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美股A股全線收跌,2022年只能期望回本了?

2022-01-07 11:44:32 來(lái)源:資本邦

前天晚上美股三大股指全線收跌,納指ETF(513100)1月6日收跌2.76%。消息面上,1月6日美聯(lián)儲(chǔ)公布12月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要,指出美聯(lián)儲(chǔ)可能需要比預(yù)期更早升息。中信證券認(rèn)為,預(yù)計(jì)美國(guó)核心通脹(CorePCE)增速將達(dá)2.7%以上,通脹壓力難消,將迫使美聯(lián)儲(chǔ)被動(dòng)加快貨幣緊縮步伐,這將給全球金融流動(dòng)性帶來(lái)負(fù)面影響,美股應(yīng)聲下挫。三大股指均處在歷史高位,股價(jià)失去充裕的流動(dòng)性支撐可能會(huì)出現(xiàn)下行趨勢(shì)。

但從另一方面來(lái)看,美聯(lián)儲(chǔ)加息的“靴子”如期落地,也會(huì)在一定程度上消化市場(chǎng)空方預(yù)期。對(duì)于中國(guó)股市來(lái)說(shuō),由于中國(guó)A股的相對(duì)獨(dú)立性,疊加整體市場(chǎng)指數(shù)估值還處在歷史較低位置反而有機(jī)會(huì)成為全球資金的避風(fēng)港。而且中國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球疫情期間的優(yōu)異表現(xiàn),也會(huì)讓中國(guó)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的投資機(jī)會(huì)更加顯現(xiàn)。

1月6日早盤(pán),A股市場(chǎng)指數(shù)延續(xù)了昨日的弱勢(shì),低開(kāi)之后震蕩走低,臨近午盤(pán)市場(chǎng)指數(shù)探底回升,午后窄幅震蕩。截至收盤(pán),上證綜指小幅下跌了0.25%,深證成指下跌0.66%,創(chuàng)業(yè)板指則下跌了1.08%。板塊方面,建材、鋼鐵等周期板塊表現(xiàn)較強(qiáng),新能源在鹽湖提鋰的引領(lǐng)下收紅,計(jì)算機(jī)、醫(yī)療等板塊1月6日則跌幅居前。雖然指數(shù)下跌,但個(gè)股漲多跌少,上漲家數(shù)近3000家,下跌家數(shù)約1500家。

量能方面,1月6日兩市成交金額1.13萬(wàn)億元。北向資金方面,1月6日流出了66.38億元,其中滬股通流出22.17億元,深股通流出44.21億元。

近期北向資金流入流出情況,數(shù)據(jù)來(lái)自于WIND

展望后市,“穩(wěn)增長(zhǎng)”仍是短期市場(chǎng)交易主線。雖然2022年三連陰開(kāi)局,但是中金策略認(rèn)為無(wú)需過(guò)度悲觀。從大的維度來(lái)看,2022年中外政策和增長(zhǎng)周期可能再次反向,中國(guó)政策趨松、增長(zhǎng)見(jiàn)底改善,而海外政策趨緊、增長(zhǎng)或逐步下行,整體市場(chǎng)環(huán)境對(duì)A股相對(duì)有利。從小的維度來(lái)看,產(chǎn)業(yè)升級(jí)、消費(fèi)升級(jí)、居民資產(chǎn)增配金融資產(chǎn)等趨勢(shì)仍在持續(xù)。后續(xù)可以關(guān)注一些結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會(huì)。

在“穩(wěn)增長(zhǎng)”主基調(diào)之下,可關(guān)注政策邊際變化或發(fā)力潛在有支撐的領(lǐng)域?,F(xiàn)階段最受市場(chǎng)資金關(guān)注的就是地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈,可以重點(diǎn)關(guān)注建材ETF(159745)以及家電ETF(159996)等相關(guān)的品種。

1月6日建材ETF(159745)也是逆勢(shì)上漲了2.53%,成交金額近7000萬(wàn)元。建材中最受關(guān)注的是水泥,中銀證券指出水泥受益基建復(fù)蘇以及地產(chǎn)寬松的概率較大,另外2021年下半年加速的專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行有望在2022年上半年形成基建需求。而在供給端,近期公布的《“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》指出,2025年水泥等重點(diǎn)原材料大宗產(chǎn)品產(chǎn)能只減不增。

