
在平臺(tái)端，泰州依托深交所泰州路演中心、“創(chuàng)融江蘇”路演平臺(tái)，以科創(chuàng)企業(yè)金融需求為導(dǎo)向，通過(guò)舉辦“人才金融會(huì)客廳”“創(chuàng)投機(jī)構(gòu)面對(duì)面”等對(duì)接活動(dòng)，邀請(qǐng)知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)來(lái)泰州走訪(fǎng)調(diào)研，在吸引股權(quán)資本投資落地的同時(shí)，為企業(yè)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、提升治理水平、拓展關(guān)鍵市場(chǎng)和加快上市步伐等提供綜合賦能。截至2022年末，幫助全市32家科創(chuàng)企業(yè)獲得創(chuàng)投機(jī)構(gòu)股權(quán)投資80.41億元。
此外，泰州2022年上市（掛牌）企業(yè)股權(quán)融資額高達(dá)52.83億元，創(chuàng)歷年新高。江蘇亞虹醫(yī)藥科技股份有限公司科創(chuàng)板上市，首發(fā)募資25.28億元，創(chuàng)全市首發(fā)募資紀(jì)錄。從上市公司數(shù)量來(lái)看，目前泰州市A股上市公司數(shù)19家，自2019年至今，新增A股上市企業(yè)12家，數(shù)量比2018年末增長(zhǎng)近兩倍。
據(jù)泰州市地方金融監(jiān)管局相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，下一步，將以《泰州市關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》出臺(tái)為契機(jī)，圍繞四個(gè)“突出”，聚焦金融供給側(cè)精準(zhǔn)發(fā)力，撬動(dòng)更多社會(huì)資本助力泰州“1+4”產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
一是突出資源集聚。統(tǒng)籌布局股權(quán)投資集聚區(qū)建設(shè)，通過(guò)市場(chǎng)化、專(zhuān)業(yè)化力量?jī)?yōu)化對(duì)私募基金的甄別、招引和服務(wù)，重點(diǎn)依托泰州金融廣場(chǎng)，致力招引國(guó)內(nèi)外股權(quán)投資頭部機(jī)構(gòu)和高端金融資源入駐，打造示范性綜合性股權(quán)投資集聚區(qū)。
二是突出做強(qiáng)基金。積極爭(zhēng)取國(guó)家大基金、省產(chǎn)業(yè)投資基金對(duì)我市投入，不斷探索與國(guó)有企業(yè)、已上市企業(yè)、本土產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)的合作，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)、做大基金規(guī)模、提升運(yùn)行質(zhì)效，助推全市現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。
三是突出資本招引，充分發(fā)揮股權(quán)投資作用，通過(guò)聯(lián)合組建產(chǎn)業(yè)基金、直接股權(quán)投資等方式，吸引股權(quán)投資機(jī)構(gòu)將其生態(tài)圈企業(yè)吸引落戶(hù)我市，形成以“股權(quán)投資+鏈?zhǔn)秸猩獭睘榫€(xiàn)，串起產(chǎn)業(yè)鏈，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)“群”，拉動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的良好局面。
四是突出機(jī)制保障。強(qiáng)化股權(quán)投資專(zhuān)業(yè)人才激勵(lì)保障，優(yōu)化股權(quán)投資機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制，健全政府投資基金管理制度體系，大力營(yíng)造良好的營(yíng)商環(huán)境。
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