普華永道近日發(fā)布的《2021年上半年中國企業(yè)并購市場回顧與前瞻》報(bào)告顯示,今年上半年,中國的并購活動交易數(shù)量達(dá)6177宗,與2020年下半年相比增長11%,創(chuàng)有史以來半年交易量最高水平。
雖然從并購交易金額來看上半年中企并購交易金額為3121億美元,與2020年下半年的峰值相比下降了29%,但報(bào)告認(rèn)為,這一數(shù)值仍可以說明中企并購已恢復(fù)到疫前正常水平。按照交易量和交易額計(jì)算,中國約占全球并購市場的14%,在全球市場中扮演的角色越來越重要。
普華永道中國內(nèi)地及香港地區(qū)私募股權(quán)基金業(yè)務(wù)主管合伙人劉晏來分析,在活躍的境內(nèi)交易和私募股權(quán)交易推動下,中國并購交易量在2021年一季度交易表現(xiàn)相當(dāng)活躍,但二季度由于一些市場的不確定性,企業(yè)和機(jī)構(gòu)保持謹(jǐn)慎態(tài)度、交易相對放緩,使上半年國內(nèi)戰(zhàn)略投資整體并購交易金額下降。
交易規(guī)模和主題方面,上半年中企共進(jìn)行了45宗超大型并購交易(單宗10億美元以上),與2020年下半年相比減少了10宗,方向符合中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢,主要圍繞產(chǎn)業(yè)升級主題(12宗工業(yè)品交易,220億美元)、消費(fèi)主題(9宗消費(fèi)品交易,250億美元)以及低碳環(huán)保主題(5宗新能源交易,165億美元)進(jìn)行。
跨境并購方面,報(bào)告稱,受海外新冠肺炎疫情及政治因素影響,中企“出海”并購活動依舊在緩慢恢復(fù)當(dāng)中。財(cái)務(wù)投資者參與的交易數(shù)量首次超過民營企業(yè)參與的交易數(shù)量,致力于在海外市場尋找具有“中國視角”的投資項(xiàng)目;國有企業(yè)則將注意力重新轉(zhuǎn)回國內(nèi)市場,這使得其半年度海外并購交易數(shù)量創(chuàng)下新低。另外,入境并購也受制于疫情導(dǎo)致的通航限制,交易數(shù)量相對較少。
劉晏來表示,下半年,疫情、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)等因素將繼續(xù)影響國內(nèi)和跨境并購交易活動,如下半年中企并購交易活動預(yù)計(jì)將小幅下降。利好消息是,中企對海外并購交易的興趣依然較強(qiáng),圍繞“一帶一路”沿線國家的投資活動或有望增加,尤其是在《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴協(xié)定》(RCEP)即將生效的背景下,亞太板塊并購交易活動有望進(jìn)一步增加。
不過,劉晏來認(rèn)為,總體而言,下半年中企海外并購交易整體仍將表現(xiàn)平淡,2021年全年中企海外并購水平與2020年相比可能有所上升,但很難超過2019年。