雖然很多人認(rèn)為，上證綜指跌破3000點(diǎn)的可能性不大，但周一 3000點(diǎn)還是無聲而破，甚至連2950點(diǎn)這一重要的趨勢(shì)線點(diǎn)位都宣告失守。
至于下跌原因，可以找出很多，但最根本的一條是信心不足，而造成信心不足是國內(nèi)外多重超預(yù)期復(fù)雜因素的疊加。國內(nèi)疫情多點(diǎn)散發(fā)令經(jīng)濟(jì)活動(dòng)承壓，二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)面臨新的下行壓力;美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息擾動(dòng)全球金融市場(chǎng)，人民幣對(duì)美元匯率出現(xiàn)較快回調(diào)，資金流出的擔(dān)憂加大。A股是一個(gè)比較有意思的市場(chǎng)，宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)平穩(wěn)的時(shí)候，體現(xiàn)的是橫向增長(zhǎng)，宏觀經(jīng)濟(jì)遭遇壓力的時(shí)候，有可能體現(xiàn)的就是縱向下跌。
那么，A股會(huì)不會(huì)這樣一直跌下去?現(xiàn)在已經(jīng)有人看到2800點(diǎn)以下了，甚至2500點(diǎn)，這確實(shí)有點(diǎn)擔(dān)憂過度了。實(shí)際上現(xiàn)在的上證3000點(diǎn)并不能完全反映個(gè)股的漲跌，2008年的時(shí)候多空就圍繞3000點(diǎn)展開博弈，2014年以后上證綜指還是在3000點(diǎn)附近徘徊。與全球很多股市的指數(shù)以成分股股價(jià)計(jì)算不一樣，上證綜指是一個(gè)按所有上市公司市值權(quán)重加權(quán)計(jì)算的指數(shù)，所以它體現(xiàn)的是總市值的變化，所以即便A股有貴州茅臺(tái)這樣的牛股，依舊無法掩蓋指數(shù)整體難以大漲的尷尬。而且這幾年A股的上市公司構(gòu)成也發(fā)生了天翻地覆的變化，還是出現(xiàn)了很多概念牛股，包括價(jià)值藍(lán)籌、半導(dǎo)體、鋰電池等，當(dāng)然也有很多曾經(jīng)的牛股黯然謝幕，大多數(shù)個(gè)股是默默無聞的走在價(jià)格回歸的路上。
所以，當(dāng)我們回過頭來看現(xiàn)在的3000點(diǎn)，似曾相似但又面目全非。之所以似曾相似，那是因?yàn)檫@么多年來權(quán)重占比前十位依舊是銀行股和石油石化股，這些企業(yè)最近十年的確沒怎么漲;而說到面目全非，是因?yàn)檫@么多年來有很多新銳企業(yè)上市，一度表現(xiàn)不錯(cuò)，比如去看看滬深300指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，這幾年還是有過曾經(jīng)的輝煌。這說明什么呢?這說明最近十多年還是有很多投資者獲利的，畢竟題材股的波動(dòng)空間是存在的，買寬基ETF不動(dòng)的畢竟是少數(shù)。從這些角度看，淡化3000點(diǎn)是一個(gè)選擇，畢竟在下行趨勢(shì)下，要么淡然處之選擇“以時(shí)間換空間”，要么短期離開市場(chǎng)待明朗后再入場(chǎng)，沒有其它選擇。
相信大多數(shù)人會(huì)選擇“以時(shí)間換空間”，因?yàn)槟壳罢麄€(gè)A股的估值水平不高，這個(gè)是硬指標(biāo)，繼續(xù)大幅下跌的理由并不充分。上海主板的平均估值只有14.3倍，深圳主板的平均估值只有18.8倍，部分績(jī)優(yōu)股的估值基本都在10倍以下，大多數(shù)銀行股估值在5倍以下，這些都是指數(shù)的壓艙石。也許有人認(rèn)為，如果經(jīng)濟(jì)遭遇下行壓力，那么整體估值還是會(huì)繼續(xù)下降，但要知道，今年的GDP增長(zhǎng)目標(biāo)要達(dá)到5.5%以上，這就意味著貨幣財(cái)政政策會(huì)在疫情受到控制之后發(fā)力，目前只是在等待時(shí)機(jī)。從另一個(gè)角度看，股價(jià)要上漲除了信心就是資金量夠不夠，3月末的M2已經(jīng)接近250萬億元了，增速達(dá)到9.7%，把這些流動(dòng)性有效疏導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)之中，怎么也能保持經(jīng)濟(jì)維持一定的增速。我們可以擔(dān)憂二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)漲跌，但完全沒有必要擔(dān)憂宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，后繼穩(wěn)增長(zhǎng)措施將不斷發(fā)力，2008年能力挽狂瀾，現(xiàn)在也不會(huì)有問題，這一點(diǎn)投資者必須要保持信心。
新時(shí)代機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，相信“長(zhǎng)期向好”并努力奮斗，比一天到晚唉聲嘆氣要有用得多。
標(biāo)簽： 3000點(diǎn)無聲而破 一直跌下去 長(zhǎng)期向好 努力奮斗
