隨著傳統光伏裝機的旺季的到來，在全球新冠疫情走向后期、海運物流趨于通暢、地緣政治導致的能源安全要求提升以及硅料供應逐步寬裕、系統成本有望再度降低的背景下，有行業(yè)人士預計國內外光伏高景氣度將繼續(xù)保持，裝機有望高速增長。來自國際能源署的數據顯示，2021年全球新裝太陽能容量為173.5 GW，2022年這一數字可能增至260GW。而到2030年，全球新 增 太 陽 能 裝 機 預 計 達1246-1491GW，年復合增長率達到26%。旺盛的市場需求將拉高產業(yè)鏈所有環(huán)節(jié)收入，但由于供需結構的差異，各環(huán)節(jié)景氣度存在明顯不同。
西南證券分析師韓晨指出，電新板塊反彈后出現調整，板塊仍低位震蕩，但目前電新板塊估值低位，向下空間有限，應積極布局，長期看光伏板塊未來是增速較高的行業(yè)之一。短期看，板塊估值低位，結合三季報業(yè)績催化，將繼續(xù)反彈。近期，硅料新增產能將開始逐步釋放，下游需求將獲得充分滿足，環(huán)比增速提升。長期看，各國新能源替代化石能源需求增大，強烈建議積極布局光伏板塊。
在目前高硅料價格的背景下，海外光伏裝機需求不減，今年全球光伏新增裝機增速或將超出預期。產業(yè)鏈中緊缺環(huán)節(jié)將實現量價齊升，輔材耗材環(huán)節(jié)將實現放量增長，細分環(huán)節(jié)的頭部公司均具備投資價值。山西證券分析師肖索建議投資者關注隆基綠能、大全能源、福斯特、通威股份、協鑫科技、愛旭股份、鑫鉑股份、海優(yōu)新材、金博股份、石英股份、美暢股份、聯泓新科、帝爾激光、晶盛機電等。
潛力股精選
隆基綠能(601012)
公司上半年研發(fā)投入36.70億元，同比大幅增長127.39%，占營業(yè)收入7.28%，同比提高2.68%。公司持續(xù)加大研發(fā)力度，成果轉化明顯，體現在專利數量顯著增長。東莞證券指出，由于上半年受到WRO、反規(guī)避調查和UFLPA影響，美國市場的業(yè)務拓展受到一定影響，但公司同時也加大了歐洲市場的布局力度，海外業(yè)務整體上相對穩(wěn)定。公司擬107.5億元投資建設鄂爾多斯年產46GW單晶硅棒和硅片項目;擬25.2億元投資建設蕪湖年產10GW單晶組件項目，未來隨著項目建成投產，將進一步提升公司硅片、組件產能，增強公司規(guī)模優(yōu)勢，持續(xù)優(yōu)化產能結構，鞏固公司盈利能力。
大全能源(688303)
公司業(yè)績表現持續(xù)向好，硅料龍頭地位進一步穩(wěn)固。在國內外各項有利光伏政策持續(xù)推出的背景下，我們預計2022-2023年全球新增光伏需求達240、320GW，保持高增速，硅料需求分別為86、115萬噸。隨著光伏裝機需求持續(xù)向好以及公司持續(xù)擴產，預計公司未來業(yè)績穩(wěn)步提升。西部證券指出，公司多晶硅產能都集中在新疆石河子地區(qū)，已規(guī)劃的產能則在內蒙古地區(qū)，公司電力成本將長期處于行業(yè)優(yōu)勢地位。此外，公司生產硅料的電耗、硅單耗、蒸汽單耗、水耗等都處于行業(yè)領先水平，疊加公司產能集中帶來的規(guī)模效應，2022年上半年公司毛利率達到70.47%，處于行業(yè)內領先地位。
通威股份(600438)
公司前三季度實現營業(yè)收入同比增長118.6%;歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長265.54%。公司加速推進樂山二期5萬噸、保山一期5萬噸項目的產能釋放，并在保障生產安全與產品品質前提下，實現各基地生產裝置的滿負荷運行，產能利用率達到119.28%，實現高純晶硅產量同比增長112.15%，國內市占率近30%。方正證券指出，隨著在建項目金堂二期8GW、眉山三期8.5GW的建成投產，預計2022年底公司產能規(guī)模將超過70GW，其中大尺寸產能占比將超過90%。公司作為光伏硅料和電池片的龍頭企業(yè)，競爭優(yōu)勢明顯，疊加漁業(yè)協同發(fā)展，未來可期。
愛旭股份(600732)
公司是國內電池片龍頭企業(yè)，連續(xù)多年Perc電池片出貨排名第二，公司擬推出N型ABC高效電池片，一期6.5GW產能有望于2022年底投產，遠期規(guī)劃52GW。未來隨著公司ABC電池片產能投產，公司的單W盈利有望進一步提升。太平洋證券指出，短期看，Perc大尺寸電池片新增供應不足，單位盈利持續(xù)提升;中期看，公司N型高效ABC電池量產轉化效率具有明顯優(yōu)勢，新技術有望帶來更高單位盈利;長期看，公司積極拓展下游業(yè)務，著力于打造源網荷儲垂直一體化布局，未來有望從電池片供應商轉型為能源解決方案服務商，打開公司更高的成長空間。
裕興股份（300305）
公司主業(yè)為中厚型特種功能性聚酯薄膜，是國內規(guī)模最大的中厚型特種功能性聚酯薄膜生產企業(yè)之一，產品廣泛應用于新能源、電子通訊、電氣絕緣等工業(yè)領域，已成為太陽能背材、電氣絕緣、消費電子材料等細分行業(yè)內多家品牌企業(yè)的合格聚酯基膜供應商。目前公司產能約12萬噸，擴產項目達產以后產能將達到33萬噸左右，70%為太陽能背板膜。公司產品供不應求，日前與中來股份簽署了《戰(zhàn)略合作框架協議》，自協議生效之日起至2025年6月30日中來股份向公司采購聚酯薄膜數量約為6.5億平方米(約26萬噸)。
