中金公司認(rèn)為，展望后市，市場在政策、估值和資金情緒等方面都具備偏底部的一些特征，市場已經(jīng)具備中線價值;市場環(huán)境依然有一定挑戰(zhàn)，后續(xù)更多上升空間則需要更多積極的基本面催化劑。尤其是盈利預(yù)期的環(huán)比改善可能較為重要，在國內(nèi)“穩(wěn)增長”加碼和海外增長下行的背景下，未來重點關(guān)注國內(nèi)基本面的疫后修復(fù)力度，重點包括房地產(chǎn)、消費(fèi)需求等。當(dāng)前可關(guān)注三個方向——
“穩(wěn)增長”或有政策支持的領(lǐng)域：基建(傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施及部分新基建)、建材、汽車及住房相關(guān)產(chǎn)業(yè)有政策預(yù)期或?qū)嶋H的政策支持。
估值不高且與宏觀波動關(guān)聯(lián)度相對不高的領(lǐng)域，特別是部分高股息領(lǐng)域：如基礎(chǔ)設(shè)施、電力及公用事業(yè)、水電等。
基本面見底、供應(yīng)受限或景氣程度在繼續(xù)改善的部分領(lǐng)域：農(nóng)業(yè)、部分有色及部分化工子行業(yè)、煤炭及光伏與軍工等。
科創(chuàng)板或引領(lǐng)上行方向
興業(yè)證券表示，4月底以來，隨著國內(nèi)疫情逐步改善、困境反轉(zhuǎn)的預(yù)期逐漸升溫，疊加美債利率顯著回落、來自海外的擾動緩和，市場自底部迎來一波修復(fù)。其中，科創(chuàng)50指數(shù)底部上漲26.6%，遠(yuǎn)超上證綜指的11.6%和創(chuàng)業(yè)板指的15.8%，領(lǐng)跑市場。更重要的是，中期維度，2022年的科創(chuàng)或類似2012年的創(chuàng)業(yè)板，成為引領(lǐng)新一輪上行的主線方向。
關(guān)注能源糧食安全主題
國聯(lián)證券認(rèn)為，6月份，市場或仍以高景氣的結(jié)構(gòu)性行情為主，一是關(guān)注上游漲價相關(guān)的能源和糧食安全主題;二是關(guān)注景氣度較高的國防軍工、半導(dǎo)體、新能源板塊。而在主題方面，則是近期改革政策加速落地，建議關(guān)注國企改革主題相關(guān)機(jī)會。
中信建投認(rèn)為成長領(lǐng)軍的風(fēng)格特征還將繼續(xù)，雖然科創(chuàng)板短期快速上漲，但從中期角度依然值得戰(zhàn)略性重視，后續(xù)逢調(diào)整可考慮再布局。行業(yè)配置可關(guān)注，汽車鏈、餐飲鏈、軍工、光伏、基建。主題關(guān)注則為科創(chuàng)板、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、國企改革等。
當(dāng)前四大主線值得關(guān)注
安信證券表示，當(dāng)前可以較為明確的一點是大多數(shù)投資者逐漸走出大跌思維，進(jìn)入大跌之后的震蕩思維，當(dāng)然反轉(zhuǎn)還需等待更為明確的右側(cè)信號?？傮w來說，當(dāng)前四大主線是“穩(wěn)增長、高景氣、疫后修復(fù)、全球通脹”。就交易邏輯看，如果穩(wěn)增長進(jìn)一步兌現(xiàn)，那么食品飲料的大幅超額表現(xiàn)將是一個信號，也將意味著老基建和房地產(chǎn)最為明顯的超額階段結(jié)束，那么市場將回歸景氣投資，迎來“高景氣轉(zhuǎn)機(jī)”。建議大家未來依然遵循“穩(wěn)增長兌現(xiàn)，高景氣轉(zhuǎn)機(jī)”的交易邏輯。就行業(yè)配置而言包括：汽車、區(qū)域性銀行、光伏、軍工、煤炭、食飲、化工、基建等。
標(biāo)簽： 結(jié)構(gòu)性行情 國防軍工 新能源板塊 投資者逐漸走出大跌思維
