隨著外圍和國內(nèi)影響因素塵埃落定，A股在5月或許迎來超跌反彈機會。實際上，從最近市場的表現(xiàn)看，前期超跌的賽道品種、績優(yōu)和短期熱點都基本探出了底部，股價處于逐步企穩(wěn)回升的態(tài)勢，賺錢效應(yīng)也有所好轉(zhuǎn)，有利于聚集人氣。從大機構(gòu)觀點來看，高景氣，跌幅過大的題材股可逢低關(guān)注，新基建的數(shù)據(jù)中心、汽車智能化和大消費的食品等板塊被普遍看好。
/ 數(shù)據(jù)中心 /高景氣長期維持
穩(wěn)增長主線下，新基建是發(fā)力重點，“東數(shù)西算”有可能再次發(fā)力。當前“東數(shù)西算”建設(shè)已初見成效，未來可期。有行業(yè)人士指出，放眼當下，根據(jù)發(fā)改委數(shù)據(jù)，今年以來全國10個國家數(shù)據(jù)中心集群中，新開工項目25個，數(shù)據(jù)中心規(guī)模達54萬標準機架，算力超過每秒1350億億次浮點運算，約為2700萬臺個人計算機的算力，帶動各方面投資超過1900億元。
國金證券分析師羅露指出，數(shù)據(jù)中心與云計算產(chǎn)業(yè)鏈具備長期景氣度，行業(yè)將維持五年以上總體復(fù)合增長率超過20%。算網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施約占投資額41%，測算2025年市場規(guī)模8785億元。終局是建立高能效、高技術(shù)、高安全、高算力、數(shù)云協(xié)同、云邊協(xié)同、數(shù)網(wǎng)協(xié)同的“四高三協(xié)同”全國性算力網(wǎng)絡(luò)，長期可帶動3萬億元投資。增量空間主要集中在數(shù)據(jù)中心建造環(huán)節(jié)，ICT基礎(chǔ)設(shè)施則更多是向高端產(chǎn)品演進的結(jié)構(gòu)性機會。
“東數(shù)西算”將進一步帶動數(shù)據(jù)中心上下游投資，政策引導(dǎo)進一步激發(fā)民間投資在新基建領(lǐng)域的積極性。數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈龐大，涉及上游硬件設(shè)備、光模塊、光器件以及中游IDC廠商等諸多領(lǐng)域，隨著“東數(shù)西算”的持續(xù)推進產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)有望充分受益。民生證券分析師馬天詣表示堅定看好數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈。建議關(guān)注光模塊領(lǐng)域的新易盛、中際旭創(chuàng)、博創(chuàng)科技;光器件領(lǐng)域的天孚通信、騰景科技、光庫科技;IDC領(lǐng)域的科華數(shù)據(jù)、奧飛數(shù)據(jù)、首都在線、美利云、光環(huán)新網(wǎng)、數(shù)據(jù)港;數(shù)據(jù)中心硬件設(shè)備領(lǐng)域的佳力圖、黑牡丹、英維克等。
潛力股精選
新易盛(300502)
公司成功研發(fā)出涵蓋5G前傳、中傳、回傳的多個光模塊產(chǎn)品并實現(xiàn)批量交付，同時是國內(nèi)少數(shù)批量交付運用于數(shù)據(jù)中心市場的100G、200G、400G高速光模塊的企業(yè)。光大證券指出，隨著全球范圍內(nèi)數(shù)據(jù)中心市場景氣度的持續(xù)提升，全球市場對高速率光模塊產(chǎn)品的需求大幅度增加，高速率光模塊的市場前景廣闊。公司已與全球主流的通信設(shè)備制造商及互聯(lián)網(wǎng)廠商建起了良好合作的關(guān)系，產(chǎn)品及客戶結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，市場占有率持續(xù)提升。未來五年全球光模塊市場將保持兩位數(shù)增長，公司在該領(lǐng)域加大研發(fā)投入，產(chǎn)品逐步走向高端化，有望長期受益于行業(yè)發(fā)展。
天孚通信(300394)
公司業(yè)績保持穩(wěn)定增長態(tài)勢，海外市場發(fā)展良好，外銷市場同比增長62%。在數(shù)據(jù)中心、云計算、元宇宙等項目建設(shè)持續(xù)加碼中，數(shù)據(jù)流量持續(xù)爆發(fā)，利好公司光無源器件發(fā)展，2021年公司光無源器件實現(xiàn)營業(yè)收入9.2億元，同比增長23.4%。方正證券指出，雖然我國經(jīng)濟發(fā)展面臨不穩(wěn)定因素加劇，但受益于全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)持續(xù)加速。公司作為光器件領(lǐng)域整體解決方案提供商，在2021年疫情沖擊下，營收仍保持近20%的增長，在產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域穩(wěn)步拓展、新增生產(chǎn)基地順利投產(chǎn)等多利好因素推動下，公司將長期保持較高成長性。
科華數(shù)據(jù)(002335)
公司IDC業(yè)務(wù)仍堅持核心城市布局，截至2021年底自有機柜2.5萬個，當前上架率78%，津京冀與大灣區(qū)在建項目穩(wěn)步推進;與騰訊云等大廠合建，并挖掘金融、政企等客戶需求，保持每年約1萬個運營機柜增量。國金證券指出，疫情短期影響工廠制造、物流運輸與項目交付，公司加大與上游原材料廠商合作、加速國產(chǎn)化替代、內(nèi)部柔性調(diào)整產(chǎn)線以保障供應(yīng)鏈穩(wěn)定，短期挑戰(zhàn)不影響IDC與新能源行業(yè)景氣度。公司新能源解決方案將賦能數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)，有效降低數(shù)據(jù)中心PUE，打造綠色數(shù)據(jù)中心。預(yù)計公司未來三年收入復(fù)合增速25%，毛利率提升至30%。
佳力圖(603912)
公司作為數(shù)據(jù)中心制冷設(shè)備龍頭企業(yè)，雖然2021年受疫情沖擊影響業(yè)績增長有所放緩，但目前在手訂單充足，擴張計劃持續(xù)推進，長期成長性較高。公司大部分營收來自運營商，主要運營商中國電信CAPEX轉(zhuǎn)型，增加對新興產(chǎn)業(yè)的投資，IDC和算力等數(shù)字化轉(zhuǎn)型上投入將增加62%，將極大利好公司未來發(fā)展。方正證券指出，東數(shù)西算50%的機會來自于機電設(shè)備，機電設(shè)備里面30%來自于制冷設(shè)備。目前公司制冷產(chǎn)品和解決方案輻射范圍涵蓋“東數(shù)西算”的8大樞紐點。作為IDC服務(wù)行業(yè)龍頭企業(yè)，公司將伴隨“東數(shù)西算”工程的開展進一步釋放潛力，擴大市場份額。(本報記者 林珂)
