您的位置:首頁(yè) >金融 >

根本沒(méi)有常勝將軍 投資是件“要命”的事

2021-11-09 14:02:05 來(lái)源:證券市場(chǎng)紅周刊

說(shuō)起投資,特別是股票投資,很多人首先想到的是發(fā)財(cái),因?yàn)槌垂砂l(fā)財(cái)?shù)墓适驴偸堑教巶鲹P(yáng);最后才會(huì)想到虧損,否則也不會(huì)有這么多人炒股,但很少有人會(huì)想到虧損也會(huì)“要命”。近日傳來(lái)一位知名基金經(jīng)理英年早逝的不幸消息,傳言與投資巨虧有關(guān)。很多人歸咎于基金業(yè)績(jī)排名給基金經(jīng)理帶來(lái)了太大的精神壓力。那么不排名行不行?恐怕也不行,任何工作都有業(yè)績(jī)考核,如何在考核指標(biāo)和承受極限之間找到平衡點(diǎn)是世紀(jì)難題,這種人為壓力掌握不好火候就是一種折磨,會(huì)令人寢食難安,懷疑人生,痛不欲生,感同身受才會(huì)有深刻體會(huì)。

爆倉(cāng)時(shí)的瞬間感覺(jué)

投資本來(lái)是溫飽富足之后的溢出行為,沒(méi)有余錢是不可能去投資股票的。如果只是用閑錢去買股票玩玩,那是不會(huì)有什么問(wèn)題的,但沒(méi)有幾個(gè)人買股票真的只是為了好玩,大家都是沖著發(fā)財(cái)去的。想發(fā)大財(cái),僅靠閑錢是不夠的,因此有人會(huì)押上全部身家去博。博贏了,就是傳奇故事;博輸了,打落門牙往肚里咽。所以人們總是聽(tīng)到發(fā)財(cái)?shù)墓适?,很少?tīng)到輸?shù)镁獾墓适?,偶爾?tīng)到了也是語(yǔ)焉不詳,因?yàn)檩攽K的人大多不愿告訴別人。如果虧得太厲害,真的變成一無(wú)所有,甚至還負(fù)債累累,一時(shí)想不開(kāi)是常有的事。

筆者有個(gè)朋友,過(guò)去在全國(guó)也有一定的知名度,他從炒股發(fā)展到炒商品期貨,一度積累起幾千萬(wàn)的資金,這在當(dāng)年是很大的一筆財(cái)富,他就屬于投資發(fā)大財(cái)?shù)哪穷惾耍窃谝淮纹谪洷瑐}(cāng)中被強(qiáng)制平倉(cāng)全部虧光。后來(lái)筆者碰到他,便問(wèn)他:在爆倉(cāng)被強(qiáng)平的一瞬間,當(dāng)時(shí)是什么感覺(jué)?他說(shuō)當(dāng)時(shí)腦子里一片空白,這個(gè)時(shí)候立刻被拉出去槍斃也覺(jué)得無(wú)所謂。他當(dāng)時(shí)是脫口而出,可見(jiàn)那種感覺(jué)是刻骨銘心的。他虧的是自己的錢,大部分也是賺來(lái)的,所以他還能從中走出來(lái),如果虧的是別人的錢,他恐怕就走不出來(lái)了,因?yàn)槿绾蚊鎸?duì)別人是一種更大的心理煎熬。

投資沒(méi)有常勝將軍

這種投資失敗的故事是沒(méi)人講的,對(duì)筆者,他也只講了這么一點(diǎn),筆者也不好多問(wèn),畢竟是觸人心筋的事?;鸾?jīng)理虧的不是自己的錢,而是無(wú)數(shù)基民的錢,需要面對(duì)無(wú)數(shù)的質(zhì)疑,因此那種心理煎熬是非常折磨人的。哪怕過(guò)去賺過(guò)很多錢,一次巨虧就會(huì)從巔峰跌落到深淵。投資風(fēng)險(xiǎn)莫測(cè),沒(méi)有常勝將軍。人們看到基金經(jīng)理拿高薪,但他們承受的巨大精神壓力是很少有人能感同身受的。投資成為一門學(xué)問(wèn),很多專家以研究投資為終身職業(yè),但沒(méi)有人有絕對(duì)把握保證投資只贏不虧??梢?jiàn)投資是很復(fù)雜的事,股市更是變幻莫測(cè)。

那些對(duì)炒股講得頭頭是道的人都是不可信的,如果真有那么神,還不如自己悶聲發(fā)大財(cái)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家看上去高大上,但在投資實(shí)踐上也是不行的。已故著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家肖灼基在被問(wèn)到他自己如何理財(cái)時(shí)坦率地說(shuō):經(jīng)濟(jì)學(xué)家都不會(huì)理財(cái),如果一定要問(wèn)我如何理財(cái),我也只能說(shuō)三分法,就是三分之一投股票,三分之一投國(guó)債,三分之一存銀行。經(jīng)濟(jì)學(xué)家大多是紙上談兵,有些投資理論本身就經(jīng)不起投資實(shí)踐的檢驗(yàn)。有投資者在格力電器上巨虧,就埋怨價(jià)值投資也不行了。其實(shí)哪有放之四海而皆準(zhǔn)的投資法寶?

巔峰可能跌入深淵

基金經(jīng)理專業(yè)吃投資這碗飯,很多時(shí)候也是要靠天吃飯的,碰到熊市大概率虧錢。少數(shù)基金經(jīng)理在熊市中也掙了錢,有運(yùn)氣的成分,因?yàn)闆](méi)有可持續(xù)性。基金業(yè)績(jī)排名榜名列前茅者大都是各領(lǐng)風(fēng)騷一、二年,主要原因就是股市不確定性太大,投資策略不可復(fù)制,一成不變很可能翻車。以前“喝酒吃藥”行情創(chuàng)造了投資神話,今年再要復(fù)制就不行了。今年的A股行情算是牛皮市,波段行情經(jīng)常有,但基金業(yè)績(jī)分化嚴(yán)重,過(guò)去業(yè)績(jī)好的,今年業(yè)績(jī)未必好。那種“一直被追趕,從未被超越的事”,在股市投資中是不存在的。

今年A股的市場(chǎng)風(fēng)格飄忽不定,特別難把握,年初白酒股還風(fēng)光無(wú)限,春節(jié)后突然就節(jié)節(jié)敗退了,糾錯(cuò)的機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)瞬即逝。醫(yī)藥股也是如此,龍頭股來(lái)了個(gè)腰斬。拉閘限電背景下,電力股毫無(wú)邏輯地暴漲,而煤炭股在電煤價(jià)格暴漲的情況下卻漲幅不大,有的基金因此大舉殺入煤炭股及衍生品交易,不料卻迎來(lái)有關(guān)部門對(duì)動(dòng)力煤保供限價(jià)的當(dāng)頭棒喝,動(dòng)力煤期貨合約價(jià)短時(shí)間里幾乎被腰斬。炒股就是這么難,你永遠(yuǎn)不知道意外什么時(shí)候會(huì)突然降臨,今天還在巔峰,明天可能瞬間就跌入了深淵。這種突如其來(lái)的逆轉(zhuǎn),真是要命的事。