作為近兩年最受投資者歡迎的賽道之一，新能源板塊的優(yōu)異走勢，帶動了一眾主題基金業(yè)績爆發(fā)。
連日來，公募基金逐漸進(jìn)入密集的三季報披露期，其中新能源主題相關(guān)的基金年內(nèi)收益明顯高于其他基金，不僅繼續(xù)“霸榜”公募基金年內(nèi)業(yè)績排行榜單，不少重倉新能源產(chǎn)業(yè)鏈的基金規(guī)模更是在市場行情催化與基民的熱情下實現(xiàn)規(guī)模暴增。
其中，早在2020年就已嶄露頭角的“翻倍基”——東方新能源汽車主題混合基金(以下簡稱“東方新能源汽車混合”)，進(jìn)入2021年后漲勢依舊迅猛，尤其是在2021年第三季度，其規(guī)模3個月內(nèi)翻了一倍。
同時，該基金業(yè)績走勢也創(chuàng)出新高，根據(jù)東方基金官網(wǎng)顯示，截至9月30日，東方新能源汽車混合近一年來凈值增長率高達(dá)142.6%。
東方新能源汽車混合延續(xù)高增長
進(jìn)入三季度，A股市場行情維持結(jié)構(gòu)性，其中新能源板塊和周期板塊表現(xiàn)最為突出，有色、鋼鐵、煤炭、化工等板塊輪番上漲，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的上游板塊漲幅也較大，與鋰資源有關(guān)的板塊也是公募基金今年較為集中的重倉股。
行情催化之下，新能源汽車主題基金不僅收獲了頗豐的業(yè)績，還獲得了眾多資金的認(rèn)可。
東方新能源汽車混合的規(guī)模則暴漲近一倍，其截至2021年9月30日規(guī)模為201.37億元，較2021年6月30日的102.17億元增加了98.83億元。
值得一提的是，從長期回報來看，東方新能源汽車混合的表現(xiàn)也堪稱驚艷。據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截止9月30日，由李瑞管理的東方新能源汽車過去一年、過去三年凈值增長率分別為142.6%、295%，在同類的強股混合型基金中分別排名2/865、6/474。在東方新能源汽車混合的基金經(jīng)理李瑞看來，新能源汽車板塊年初以來的上漲基于非常扎實的基本面，景氣度不斷超預(yù)期，業(yè)績不斷上調(diào)，符合其一直以來的行業(yè)處在持續(xù)和加速為特征的發(fā)展新階段的判斷。
而東方新能源汽車混合的策略則在于“努力通過個股的選擇獲取超額收益。不僅限于對行業(yè)整體景氣度的跟蹤，更致力于精細(xì)化研究尋找超越行業(yè)的alpha”。
堅守六個“變與不變”
從具體持倉來看，截至9月30日，東方新能源汽車混合的持倉主要集中在鋰電中上游領(lǐng)域，前十大重倉股分別是恩捷股份、天賜材料、比亞迪、天齊鋰業(yè)、新宙邦、贛鋒鋰業(yè)、億緯鋰能、寧德時代、杉杉股份、華友鈷業(yè)。
另外，東方新能源汽車混合的重倉情況相較于二季度出現(xiàn)了一定變化。
其中，恩捷股份雖然仍是該基金的第一大重倉股，但持股數(shù)量較二季度增加了97.49萬股。此外，該基金還對天賜材料、比亞迪、贛鋒鋰業(yè)等都有進(jìn)一步加倉。同時，天齊鋰業(yè)、新宙邦、杉杉股份等前期熱門的個股，在“短暫缺席”后，又重回東方新能源汽車混合的重倉股行業(yè)。
而對處于高位的寧德時代，東方新能源汽車混合則進(jìn)行了一定的減倉，三季度減持41.4萬股。容百科技、匯川技術(shù)、當(dāng)升科技則掉出前十大重倉股行列。
值得一提的是，今年以來，新能源板塊經(jīng)歷了年前一波較大漲幅后，曾出現(xiàn)短暫調(diào)整，但進(jìn)入今年二季度后開始持續(xù)上漲，隨后又在三季度進(jìn)入震蕩調(diào)整。展望四季度，新能源汽車板塊是否還能持續(xù)購買，又該如何投資，成為投資人最為關(guān)注的話題。
面對這些疑問，李瑞在三季報中給出了自己的答案。
李瑞認(rèn)為，決定股票的因素很多，新能源車行業(yè)屬于典型的新興技術(shù)行業(yè)，變化之快，革新之多，紛繁復(fù)雜之中，需要化繁為簡，在把握框架性及完整性后尋找主要矛盾。所以，新能源汽車行業(yè)的行情需要一方面堅守最珍貴的不變的東西，另一方面在不變中尋找變化。
具體來看，李瑞認(rèn)為新能源汽車行業(yè)的投資存在六個“變與不變”：
一從產(chǎn)業(yè)趨勢來看，不變的是行業(yè)趨勢已經(jīng)不可逆，變化的是驅(qū)動力從政策變成了產(chǎn)品;
二從產(chǎn)業(yè)鏈來看，不變的是下游需求的不斷超預(yù)期和優(yōu)質(zhì)供給的多樣化，變化的是上游供給不足帶來的供需缺口;
三從競爭要素來看，不變的是整車的差異化競爭，變化的是行業(yè)競爭要素的變化，汽車的競爭要素已經(jīng)變成了智能化電動化;
四從整車格局來看，不變的是各家車企的高歌猛進(jìn)，變化的是部分自主車企開始脫穎而出，取得了領(lǐng)先優(yōu)勢;
五從產(chǎn)業(yè)發(fā)展核心要素來看，不變的是降本增效的主旋律，變化的是降本增效的路徑逐步多元化;
六從增長極來看，不變的是全球滲透率的上升，變化的是增長級的多元化和增長斜率的不同。
“總之，在行業(yè)成長和變革的拐點和加速期，我們將深耕這一行業(yè)，把握每個階段的主要矛盾和核心變量，在堅守不變，尋找變化中為投資者挖掘優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)共同成長。”李瑞總結(jié)道。
備注：東方新能源汽車主題混合基金合同生效時間：2018年6月21日，是由原東方增長中小盤混合型基金轉(zhuǎn)型而來，李瑞先生于同日至今任職本基金基金經(jīng)理，2018—2020年、過去一年和過去三年凈值增長率分別為：-22.21%、27.42%、116.30%、142.60%、295.00%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-20.75%、35.80%、77.60%、89.10%、191.64%;東方新能源汽車規(guī)模為201.37億元;(數(shù)據(jù)來源：基金定期報告，截止日期：20210930)
排名及評級來源：海通證券-基金業(yè)績排行榜(2021.10.2)，截止日期：20210930，評價日期：20211002;同類為偏股混合型)
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