隨著2021年上市公司年報(bào)的陸續(xù)披露，一些高派現(xiàn)公司浮出水面。截至4月3日，A股上市公司的股息率(近12個(gè)月，下同)平均值為1.47%;銀行、鋼鐵、紡織服飾行業(yè)股息率居前;有115家公司的股息率超過5%，12家公司的股息率超過10%。
其中，排名前20大個(gè)股的股息率均超8%，排名前10的個(gè)股分別為江鈴汽車、寧波華翔、國芳集團(tuán)、重慶百貨、好想你、方大特鋼、中南建設(shè)、匯潔股份、文科園林、本鋼板材。
115家公司年化股息率超過5%，這與銀行一年期的存款利率1.75%相比，顯然是有極大誘惑力的。這種高股息率通常被認(rèn)為是有投資價(jià)值的一種表現(xiàn)。由于高股息率通常也意味著高派現(xiàn)，因此，高派現(xiàn)公司往往會(huì)受到市場的推崇，因?yàn)檫@樣的公司往往會(huì)被認(rèn)為是具有投資價(jià)值的。
高派現(xiàn)公司真的值得投資嗎?這個(gè)問題顯然是值得投資者思考的。一方面，雖然高股息率公司通常也意味著高派現(xiàn)，但高派現(xiàn)并不意味著高股息率。最明顯的如貴州茅臺(tái)，2021年貴州茅臺(tái)推出的分紅預(yù)案為向公司全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利216.75元(含稅)，共分配利潤272.28億元，現(xiàn)金分紅比例為51.90%，是A股市場每股分紅最多的上市公司。但按方案公布當(dāng)天貴州茅臺(tái)的收盤價(jià)1719元(3月31日收盤價(jià)) 計(jì) 算 ， 其 股 息 率 僅 為1.26%，甚至比銀行一年期存款利率還低，顯然是不具備投資價(jià)值的。
另一方面，即便撇開股息率的高低不談，高派現(xiàn)公司也不意味著就具有投資價(jià)值。還是以貴州茅臺(tái)為例，每股派現(xiàn)21.675元，每股絕對(duì)派現(xiàn)金額確實(shí)不少，假如貴州茅臺(tái)股權(quán)登記日的收盤價(jià)為 1800元，那么投資者持有100股貴州茅臺(tái)的市值就是18萬元，但經(jīng)過分紅之后，投資者持有100股貴州茅臺(tái)的市值經(jīng)過除息處理后變?yōu)榱?7.78萬元，收到紅利2167.50元，假如投資者持股滿1個(gè)月但不滿12個(gè)月，需要繳納紅利稅10%，即繳紅利稅216.75元，最后投資者持有100 股貴州茅臺(tái)的財(cái)富變成了179783.25元，較18萬元減少了216.75元，這減少的216.75元變成了紅利稅上交國庫了。因此，通過貴州茅臺(tái)的高派現(xiàn)，持有100股貴州茅臺(tái)的投資者反而虧損了216.75元。貴州茅臺(tái)的高派現(xiàn)并沒有變成投資者的投資回報(bào)。
那么，這是否意味著高派現(xiàn)股就不值得投資了呢?顯然并非如此。高派現(xiàn)作為上市公司回報(bào)投資者的一種方式，顯然是值得重視的，但對(duì)高派現(xiàn)股的投資卻需要把握必要的投資技巧。這其中有兩點(diǎn)需要投資者牢牢把握。
其一，對(duì)于高派現(xiàn)股需要逢低買進(jìn)，甚至是提前做好潛伏，而不是追高買進(jìn)，更不宜在股權(quán)登記日買進(jìn)參與上市公司的分紅。畢竟上市公司高派現(xiàn)給予投資者的回報(bào)本身也是有限的。比如5%的股息率，直觀的回報(bào)也就是5%，如果追高買進(jìn)，股價(jià)都上漲了3%甚至5%了，再追高買進(jìn)股票的話，已沒有多少回報(bào)可言了。相反，如果是逢低買進(jìn)，甚至是提前潛伏的話，投資者的回報(bào)甚至有可能超過股息率。比如，幾大國有銀行每年的分紅股息都不低，如果提前潛伏的話，是可以獲得比較穩(wěn)定的投資收益的。相反，如果是追高買進(jìn)或參與分紅的話，是很難得到投資回報(bào)的，甚至還會(huì)出現(xiàn)投資損失。
其二，不為分紅買進(jìn)股票，尤其是不在股權(quán)登記日買進(jìn)股票來參與分紅。相反，中小投資者需要盡可能在股權(quán)登記日之前賣出股票，不參與現(xiàn)金分紅。上文中已經(jīng)提到，參與現(xiàn)金分紅是需要進(jìn)行除息處理的，同時(shí)對(duì)于中小投資者來說，所得到的紅利還需要繳納紅利稅，并且持股不足1個(gè)月的投資者繳納紅利稅的稅率高達(dá)20%。這對(duì)于中小投資者來說是非常不劃算的事情。所以，中小投資者盡量不要參與現(xiàn)金分紅，尤其是行情低迷或處于弱勢盤整階段，投資者盡量在股權(quán)登記之前賣出股票。因?yàn)樵谛星榈兔灾畷r(shí)除權(quán)除息，股價(jià)往往還會(huì)繼續(xù)走低。投資者如果看好相關(guān)股票，可以在除息之后待股價(jià)企穩(wěn)后再買進(jìn)不遲。
標(biāo)簽： 高派現(xiàn)股 牢牢把握 逢低買進(jìn) 追高買進(jìn)
