2021年2月中旬，上證指數(shù)觸及階段性高位3731.69點，從那時開始，市場連續(xù)震蕩調(diào)整，如今一年多過去了，“500等權(quán)”幾乎接近歷史估值低位，投資配置性價比凸顯。
“500等權(quán)”跟中證500的區(qū)別
根據(jù)中證指數(shù)有限公司的解釋，“500等權(quán)”是中證500等權(quán)重指數(shù)的簡稱，這個指數(shù)跟中證500的樣本相同，但是中證500等權(quán)重指數(shù)采用等權(quán)重加權(quán)，指數(shù)的樣本權(quán)重與行業(yè)權(quán)重分布更為均勻，可為投資者提供更多樣化的投資標(biāo)的。
簡單來說，中證500是市值加權(quán)的指數(shù)，按照市值規(guī)模來挑選股票，誰市值越大誰占的權(quán)重就越高。中證500等權(quán)重指數(shù)剛開始每個成分券都是相同的權(quán)重，但是一段時間后各個成分券漲跌幅會有不同，所以每隔半年會強制平衡一次，這樣就避免了部分股票在指數(shù)中的權(quán)重過高。
中證500等權(quán)重指數(shù)以市值相對適中的中盤股為主，偏向于細(xì)分行業(yè)的龍頭企業(yè)，行業(yè)分布上主要是工業(yè)、信息技術(shù)、材料、醫(yī)療保健和可選消費等，匯聚了科技、醫(yī)藥、消費等高景氣度、高成長性行業(yè)。
“500等權(quán)”的基日是2004年12月31日，以該日為統(tǒng)計起點，對比其與中證500的歷史走勢，不難發(fā)現(xiàn)，中證500等權(quán)重指數(shù)在大部分時間內(nèi)能夠跑贏中證500，由此可見，在一定時期內(nèi)，“等權(quán)重”策略表現(xiàn)會超越“市值加權(quán)”策略。
跑贏了滬深300，性價比突出!
樣本權(quán)重與行業(yè)權(quán)重分布更加均衡的中證500等權(quán)重指數(shù)，同時具備優(yōu)越的歷史業(yè)績和較高的彈性，以及突出的性價比。
中證500等權(quán)重指數(shù)從基日至今累計翻了6倍以上，年化上漲接近13%，這個業(yè)績表現(xiàn)勝過了中證500，同時也大幅超越滬深300。與此同時，中證500等權(quán)重指數(shù)的年化波動率也超過了30%，高彈性源自該指數(shù)成分券較為適中的市值與較高的成長性。
值得一提的是，中證500等權(quán)重指數(shù)的夏普比率在上表主要指數(shù)中高居首位。夏普比率=(投資組合預(yù)期收益率-無風(fēng)險利率)/投資組合標(biāo)準(zhǔn)差，代表了每承擔(dān)一單位風(fēng)險所多獲得的收益。通常夏普比率越高，在承擔(dān)固定風(fēng)險的情況下，所獲得的超額回報越高。
與此同時，A股連續(xù)震蕩調(diào)整一年多之后，中證500等權(quán)重指數(shù)的滾動市盈率(PE-TTM)當(dāng)前值只有18.25，遠(yuǎn)低于歷史平均值31.88，同時接近歷史最小值17.01。這意味著，“500等權(quán)”當(dāng)前可能具備頗高的投資配置性價比。
配置優(yōu)質(zhì)“500等權(quán)”指數(shù)基金
招商中證500等權(quán)重指數(shù)增強型證券投資基金(基金代碼：A類009726;C類009727)以中證500等權(quán)重指數(shù)為跟蹤標(biāo)的，該基金通過數(shù)量化的投資方法與嚴(yán)格的投資紀(jì)律約束，力求實現(xiàn)超越標(biāo)的指數(shù)的業(yè)績表現(xiàn)，謀求基金資產(chǎn)的長期增值。
基金定期報告顯示，截至2021年12月31日，自招商中證500等權(quán)重指數(shù)增強基金2020年12月23日成立以來，累計獲得30.40%的凈值增長率，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率17.18%，累計獲得13.22%的超額收益。
數(shù)據(jù)來源：基金定期報告，截至2021.12.31.招商中證500等權(quán)重指數(shù)增強A基金成立日：2020-12-23，歷任基金經(jīng)理：王平(2020-12-23至今)、王巖(2021-09-16至今)，業(yè)績比較基準(zhǔn)：中證500等權(quán)重指數(shù)收益率*95%+中國人民銀行人民幣活期存款利率(稅后)*5%，自成立以來每個完整會計年度基金回報及業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：28.40%/16.22%(2021)，自成立以來基金總回報及業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：30.40%/17.18%。
基金的過往出色業(yè)績，背后是強大投研團隊的支持，截至2021年四季度末，招商基金資管規(guī)模達1.35萬億元，其中權(quán)益管理規(guī)模超2800億元。與此同時，招商基金股票投資能力獲得海通證券三年期★★★★★評級。
總之，“500等權(quán)”憑借與眾不同的“等權(quán)重”策略，在主要指數(shù)中表現(xiàn)搶眼，趁著目前突出的性價比，或許正是投資配置的時機，看好“500等權(quán)”長期走勢的投資者，不妨試著借“基”布局了。
頭圖來源：圖蟲
標(biāo)簽： 招商基金 招商中證500等權(quán)重指數(shù)增強A 滬深300指數(shù)
