與美股等市場依賴于機(jī)構(gòu)投資者的情況不同,A股投資者眼下仍以個(gè)人為主。根據(jù)統(tǒng)計(jì),截至2023年4月,全市場活躍投資者共計(jì)2.175億戶,其中絕大部分(超過2.16億戶)都是開立A股賬戶的個(gè)人。由于個(gè)人投資者必須通過券商方可入市,券商對(duì)他們而言的意義,自然不只是代客買賣金融產(chǎn)品這么簡單。
為投資者提供正確且及時(shí)的參考信息,并提供穩(wěn)定的交易渠道,保證他們的委托能夠被正確執(zhí)行,這既是券商的業(yè)務(wù)所在,同時(shí)也是必須承擔(dān)的責(zé)任。毫無疑問的是,券商如果在信息提供上不能嚴(yán)格把關(guān),亦或交易時(shí)出現(xiàn)嚴(yán)重烏龍,金錢損失還是其次,在信息迅速傳播的當(dāng)下,自身也會(huì)因此惹上是非。但現(xiàn)在看來,不論華創(chuàng)證券還是光大證券的“烏龍嘴”,亦或是時(shí)常出現(xiàn)的“烏龍指”,有不少券商似乎并沒有吸取教訓(xùn)。
上市公司“被退市”
(資料圖)
AI概念大牛鴻博股份無疑是今年市場的明星之一,該股近期的消息面也是“熱火朝天”,但情緒上和大家所想象的似乎不太一樣。
繼6月12日公司控股股東被強(qiáng)制平倉的消息傳出之后,6月13日傍晚時(shí)分,一則標(biāo)題為“關(guān)于鴻博股份進(jìn)入退市整理期交易的風(fēng)險(xiǎn)提示公告”的微信公眾號(hào)截圖也在網(wǎng)絡(luò)上迅速傳播。相關(guān)截圖顯示,此“公告”的來源為“華創(chuàng)證券投教基地”公眾號(hào),不過該份公告目前已被刪除。
仔細(xì)觀察該份公告之后即可發(fā)現(xiàn),雖然該份公告針對(duì)的確實(shí)是鴻博股份,但卻只是提及公司被交易所列入“重點(diǎn)監(jiān)控證券名單”,提請(qǐng)投資者合法合規(guī)交易,通篇未曾出現(xiàn)退市二字。對(duì)于“文不對(duì)題”的發(fā)生,財(cái)聯(lián)社記者在以投資者身份詢問華創(chuàng)證券方面的時(shí)候,該券商也承認(rèn)是標(biāo)題出錯(cuò),實(shí)際公告內(nèi)容確實(shí)是對(duì)鴻博股份被列入重點(diǎn)監(jiān)控證券名單事件進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示,并非公司退市。
(來源每日經(jīng)濟(jì)新聞,原圖來自網(wǎng)絡(luò))
不過“人言可畏”,雖然當(dāng)事券商承認(rèn)是編輯錯(cuò)誤鬧了烏龍,但股價(jià)所受的影響卻是實(shí)實(shí)在在的。截至6月14日收盤,鴻博股份收于35.07元,跌6.8%,成交36.8億元。雖然成交金額相較前幾日并沒有明顯放大,但稍懂技術(shù)圖形的人都能發(fā)現(xiàn),如此走勢似乎已有見頂跡象出現(xiàn),意味著年初以來的漲勢可能面臨轉(zhuǎn)折。
(來源:東方財(cái)富)
事實(shí)上,由于“烏龍嘴”影響到市場情緒的券商,不止華創(chuàng)一家。財(cái)聯(lián)社等媒體在報(bào)道華創(chuàng)證券烏龍事件時(shí)就指出,早在4月28日,光大證券旗下的光大金陽光APP在天邦食品的詳情頁面上發(fā)布了這樣一則提示:“刊登公司股票停牌暨可能被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)提示公告,公司股票將于2023年5月4日開市起停牌。”到了5月4日開市,天邦食品雖然沒有停牌,但全天也是低開低走,最終收跌6.86%,導(dǎo)致投資者怨聲載道。
而根據(jù)紅星新聞的報(bào)道,針對(duì)光大此次烏龍,上海有律師事務(wù)所已經(jīng)開始征集投資者索賠,不過后續(xù)還有待觀察。
(天邦食品5月4日分時(shí),來源東方財(cái)富)
券商烏龍屢見不鮮
事實(shí)上,從媒體的報(bào)道來看,券商鬧過的烏龍還不止個(gè)股信息披露這么簡單。
