今日市場高開后跳水，但隨后走出修復行情。開盤后地產(chǎn)基建產(chǎn)業(yè)鏈大幅沖高，但迅速跳水，上證綜指一度創(chuàng)下年內(nèi)新低。隨后新能源車等景氣賽道和醫(yī)藥板塊大幅反彈，帶動市場收復失地，但隨后面臨較大拋壓，中午前后徐徐回落。地產(chǎn)基建產(chǎn)業(yè)鏈則在早盤被砸后中午前后有所回升。尾盤各指數(shù)小幅上揚。最終上證綜指上漲0.39%，滬深300上漲0.45%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.04%。
行業(yè)方面，農(nóng)林牧漁、煤炭、美容護理漲幅居前，電力設備、國防軍工、公用事業(yè)跌幅居前。全天成交額超過1萬億元。 陸港通北向資金繼上周五之后踴躍買入，全天凈買入47.58億元。
來源：Wind
上證綜指開盤二次探底，并創(chuàng)下了年初以來的新低，隨后在支撐位展開反彈，短期來看指數(shù)層面還有上行動力。跌破支撐位之前，從12月中旬以來的這波下跌都還可以理解為上升過程中的調(diào)整。
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但是開年以來去年的景氣賽道都走得很弱勢，創(chuàng)業(yè)板指月線已經(jīng)跌破了上升趨勢。個股來看，開年以來有不少機構(gòu)重倉股盤中出現(xiàn)急速下跌，年初以來市場的大幅波動有可能和年初的機構(gòu)調(diào)倉有關系。
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從基本面來看，去年中央經(jīng)濟工作會議定調(diào)之后，穩(wěn)增長的預期大幅提升。由于2021年經(jīng)濟是個前高后低的狀態(tài)，今年一季度穩(wěn)增長壓力較大，信用層面很可能快速擴張，財政方面也會采取積極的財政政策。目前國內(nèi)防疫壓力較大，天津出現(xiàn)奧密克戎毒株感染病例后，北方地區(qū)的防疫壓力進一步增大。從元旦期間的出行和觀影數(shù)據(jù)來看，疫情對消費的負面影響不小，這將使得一季度穩(wěn)增長的壓力進一步增大。從而在政策層面上，一季度在基建和地產(chǎn)領域都有可能會出現(xiàn)力度較大的穩(wěn)增長措施。 我們此前提到過，從中央經(jīng)濟工作會議精神來說，基本面改善的地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈如建材ETF(159745)、家電ETF(159996)和受益于整體行情的證券ETF(512880)相對確定性較強。風格來看大盤藍籌上證綜指ETF(510760)和300增強ETF(561300)可能相對占優(yōu)。 結(jié)合開年一周后的市場表現(xiàn)來看，伴隨著去年景氣行業(yè)的全面調(diào)整，在行業(yè)層面以及行業(yè)內(nèi)部，都出現(xiàn)了高低切換的特征，資金從高位行業(yè)流入低位行業(yè)，大板塊下從高位個股流入低位個股。
在這種思路下，去年表現(xiàn)不佳，但基本面存在改善預期的板塊都值得關注，如養(yǎng)殖ETF(159865)和游戲ETF(516010)也同樣值得關注。 受益于整體行情的證券ETF(512880)最近由于創(chuàng)業(yè)板的拉胯表現(xiàn)也出現(xiàn)了一波下跌，但從成交額來看，年初每個交易日的成交額都超過了萬億，市場成交熱度不減，如果指數(shù)在這里企穩(wěn)向上的話，證券板塊能夠獲得很大的彈性。對于新能源、硬科技等景氣賽道，景氣度其實沒有發(fā)生任何變化，關注長期的投資者可以繼續(xù)保持耐心。
今天養(yǎng)殖ETF(159865)大漲5.03%，自去年八月以來，底部反彈已超30%。繼元旦豬價“旺季不旺”后，上周豬價下跌加速，據(jù)豬易通數(shù)據(jù)，1月9日全國外三元生豬均價為14.4元/kg，周環(huán)比下跌10.2%，跌幅擴大明顯。
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參考能繁母豬存欄量(2021年7月見頂回落)及豬業(yè)協(xié)會監(jiān)測場新生仔豬數(shù)(2021年9月開始環(huán)比小幅下滑)，生豬供應的最高點可能出現(xiàn)在2022年3-5月。另一方面養(yǎng)殖端，尤其是出欄節(jié)奏更加靈活的散養(yǎng)戶，對此形成了較為明確的一致性預期。而由此帶來的是降體重出欄透支短期供應，豬價“二次探底“前置到來。 因此，2022一季度產(chǎn)業(yè)端或?qū)⒃俅卧庥鲐i價加速下行，但產(chǎn)能去化預期快速發(fā)酵，因此部分資金選擇提前布局。不過需要注意的是，當前行業(yè)仍處于虧損階段，豬周期仍為左側(cè)。急速反彈后養(yǎng)殖板塊行情有階段性調(diào)整的可能，投資者最好通過逢低、分批的方式來布局。
另外今天新冠肺炎檢測概念再度爆發(fā)，生物醫(yī)藥ETF(512290)上漲2.02%。上周天津確診了多例奧密克戎病毒感染，現(xiàn)已啟動全員新冠核酸檢測。河南、西安、深圳、天津等多地新冠疫情散點多發(fā)，防控升級。新冠相關檢測、防疫物資、藥物和疫苗需求提升。 生物醫(yī)藥板塊本身整體估值不貴，但機構(gòu)持倉集中在少部分醫(yī)療服務和器械的熱門賽道，近期這些高權重的個股引領了指數(shù)下跌。目前這些熱門股也基本出現(xiàn)了超20%的回撤，使得指數(shù)具備了更大的估值修復空間。 全球人口老齡化等因素推動下，醫(yī)藥市場規(guī)模處于持續(xù)穩(wěn)健增長態(tài)勢，其中生物醫(yī)藥作為新興的治療技術，呈現(xiàn)出了更快的增長動能。根Frost&Sullivan數(shù)據(jù)及預測，2020年中國生物制品市場規(guī)模約3457億元，2020-2025年均復合增速將達18.61%。板塊長期成長前景較好，短期調(diào)整也可能提供了不錯的投資機會。
伴隨著CXO的大幅殺跌，醫(yī)藥板塊景氣度較高的子行業(yè)幾乎都被殺了一遍，醫(yī)藥是A股的常青樹行業(yè)，老齡化和消費升級的長期邏輯沒有發(fā)生任何變化，從中長期的角度來看均值回歸是不變的法則，目前醫(yī)藥板塊是中長期配置的很好的時點，如生物醫(yī)藥ETF(512290)、醫(yī)療ETF(159828)、創(chuàng)新藥滬港深ETF(517110)都值得關注。
風險提示：
投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。
無論是股票ETF/LOF，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。
基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預測和保證。
以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關基金產(chǎn)品，請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L險，投資需謹慎。
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