11月16日,上周在消息面刺激下,地產(chǎn)股走出一波反彈,去年股基冠軍陸彬在近期的一場直播中也再度出來為地產(chǎn)股站臺,對其未來表現(xiàn)出樂觀看法。
“以地產(chǎn)為代表的價值股之后會迎來一次估值修復的機會,三季報增持房地產(chǎn)就好比2019年四季度領先投資新能源,我們是站在與市場的對立面,作為市場的’少數(shù)派’?!痹谥辈ブ校懕蟊硎?。
陸斌認為,房地產(chǎn)的估值和機構(gòu)配比接近歷史極值,隱含較高的投資回報率,目前行業(yè)政策限制已接近尾聲,基本面一旦反轉(zhuǎn)向上的彈性很大。
陸斌分析指出,未來3至5年,房地產(chǎn)仍將是經(jīng)濟的主要構(gòu)成部分,且是眾多行業(yè)的重要組成部分。即便未來幾年需求下降,產(chǎn)值大幅跌落,但在過去2至3年尤其是在過去1至2個季度,行業(yè)供給也出現(xiàn)了明顯出清,供需持續(xù)改善。今年,缺乏競爭力的企業(yè)陸續(xù)退出市場,行業(yè)前十大公司估值回到2014年或2018年市場最悲觀時的水平。
據(jù)悉,早在今年7月房地產(chǎn)大跌時,陸彬就曾逆勢表述了對地產(chǎn)板塊的關注。彼時陸彬直言,地產(chǎn)板塊估值的變化可能會較快到來,且在這方面已經(jīng)做了不少準備,雖然可能需要等待較長時間,但會持續(xù)跟蹤。
除陸斌外,據(jù)了解,當下,一些明星基金經(jīng)理也在積極布局地產(chǎn)股。比如丘棟榮管理的中庚價值領航、中庚價值靈動、中庚價值品質(zhì)一年持有期也在今年第三季度就增持了保利發(fā)展。
數(shù)據(jù)顯示,上周,在政策面刺激下,申萬房地產(chǎn)指數(shù)領漲28個一級行業(yè)指數(shù),漲幅高達8.46%,申萬建材指數(shù)漲幅也超過5%,位居周漲幅榜第三位。與此同時,招商滬深300地產(chǎn)、鵬華中證800地產(chǎn)兩只指數(shù)型基金漲幅超過10%。
相關個股表現(xiàn)也較為強勢。其中,11月10日到11日,房地產(chǎn)板塊連續(xù)兩天在A股市場里漲幅第一,在港股中也表現(xiàn)優(yōu)異。從收盤情況來看,萬科直接漲7%,中南建設、泰禾集團、招商蛇口、金地集團、保利發(fā)展等一大批房地產(chǎn)股也一度實現(xiàn)漲停。
不過,對于當前房地產(chǎn)板塊是否已經(jīng)筑底,是否具有可投資機會,市場仍然是存在多空兩種看法,不少基金經(jīng)理也直言,當下投資地產(chǎn)板塊仍需謹慎。
比如朱雀基金近日的分析認為,當下潛在的政策放松依然集中于流動性問題,通過打開融資渠道緩解開發(fā)商的資金困難,幫助開發(fā)商盤活存量項目以增加資金來源,降低房地產(chǎn)企業(yè)的資金擠兌壓力,防止違約風險在行業(yè)間大面積傳染。開發(fā)商在按揭的支持下有動力加速銷售以回籠資金,但大環(huán)境決定了央企以外的開發(fā)商沒有動力逆勢拿地,因此投資端依然比較悲觀,政策糾偏可以平緩地產(chǎn)下行的斜率而非方向,對房地產(chǎn)相關資產(chǎn)依然維持謹慎。
頭圖來源:圖蟲