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存量資金博弈消費、科技或持續(xù)輪動 紡織服裝行業(yè)一枝獨秀

2022-05-07 08:17:01 來源:金融投資報

整體來看,疫情仍在控制過程中,美國貨幣收縮預期進程加快,人民幣匯率短期下跌,對市場產(chǎn)生較大的壓力,市場心態(tài)謹慎,再度回到低點。不過我們依然認為此區(qū)域不宜過分悲觀,管理層的呵護意圖明顯,政策底毋庸置疑,只是情緒短期釋放壓力較大,同時經(jīng)濟增速也未超預期惡化,因此對于經(jīng)濟底也不用過分憂慮。只是市場的修復仍需時間。市場目前估值水平較低安全邊際較好,存量資金博弈特征不改,依然是把握結構性的交易機會,主要機會在于前期過度悲觀預期后的估值修復。

雖然前期大盤快速調整,市場情緒也大幅回落。從個股漲幅看,漲幅較大的個股為食品、商業(yè)等消費類的個股,跌幅較大的主要是風險類個股和前期表現(xiàn)較好的地產(chǎn)個股。從概念指數(shù)看食品飲料、紡織服裝等概念較強,跌幅前列的概念板塊則主要是科技成長類和生物醫(yī)藥的相關概念指數(shù)。從行業(yè)看紡織服裝行業(yè)一枝獨秀,房地產(chǎn)、鋼鐵、建筑材料等行業(yè)出現(xiàn)表現(xiàn)較弱。在流動性預期低于市場預期后,市場的情緒降低。穩(wěn)增長中房地產(chǎn)、基建板塊成了市場下行的主要力量。存量資金博弈,熱點輪動的特征未變,市場從基建轉向消費。消費雖然持續(xù)性較好,但也獨木難支。市場心態(tài)謹慎,交易機會大幅減少。新興產(chǎn)業(yè)等行業(yè)短期依然表現(xiàn)較弱,資金流動產(chǎn)生的波動,此漲彼消。短期我們仍可關注消費板塊的持續(xù)性。同時科技成長板塊也具備反彈潛力。長期來看我們認為消費和科技的輪動是市場的主要特征,而未來仍將持續(xù)。

標簽: 存量資金博弈 紡織服裝行業(yè) 人民幣匯率 結構性交易機會

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