數(shù)據(jù)來源：wind
上漲原因分析：中興通訊勝訴利好行業(yè)估值復(fù)蘇+ 1-2月我國電信業(yè)務(wù)收入增長超預(yù)期
3月23日午間，中興通訊發(fā)布公告，公司收到法院判決，裁定不予撤銷中興通訊的緩刑期(即緩刑期將于原定的2022年3月22日(美國時(shí)間)屆滿)且不附加任何處罰，并確認(rèn)監(jiān)察官任期將于原定的2022年3月22日(美國時(shí)間)結(jié)束。經(jīng)申請(qǐng)，中興通訊A股及H股下午開市起復(fù)牌，復(fù)牌后中興通訊A股直線拉升封漲停，港股復(fù)牌收漲超22%，通信板塊也隨之大幅上漲。
3月21日，工信部與三大運(yùn)營商公布月度數(shù)據(jù)。1-2月，我國電信業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成2586億元，同比增長9%，累計(jì)增速創(chuàng)2015年來新高。近年來，伴隨運(yùn)營商相關(guān)政策持續(xù)向好、行業(yè)格局改善、5G快速發(fā)展，我國電信業(yè)務(wù)收入增長持續(xù)提速，2019/2020/2021年分別同比增長0.8%/3.6%/8.0%。2022年1-2月，我國電信業(yè)務(wù)在去年良好發(fā)展基礎(chǔ)上再創(chuàng)新高，體現(xiàn)出運(yùn)營商行業(yè)持續(xù)向好的趨勢(shì)。
分部情況：新興業(yè)務(wù)高速增長。1-2月，運(yùn)營商移動(dòng)數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)收入1072億元，同比增長1.5%;互聯(lián)網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)收入為387億元，同比增長8.5%;新興業(yè)務(wù)收入508億元，同比大增34.1%，增速較去年同期提升5.2pcts。1-2月，運(yùn)營商云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、IDC、物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入分別同比增長124.6%、58%、20.6%、21.9%?；緮?shù)量：5G基站建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)。截至2月末，我國5G基站總數(shù)達(dá)150.6萬個(gè)，占移動(dòng)基站總數(shù)的15%，1-2月份新建5G基站8.1萬個(gè)。預(yù)計(jì)截至2022年末，5G基站數(shù)有望超200萬。
后市展望：
此前工信部召開專題會(huì)議，分析研判當(dāng)前工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形勢(shì)，研究部署促進(jìn)持續(xù)平穩(wěn)增長工作。圍繞擴(kuò)大制造業(yè)有效投資，工信部將加快實(shí)施“十四五”規(guī)劃重大工程，大力推進(jìn)5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)應(yīng)用，啟動(dòng)一批制造業(yè)創(chuàng)新中心、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)再造、數(shù)字化綠色化改造項(xiàng)目，培育發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)集群。認(rèn)為，5G是推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的基石，也是實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長的重要投資方向。未來5G下游是創(chuàng)新和投資的重要方向，充分利好工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、VR/AR等行業(yè)。
隨著5G建設(shè)的逐步推進(jìn)以及云計(jì)算建設(shè)規(guī)模的持續(xù)高增，通信行業(yè)2022年基本面或?qū)⒊掷m(xù)改善。在5G建設(shè)方面，隨著“十四五”信息通信行業(yè)發(fā)展規(guī)劃落地，5G未來建設(shè)目標(biāo)明確。在未來的三到五年中，5G建設(shè)還將保持一個(gè)平穩(wěn)的建設(shè)投入節(jié)奏。不過隨著建設(shè)的逐步推進(jìn)，下游配套應(yīng)用將會(huì)逐漸成熟，從而再次拉動(dòng)5G的相關(guān)建設(shè)。短期中興通訊勝訴利好通信行業(yè)估值復(fù)蘇，板塊底部或可左側(cè)布局。
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