之前機(jī)構(gòu)關(guān)注度并不高的創(chuàng)維數(shù)字今年成為了機(jī)構(gòu)眼中的香餑餑。金融投資報記者注意到，開年以來，超過100家機(jī)構(gòu)對其進(jìn)行了調(diào)研。雖然創(chuàng)維數(shù)字業(yè)績?nèi)杂幸欢ǔ潭认禄?，但新業(yè)務(wù)的開拓，顯然使其更受業(yè)內(nèi)關(guān)注。市場人士認(rèn)為，新業(yè)務(wù)一旦釋放，創(chuàng)維數(shù)字估值將迎來重估。二級市場上，眾多機(jī)構(gòu)調(diào)研創(chuàng)維數(shù)字，公司股價也隨之大舉走高。
VR業(yè)務(wù)是關(guān)注焦點
金融投資報記者注意到，新年以來，已有13只川股獲得了機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研，其中，創(chuàng)維數(shù)字獲得超100家機(jī)構(gòu)調(diào)研顯得格外顯眼。據(jù)Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)已有43家公募基金、41家投資機(jī)構(gòu)、11家證券公司、6家保險公司，以及11家其他機(jī)構(gòu)，合計112家機(jī)構(gòu)投資者對創(chuàng)維數(shù)字進(jìn)行調(diào)研，參與機(jī)構(gòu)數(shù)是第二名云圖控股近兩倍之多。
在機(jī)構(gòu)調(diào)研中，創(chuàng)維數(shù)字主營業(yè)務(wù)被提及最多。對此，創(chuàng)維數(shù)字表示，全球光纖化、寬帶化及IP化，新一代光通信技術(shù)漸進(jìn)式應(yīng)用與發(fā)展，全球范圍內(nèi)寬帶網(wǎng)絡(luò)連接設(shè)備將面臨逐漸升級，國內(nèi)三大通信運(yùn)營商未來智能 10GPONG 網(wǎng)關(guān)、Wifi6 組網(wǎng)路由及海外 CM、Wifi、CPE等產(chǎn)品需求量將大幅增長。公司在技術(shù)、市場及工業(yè)化等能力方面具有競爭優(yōu)勢，會帶來智能盒子、融合型終端及寬帶網(wǎng)絡(luò)連接設(shè)備的持續(xù)增長。
新業(yè)務(wù)方面，VR、汽車電子等業(yè)務(wù)則更是機(jī)構(gòu)們關(guān)注的焦點。對于VR產(chǎn)品，創(chuàng)維數(shù)字表示，國際巨頭在Pancake短焦VR技術(shù)路線上還未推出對應(yīng)的產(chǎn)品，創(chuàng)維的PancakeVR短焦眼鏡已實現(xiàn)了產(chǎn)品設(shè)計及量產(chǎn)銷售，且是自研的VR引擎，無需手機(jī)廠家集成;創(chuàng)維新世界自研了3DOF、VR渲染以及光學(xué)處理算法等，不依賴于第三方。創(chuàng)維目前的VR產(chǎn)品包括光學(xué)等全部自行研發(fā)設(shè)計，VR產(chǎn)品全部由創(chuàng)維數(shù)字自行的供應(yīng)鏈體系和自己的工廠實施制造生產(chǎn)。此外，2015年汽車電子業(yè)務(wù)從創(chuàng)維集團(tuán)并入創(chuàng)維數(shù)字上市公司后調(diào)整了經(jīng)營策略，從后裝轉(zhuǎn)至前裝車廠。隨著軟件定義汽車及未來自動駕駛時代的到來，公司將擁抱新勢力及積極布局座艙新產(chǎn)品。
從二級市場來看，眾多機(jī)構(gòu)眼光齊聚創(chuàng)維數(shù)字，對公司股價提振明顯。在1月4日新年開市首日至今的15個交易日中，創(chuàng)維數(shù)字共拉出4個漲停板，區(qū)間最大漲幅超過五成，市場表現(xiàn)遠(yuǎn)跑贏大盤。
盈利水平有望回升
雖然2021年前三季度創(chuàng)維數(shù)字業(yè)績小幅下滑，但營收規(guī)模達(dá)到了歷史最高水平。從2021年三季報來看，公司三季度單季營業(yè)收入快速增長，突破30億元，刷新歷史新高。
對于創(chuàng)維數(shù)字營業(yè)收入大幅增長原因，有分析人士指出，在全球芯片處于短缺狀態(tài)下，雖然公司承受供應(yīng)鏈的壓力，但基于是行業(yè)龍頭，向上游的采購具有一定的優(yōu)勢及優(yōu)先級，展現(xiàn)出優(yōu)于同行的抗壓能力。此外，寬帶網(wǎng)絡(luò)連接設(shè)備、專業(yè)顯示等多元化業(yè)務(wù)驅(qū)動收入快速增長。中長期看，在全球IP化、寬帶化繼續(xù)演進(jìn)的大背景下，大帶寬的寬帶網(wǎng)絡(luò)通訊連接設(shè)備未來有較大的發(fā)展空間，有望延續(xù)高增長態(tài)勢。在專業(yè)顯示業(yè)務(wù)方面，預(yù)計公司Mini-LED相關(guān)業(yè)務(wù)以及汽車車載顯示產(chǎn)品延續(xù)上半年的高景氣。
業(yè)內(nèi)對創(chuàng)維數(shù)字關(guān)注度的加大，也從券商研報發(fā)布頻率加快得到驗證，公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)盈利回升，以及新業(yè)務(wù)的盈利釋放均被看好。西部證券分析師邢開允認(rèn)為，在全球視頻高清化發(fā)展浪潮推動下，終端設(shè)備需求不斷增長。國內(nèi)超高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展領(lǐng)先，創(chuàng)維數(shù)字是全球最大的機(jī)頂盒廠商，持續(xù)優(yōu)化全球化品牌和銷售合作體系，強(qiáng)化供應(yīng)穩(wěn)定能力，尤其是在近兩年持續(xù)的缺芯、供應(yīng)鏈風(fēng)險較大的行業(yè)背景下，公司持續(xù)為客戶保障穩(wěn)定供應(yīng)，市場份額不斷上升。同時，上游持續(xù)的缺芯、價格壓力有望在2022年下半年逐步釋放，公司盈利水平有望回升。
VR業(yè)務(wù)雖然還處在市場拓展階段，但隨著產(chǎn)業(yè)拐點的來臨，位居國內(nèi)一線的創(chuàng)維數(shù)字將明顯受益。邢開允表示，技術(shù)方案不斷演進(jìn)，更多巨頭也將參與并推出更多新品，不斷刷新用戶體驗，行業(yè)步入快速發(fā)展階段，未來終端成本有望進(jìn)一步降低。創(chuàng)維數(shù)字布局VR業(yè)務(wù)多年，產(chǎn)品技術(shù)實力位居國內(nèi)一線，目前已發(fā)布三款規(guī)模商用產(chǎn)品，主要面向海外渠道市場，服務(wù)行業(yè)特定客戶需求，在商業(yè)模式、銷售渠道等方面實現(xiàn)差異化競爭。邢開允認(rèn)為，隨著VR產(chǎn)業(yè)拐點的來臨，公司VR業(yè)務(wù)有望被重估。(本報記者 林珂)
標(biāo)簽： 創(chuàng)維數(shù)字 VR業(yè)務(wù) 重估 調(diào)研
