截至14:35發(fā)稿，滬深兩市悉數(shù)下跌，國防軍工開盤走強(qiáng)后持續(xù)震蕩回落，午后持續(xù)在水面上方震蕩，光電股份、衛(wèi)士通、三角防務(wù)等漲幅居前。
截至14:35，國防軍工ETF(512810)小幅下跌0.06%，年初至今漲幅超20%，高居所有上市國防軍工類ETF第一!遠(yuǎn)超標(biāo)的中證軍工指數(shù)9.89%的表現(xiàn)，年內(nèi)超額回報(bào)超10%!目前成交近3800萬元，換手率15%。
【光大證券：短調(diào)整創(chuàng)造布局機(jī)會，長邏輯堅(jiān)定投資價(jià)值】
光大證券在《2022年國防軍工投資策略：短調(diào)整創(chuàng)造布局機(jī)會，長邏輯堅(jiān)定投資價(jià)值》中指出，國防軍工行業(yè)持續(xù)高速發(fā)展，關(guān)注三條主線。
2021年前三季度，117家核心業(yè)務(wù)涉及軍工領(lǐng)域的上市公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入同比增長15.86%，歸母凈利潤同比增長20.80%。目前板塊估值低于近5年的階段性高點(diǎn)，仍存在上漲空間。板塊內(nèi)年度漲幅排名靠前的上市公司多歸屬于航空、信息化及電子等細(xì)分領(lǐng)域。
國際形勢、裝備更新升級是國防軍工行業(yè)發(fā)展的長期原因和內(nèi)在動(dòng)力。面對復(fù)雜的國際形勢，中國必須建設(shè)同國際地位相稱、同國家安全和發(fā)展利益相適應(yīng)的國防和強(qiáng)大軍隊(duì)?！笆奈濉币?guī)劃明確提出，要“加快國防和軍隊(duì)現(xiàn)代化，實(shí)現(xiàn)富國和強(qiáng)軍相統(tǒng)一”，“確保2027年實(shí)現(xiàn)建軍百年奮斗目標(biāo)”。在國防實(shí)力、投入方面，中國與美國及其盟友相比，差距較為明顯，中國需持續(xù)對武器裝備進(jìn)行補(bǔ)充、更新和升級，未來軍工企業(yè)任務(wù)量較為飽滿的生產(chǎn)狀態(tài)有望持續(xù)。
高科技產(chǎn)品在我國主要應(yīng)用于國防以及高端民用等領(lǐng)域。為避免“卡脖子”情況的發(fā)生，國內(nèi)在重點(diǎn)領(lǐng)域加快自主可控的進(jìn)程刻不容緩。
國防領(lǐng)域之外，民用飛機(jī)、船舶等市場同樣是部分軍工上市公司重要的收入來源。國際航空制造企業(yè)民機(jī)業(yè)務(wù)營收及盈利方面發(fā)生的變化，反映了民航領(lǐng)域需求的復(fù)蘇。對于國內(nèi)從事民機(jī)制造相關(guān)業(yè)務(wù)的企業(yè)，盈利水平有望迎來改善。2020年6月以來，隨著疫情逐漸得到控制，航運(yùn)市場持續(xù)向好，集裝箱船、散貨船的運(yùn)價(jià)均出現(xiàn)了明顯上漲。行業(yè)景氣度沿產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)至上游，新造船的訂單價(jià)格也從2021年初開始出現(xiàn)上漲，國內(nèi)造船企業(yè)有望迎來盈利水平的提升。
我們認(rèn)為在國防建設(shè)、國產(chǎn)化替代、民用領(lǐng)域需求的牽引下，國防軍工行業(yè)仍能保持高景氣度，持續(xù)高速發(fā)展。建議2022年國防軍工行業(yè)投資沿航空、艦船、軍工電子三條主線進(jìn)行。
【高效率、高勝率國防軍工板塊投資策略】
就國防軍工股投資而言，成份較雜且多樣，選股難度高。從今年表現(xiàn)來看，截至11月25日收盤，中證軍工指數(shù)58只成份股中，首尾成份股表現(xiàn)差距超過300%，擇股風(fēng)險(xiǎn)極高!
從投資效率上軍工類ETF是首選投資工具，可以精準(zhǔn)把握國防軍工板塊整體行情，規(guī)避個(gè)股踩雷風(fēng)險(xiǎn)。
目前市面上軍工類ETF合計(jì)5只，從實(shí)際收益角度看，國防軍工(512810)回報(bào)明顯突出，今年以來截至11月23日收盤，年內(nèi)漲幅20.40%，大幅超過同期中證軍工指數(shù)9.94%的業(yè)績表現(xiàn)，年內(nèi)超額回報(bào)超10%!
拉長時(shí)間看，國防軍工(512810)自2019年至今漲幅167.7%，大幅超過基準(zhǔn)表現(xiàn)，累計(jì)超額回報(bào)近42%，年均超額回報(bào)超過13%，大幅領(lǐng)先同類!
首屈一指的超額收益，這主要得益于國防軍工ETF規(guī)模適中，新股打新增厚收益更為明顯。自創(chuàng)業(yè)板注冊制以及科創(chuàng)板開始以來，新股發(fā)行節(jié)奏明顯加快。來自德勤中國的研究數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年A股新股數(shù)增長109%全年新股發(fā)行或?qū)⑦_(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的600只，加之北交所設(shè)立，進(jìn)一步推動(dòng)直融時(shí)代到來。新股發(fā)行仍將維持高位，受益政策優(yōu)勢的公募基金仍會持續(xù)受益于新股配售!
以上，基于國防軍工板塊的投資，潛在回報(bào)最好的品種，關(guān)注國防軍工ETF，代碼512810。
頭圖來源：圖蟲