首先是客戶最常接觸的交易方面。按道理來說,在未涉及司法扣劃或兩融違約等情況下,任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人都不能代替客戶買賣持股,就連券商也不例外,但立昂技術(shù)和保隆科技卻在今年1月13日同時(shí)發(fā)布公告稱,由于券商誤操作,致使公司高管股份“被動(dòng)”交易,其中立昂技術(shù)的實(shí)控人王剛2.44萬股被買賣,保隆科技高管文劍峰則是被買入600股。具體來看,前者是因?yàn)槿坦ぷ魅藛T在執(zhí)行法院文書時(shí)誤賣了實(shí)控人的部分持股,次日發(fā)現(xiàn)后購回;后者則是業(yè)務(wù)測試失誤,導(dǎo)致高管賬戶誤以股票期權(quán)自主行權(quán)的方式買入股票,二者均有“被迫”盈利。
看到這里有人可能會(huì)想,如果交易的不是客戶賬戶,而是券商自營盤,是否就沒問題了呢?很明顯不是,2013年“光大烏龍指”就是典型案例。
根據(jù)光大證券和證監(jiān)會(huì)等方面整理的事件經(jīng)過,2013年8月16日,光大證券策略投資部門自營業(yè)務(wù)在使用其獨(dú)立的套利系統(tǒng)時(shí)出現(xiàn)問題,誤將2.6萬多筆預(yù)期外的市價(jià)單送入交易所,其中72.7億元被成交,結(jié)果直接導(dǎo)致上證指數(shù)一度大幅拉升,隨后又明顯回落。證監(jiān)會(huì)在兩天后的發(fā)布會(huì)上表示,該事件意味著光大證券相關(guān)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制存在明顯缺陷,信息系統(tǒng)管理問題較多。
不止是交易方面,券商從業(yè)人員由于“嘴巴把門不牢”,誤傳錯(cuò)誤政策的情況同樣也有發(fā)生。
根據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞的報(bào)道,今年2月20日上午,有多家券商的從業(yè)人士紛紛在朋友圈發(fā)布消息稱滬深主板的注冊制交易新規(guī)將從該日開始實(shí)施,提請(qǐng)投資者留意。事實(shí)上,證監(jiān)會(huì)是在2月17日發(fā)布的全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制相關(guān)制度規(guī)則,并表示自公布之日起施行,滬深交易所等機(jī)構(gòu)配套制度規(guī)則同步發(fā)布實(shí)施。但根據(jù)滬深交易所的通知,新修訂的《交易規(guī)則》自按照《首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法》發(fā)行的首只主板股票上市首日起施行,而2月20日并沒有主板新股上市。
再融資規(guī)模巨大
根據(jù)東財(cái)Choice數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì),按申萬二級(jí)行業(yè)口徑計(jì)算,在滬深兩市131個(gè)行業(yè)板塊當(dāng)中,券商行業(yè)的累計(jì)再融資次數(shù)為152次,排名24位,但7852億元的累計(jì)募資金額卻排名兩市板塊第一,既多于國有大型銀行和股份制銀行,更相當(dāng)于全市場均值的近6倍。如果將統(tǒng)計(jì)范圍細(xì)化到個(gè)股可以發(fā)現(xiàn),50家上市券商當(dāng)中29家的累計(jì)募資金額在100億元或以上,但累計(jì)派息多過100億元的卻只有10家,累計(jì)派息多過累計(jì)募資的更是只有3家。
事實(shí)上,從上述再融資數(shù)據(jù)來看,券商至少在為自己“找錢”方面非常努力,某種程度上甚至影響到了分紅。但如果聯(lián)想到前文中券商鬧出的種種烏龍事件,難免讓人懷疑,券商獲得巨額再融資款項(xiàng),以及減少對(duì)股東回饋之后,在交易系統(tǒng)的改進(jìn)和人員培訓(xùn)上下了多少功夫,其結(jié)果又是否與之相稱。
總結(jié)起來,在基礎(chǔ)設(shè)施以及人員培訓(xùn)沒有完全跟上的情況下,許多券商選擇“大干快上”,大舉再融資之余想方設(shè)法爭搶客源,想靠規(guī)模的快速發(fā)展彌補(bǔ)人員和設(shè)施的缺憾。殊不知此舉完全是“不會(huì)走先學(xué)跑”,不斷發(fā)生的烏龍事件,以及客戶每次事件后的罵聲,已經(jīng)足以證明其問題所在。因?yàn)樽鳛榉?wù)行業(yè),券商未來發(fā)展的持續(xù)與否,客戶滿意度無疑是優(yōu)先指標(biāo)。
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