建材ETF(159745)日K線圖,數(shù)據(jù)來(lái)自于WIND

2021年水泥受財(cái)政節(jié)奏后置、地產(chǎn)融資政策收緊影響,需求一般。2022年經(jīng)濟(jì)下行壓力較大,基建與地產(chǎn)作為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的手段在政策上獲得寬松的可能性較高,且目前中央已多次釋放寬松信號(hào)。供給不增加、需求增加的大趨勢(shì)下,建材ETF(159745)值得重點(diǎn)關(guān)注。從估值角度來(lái)看,目前建材板塊整體PE水平為11.86,處于歷史分位數(shù)的32.34%,投資的安全邊際也較高。

1月6日醫(yī)療ETF(159828)下跌2.13%,成交金額1.25億元,相較7月初的高點(diǎn)已經(jīng)下跌了超30%,從調(diào)整幅度上來(lái)看已經(jīng)非常充分了。充分調(diào)整之下,醫(yī)療板塊目前的PE估值為38.47,處于歷史分位數(shù)的7.05%,從估值上來(lái)看,處于極低的水平。

醫(yī)療ETF(159828)日K線圖,數(shù)據(jù)來(lái)自于WIND

高性價(jià)比的品種自然也吸引了市場(chǎng)資金的關(guān)注。從醫(yī)療ETF(159828)基金份額變動(dòng)來(lái)看,自20年7月份調(diào)整開(kāi)始,醫(yī)療ETF的份額開(kāi)始觸底回升,隨著調(diào)整幅度越來(lái)越大,資金也有加速流入的趨勢(shì),抄底資金越跌越買(mǎi),過(guò)去60日份額增長(zhǎng)率超100%。

醫(yī)療ETF(159828)基金份額變動(dòng)情況,數(shù)據(jù)來(lái)自于WIND

近日,《“十四五”醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》正式發(fā)布,其中提到,力爭(zhēng)到2025年,醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級(jí)化、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平明顯提升,主流醫(yī)療裝備基本實(shí)現(xiàn)有效供給,高端醫(yī)療裝備產(chǎn)品性能和質(zhì)量水平明顯提升,初步形成對(duì)公共衛(wèi)生和醫(yī)療健康需求的全面支撐能力。

近年來(lái),醫(yī)療板塊政策紅利持續(xù)釋放,《“健康中國(guó) 2030”規(guī)劃綱要》《“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》等重要政策文件將中高端醫(yī)療器械自主可控推向國(guó)家戰(zhàn)略高度。國(guó)金證券認(rèn)為,國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械的創(chuàng)新升級(jí)趨勢(shì)未來(lái)將逐步迎來(lái)收獲期,加速國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的進(jìn)口替代,并有望逐步打開(kāi)海外高端器械市場(chǎng)空間,看好行業(yè)龍頭和特色細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)中長(zhǎng)期的發(fā)展前景。

總的來(lái)看,醫(yī)療ETF(159828)現(xiàn)階段是低估值、高性價(jià)比,且受資金關(guān)注的品種。從基本面角度來(lái)看,醫(yī)療板塊最大的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于調(diào)控政策的不確定性,但從長(zhǎng)期來(lái)看,老齡化、三胎政策,需求大決定了醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展前景是向好的。政策利空因素已經(jīng)持續(xù)了很久,后續(xù)或會(huì)邊際減弱逐步消退,因此可以做一個(gè)長(zhǎng)期布局的考慮。

風(fēng)險(xiǎn)提示

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn),不能保證投資人獲得收益,也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

無(wú)論是股票ETF/LOF基金,都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種,其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票,會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn),提請(qǐng)投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料,僅供參考,不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考,不構(gòu)成股票推薦,也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考,不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品,請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng),并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買(mǎi)與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?;鹩酗L(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。

頭圖來(lái)源:123RF

標(biāo)簽: 納指ETF(513100) 基金產(chǎn)品 醫(yī)療ETF(159828)