3月14日(周一)，港股低開一路向下，恒指跌破2萬點(diǎn)關(guān)口。截至收盤，恒指重挫逾千點(diǎn)，跌近5%，恒生科技指數(shù)跌超10%，創(chuàng)該指數(shù)歷史最大單日跌幅。具體個(gè)股上，嗶哩嗶哩一度跌超20%，創(chuàng)歷史新低;百度跌超17%，美團(tuán)跌超16%，京東跌超14%，快手跌超12%，阿里跌超10%，騰訊跌幅一度擴(kuò)大至10%。中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)(931637)單日大跌11.61%，跟蹤該指數(shù)的港股互聯(lián)網(wǎng)ETF(513770)單日下跌8%，成交額1.17億元，換手率近35%，交投活躍。
華寶基金國際業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)表示。上周五，受歐洲地緣政治局勢和美股中概股退市的影響，全球市場均繼續(xù)出現(xiàn)較大幅度的震蕩，納斯達(dá)克指數(shù)下跌2.18%，標(biāo)普500指數(shù)下跌1.30%。今日，全球風(fēng)險(xiǎn)偏好和流動(dòng)性兩大變量繼續(xù)承壓，引發(fā)投資者較高的避險(xiǎn)情緒，市場出現(xiàn)了較大幅度的波動(dòng)，資金方面，南向資金凈買入64.72億港元，延續(xù)了開年以來南下資金凈流入的勢頭。
受美股中概股潛在退市風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)發(fā)酵影響，今日港股互聯(lián)網(wǎng)各公司均出現(xiàn)較大幅度的下跌，對于這一潛在風(fēng)險(xiǎn)，華泰互聯(lián)網(wǎng)分析師認(rèn)為主要會(huì)對港股互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)造成以下影響：1)根據(jù)彭博數(shù)據(jù)，截至3月10日的過去一個(gè)月內(nèi)，美股中概股TMT板塊核心標(biāo)的在美股的日均交易額占其全球交易額的87%。從美國退市，可能造成公司流動(dòng)性下降，以及部分美國基金投資人流失的風(fēng)險(xiǎn)，公司赴港上市后如果能進(jìn)入港股通，可能獲得一部分新流動(dòng)性。2)估值差異：當(dāng)前美股在TMT等板塊公司估值相對較高，若公司從美股退市，未來公司估值可能面臨一定不確定性。我們認(rèn)為“臨時(shí)識別清單”事件會(huì)對港股互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的流動(dòng)性及估值產(chǎn)生一定程度的沖擊，后續(xù)“臨時(shí)識別清單”事件的演化仍需密切關(guān)注，但在事件充分發(fā)酵之后或美股中概股逐漸回歸港股之后，流動(dòng)性與估值的壓制最終將在港股互聯(lián)網(wǎng)公司良好基本面的影響下被解除。
今日，港股全市場均出現(xiàn)較大幅度的下跌。EPFR數(shù)據(jù)顯示，香港市場的海外主動(dòng)資金流出規(guī)模最近三周有所增加，同時(shí)，北向資金資金今日凈賣出144.08億元，近5個(gè)交易日累計(jì)賣出超500億元，這也反映了市場對國內(nèi)資產(chǎn)的擔(dān)心，以及避險(xiǎn)情緒的持續(xù)發(fā)酵。興業(yè)策略分析師指出，鑒于滯脹風(fēng)險(xiǎn)加大、全球流動(dòng)性或持續(xù)收緊等問題，市場短期仍面臨波動(dòng)。一方面，全球政局當(dāng)前也仍不夠明朗，脆弱的市場情緒短期難以得到緩解，全球股市也可能大起大落。另一方面，大宗商品價(jià)格處于高位，據(jù)EIA預(yù)測，布倫特原油2季度的均價(jià)或達(dá)到116美元/桶，在3月份大概率美聯(lián)儲(chǔ)加息25bp的情形下，持續(xù)的高通脹或逼迫美聯(lián)儲(chǔ)于今年二季度持續(xù)鷹派。因此，全球風(fēng)險(xiǎn)偏好和流動(dòng)性兩大變量如果繼續(xù)承壓，可能導(dǎo)致市場短期波動(dòng)持續(xù)。中長期來看，在中國宏觀基本面大局穩(wěn)定的前提下，港股互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的投資機(jī)會(huì)在地區(qū)沖突與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)快速釋放之后，市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好有望恢復(fù)，指數(shù)也有望觸底反彈。近年來中國經(jīng)濟(jì)的增速在全球范圍內(nèi)領(lǐng)先，港股市場中國公司的表現(xiàn)弱于歐美股市完全是短期資金面的影響而非基本面的因素。
頭圖來源：123RF
標(biāo)簽： 港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770） 恒生科技指數(shù)
