10月21日，上證綜指早盤強(qiáng)勢(shì)震蕩上行，盤中一度收復(fù)3600整數(shù)關(guān)口，午后回落由漲轉(zhuǎn)跌，臨近尾盤再度震蕩上行，最終小幅上漲了0.22%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指的表現(xiàn)相對(duì)較弱，早盤沖高回落后，午后弱勢(shì)窄幅震蕩，最終分別下跌了0.05%和0.17%。行業(yè)板塊方面，昨日大跌的煤炭強(qiáng)勢(shì)反彈，金融板塊逆勢(shì)收紅，新能源板塊則出現(xiàn)了調(diào)整。
量能方面，市場(chǎng)弱勢(shì)整理，兩市合計(jì)成交金額略有回落，不足萬(wàn)億元。但值得一提的是，10月21日北向資金全天單邊凈流入，流入金額達(dá)到了101.54億元，創(chuàng)了近3個(gè)月的新高，其中滬股通流入57.08億元，深股通流入44.46億元。近3個(gè)交易日累計(jì)凈買入金額超180億元。
北向資金近期流入流出情況，數(shù)據(jù)來(lái)自于WIND
行業(yè)板塊方面，昨日遭遇暴擊的煤炭ETF(515220)在10月21日找回了場(chǎng)子，大漲4.18%，盤中漲幅一度超6%，成交金額為5.43億元。昨日大跌，10月21日立馬出現(xiàn)了超跌反彈，可見(jiàn)煤炭板塊依舊是市場(chǎng)資金關(guān)注的焦點(diǎn)。
煤炭ETF(515220)日K線圖，數(shù)據(jù)來(lái)自于WIND
煤炭板塊近日大幅波動(dòng)主因?yàn)閷?duì)于煤炭?jī)r(jià)格監(jiān)管的升級(jí)。有關(guān)部門連發(fā)三文關(guān)注煤炭保供穩(wěn)價(jià)問(wèn)題，研究依法對(duì)煤炭?jī)r(jià)格實(shí)施干預(yù)措施。另外，昨日召開(kāi)的國(guó)常會(huì)定調(diào)，確保人民群眾特別是受災(zāi)群眾安全溫暖過(guò)冬是有關(guān)部門的明確要求，會(huì)議對(duì)下一步保供穩(wěn)價(jià)工作提出了八點(diǎn)要求：包括進(jìn)一步釋放煤炭產(chǎn)能、穩(wěn)定增加煤炭產(chǎn)量、引導(dǎo)煤炭?jī)r(jià)格回歸合理水平、進(jìn)一步落實(shí)發(fā)電供熱企業(yè)煤炭中長(zhǎng)期合同全覆蓋、推動(dòng)煤電機(jī)組應(yīng)發(fā)盡發(fā)、嚴(yán)格按照合同保障供用氣、加強(qiáng)能源運(yùn)輸保障、加強(qiáng)期現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)監(jiān)管。
雖然近期政策密集落地，給市場(chǎng)預(yù)期帶來(lái)擾動(dòng)，但需要指出的是“保供”效應(yīng)累積需要時(shí)間，行業(yè)供給偏緊的格局年內(nèi)不易扭轉(zhuǎn)。而在需求端，拉尼娜氣候現(xiàn)象或?qū)?dǎo)致今年冬天的氣溫將低于往年，在天然氣價(jià)格上漲背景下，煤炭將充當(dāng)供暖主力軍作用，冬季的煤炭需求仍有較強(qiáng)支撐。
另外，市場(chǎng)即將迎來(lái)三季報(bào)的集中披露窗口期，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)或?qū)⒕劢褂谏鲜泄镜娜緢?bào)業(yè)績(jī)情況。中信證券分析，三季度煤價(jià)環(huán)比漲幅普遍在30～50%，預(yù)計(jì)板塊業(yè)績(jī)環(huán)比漲幅或接近40%，即煤炭企業(yè)的三季度業(yè)績(jī)相較二季度有進(jìn)一步的增長(zhǎng)。目前，煤炭ETF中有8家已經(jīng)披露了三季報(bào)的業(yè)績(jī)預(yù)告，絕大部分煤企的業(yè)績(jī)都是大幅增長(zhǎng)。另外，國(guó)泰君安認(rèn)為保供將助力企業(yè)盈利向上，且提升高盈利的持續(xù)性，對(duì)于增產(chǎn)部分，基本將以長(zhǎng)協(xié)價(jià)格的模式進(jìn)行，雖然長(zhǎng)協(xié)價(jià)格目前大幅低于現(xiàn)貨價(jià)格，但是其多為增量部分，將推動(dòng)企業(yè)量?jī)r(jià)齊升。
煤炭ETF成分股三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告披露情況，數(shù)據(jù)來(lái)自于WIND
從后市來(lái)看，在需求端，拉尼娜氣候現(xiàn)象為冬季的煤炭需求提供較強(qiáng)支撐;供給端，在煤炭?jī)r(jià)格維持高位的情況下，增加煤炭的供給，對(duì)于煤炭企業(yè)的業(yè)績(jī)也有積極的促進(jìn)作用。煤炭ETF(515220)仍可重點(diǎn)關(guān)注。
市場(chǎng)蹺蹺板效應(yīng)明顯，前期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的新能源板塊10月21日出現(xiàn)了回調(diào)。光伏50ETF(159864)下跌了1.84%，機(jī)械ETF(516960)下跌了1.89%，碳中和50ETF(159861)下跌了1.74%，新能源車ETF(159806)也下跌了0.85%。
對(duì)于光伏板塊，我國(guó)發(fā)展光伏擁有天然優(yōu)勢(shì)，發(fā)達(dá)的制造業(yè)產(chǎn)能將為光伏的發(fā)展助力。在“碳中和”之下，光伏“平價(jià)時(shí)代”的臨近將助力光伏成為“碳中和”主力。因此，盡管短期存在一些波動(dòng)，估值消化可能仍需一段時(shí)間，但從中長(zhǎng)期配置的角度來(lái)看，光伏50ETF(159864)依然是可以優(yōu)先考慮的標(biāo)的。
對(duì)于新能車板塊，乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示新能源車銷售同比環(huán)比繼續(xù)增長(zhǎng)，滲透率再創(chuàng)新高。另外得益于新能源車成本的下降、產(chǎn)品力的提升以及持續(xù)的營(yíng)銷推廣，加上在雙積分的壓力下，車企可能在年底沖量，四季度有望加速增長(zhǎng)。雖然板塊的估值當(dāng)前還有待消化，但可以看到，新能源車短期內(nèi)即將迎來(lái)銷售旺季和年末沖量，而中長(zhǎng)期又處于需求不斷爆發(fā)、景氣度較高的階段。
10月21日金融板塊表現(xiàn)也較為活躍，金融ETF(510230)收漲1.96%。2021年以來(lái)市場(chǎng)交投活躍度提升，基金發(fā)行規(guī)模實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，注冊(cè)制穩(wěn)步推行，證券行業(yè)景氣度提升，龍頭證券公司各業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)持續(xù)凸顯。行業(yè)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型初見(jiàn)成效，代銷收入高增，投顧資格提升至27家，證券行業(yè)將充分受益于資本市場(chǎng)深化改革，預(yù)計(jì)2021年業(yè)績(jī)向好，凈利潤(rùn)3年復(fù)合增速有望維持40%以上。目前金融行業(yè)估值PE-TTM為6.92，位于歷史16.06%分位，具備配置價(jià)值。
來(lái)源：Wind
風(fēng)險(xiǎn)提示：
投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。
無(wú)論是股票ETF/LOF/分級(jí)基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。
基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。
板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。
