今日（5月24日），聯(lián)想集團(tuán)（HK00992，股價(jià)7.24港元，市值878.1億港元）發(fā)布了截至2023年3月31日的2022/23財(cái)年全年業(yè)績。據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，報(bào)告期內(nèi)聯(lián)想集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營收619.47億美元，同比下降14%；公司權(quán)益持有人應(yīng)占溢利16.08億美元，同比下降21%。
在同日晚間舉辦的媒體溝通會(huì)上，聯(lián)想集團(tuán)董事長兼CEO楊元慶表示，報(bào)告期內(nèi)集團(tuán)聚焦去庫存，全年庫存同比下降24%。雖然個(gè)人電腦市場過去幾個(gè)季度因渠道庫存調(diào)整而疲軟，但調(diào)整已近尾聲，出貨量和激活量的走勢將越來越一致，預(yù)計(jì)整個(gè)智能設(shè)備市場有望在今年下半年回穩(wěn)。
值得關(guān)注的是，隨著人工智能的爆發(fā)，聯(lián)想集團(tuán)非PC業(yè)務(wù)增長顯著，約占全財(cái)年收入的40%。其中方案服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收456億元，同比增長22%；基礎(chǔ)設(shè)施方案服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收668億元，同比增長37%。
【資料圖】
談及AIGC對集團(tuán)業(yè)務(wù)的更多影響，聯(lián)想集團(tuán)高級副總裁、基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)群中國區(qū)總裁柏鵬在媒體溝通會(huì)上透露，集團(tuán)已發(fā)布了60余款支持人工智能應(yīng)用的產(chǎn)品，涵蓋人工智能的訓(xùn)練服務(wù)器、推理服務(wù)器、邊緣人工智能網(wǎng)關(guān)等，其中很重要的一塊是GPU服務(wù)器。楊元慶也認(rèn)為，大模型對算力的要求很高，但未來不只有大語言模型，AI會(huì)幫助各行各業(yè)提升智能化轉(zhuǎn)型的水平。
PC業(yè)務(wù)承壓，報(bào)告期內(nèi)庫存同比下降24%
5月24日，聯(lián)想集團(tuán)發(fā)布了2022/23年財(cái)政年度全年業(yè)績。報(bào)告期內(nèi)聯(lián)想集團(tuán)實(shí)現(xiàn)收入619.47億美元，同比下降14%；公司權(quán)益持有人應(yīng)占溢利16.08億美元，同比下降21%。
圖片來源：聯(lián)想集團(tuán)財(cái)報(bào)截圖
其余財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，報(bào)告期內(nèi)聯(lián)想集團(tuán)全年經(jīng)營費(fèi)用同比減少13%。雇員福利成本42.49億美元，減少6.13億美元，其中包括遣散及相關(guān)費(fèi)用2.09億美元。廣告及宣傳費(fèi)用減少2.85億美元。
聯(lián)想集團(tuán)在財(cái)報(bào)中直言，持續(xù)的宏觀不利因素拖累個(gè)人計(jì)算機(jī)業(yè)務(wù)，導(dǎo)致集團(tuán)收入下降14%至619億美元，其中匯率波動(dòng)產(chǎn)生5%的負(fù)面影響。現(xiàn)金流方面，根據(jù)楊元慶介紹，報(bào)告期內(nèi)聯(lián)想集團(tuán)運(yùn)營狀況保持健康，現(xiàn)金儲(chǔ)備和現(xiàn)金循環(huán)周期都得到進(jìn)一步改善；年末結(jié)余3.66億美元，超出市場預(yù)期。同時(shí)，公司籌資活動(dòng)和投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流出少于經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入，現(xiàn)金流強(qiáng)勁。
細(xì)分業(yè)務(wù)方面，聯(lián)想集團(tuán)共有三大主要業(yè)務(wù)：智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)（IDG）；基礎(chǔ)設(shè)施方案服務(wù)業(yè)務(wù)集團(tuán)（ISG）及方案服務(wù)業(yè)務(wù)集團(tuán)（SSG）。
圖片來源：聯(lián)想集團(tuán)財(cái)報(bào)截圖
具體來看，報(bào)告期內(nèi)，由個(gè)人電腦、平板電腦、智能手機(jī)及其他智能設(shè)備業(yè)務(wù)組成的IDG業(yè)務(wù)收入同比下降21%至493.71億美元，仍高于疫情前水平；經(jīng)營溢利下降24%至35.98億美元。對此，聯(lián)想集團(tuán)在財(cái)報(bào)中解釋稱，報(bào)告期內(nèi)整個(gè)行業(yè)面臨著渠道庫存過剩、客戶對支出的保守態(tài)度及匯率波動(dòng)等壓力。
根據(jù)楊元慶介紹，報(bào)告期內(nèi)聯(lián)想集團(tuán)聚焦于去庫存，全年庫存同比下降24%，雖然個(gè)人電腦市場過去幾個(gè)季度因渠道庫存調(diào)整而疲軟，但調(diào)整已近尾聲，預(yù)計(jì)整個(gè)智能設(shè)備市場有望在今年下半年回穩(wěn)。
楊元慶還在回答《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者提問時(shí)進(jìn)一步表示，過去幾年整體市場庫存變化其實(shí)是經(jīng)歷了一個(gè)周期。“2020年、2021年時(shí)是供不應(yīng)求，一度供應(yīng)緊張，渠道訂貨很多，完全沒有庫存積壓。但當(dāng)時(shí)實(shí)際上已經(jīng)到了出貨量大于激活量的程度，只是沒有很好地反映出來。直到去年下半年才開始有反映。”楊元慶表示，去庫存基本會(huì)在本季度末結(jié)束，預(yù)計(jì)下個(gè)季度開始，出貨量和激活量會(huì)比較一致。
聯(lián)想集團(tuán)執(zhí)行副總裁兼中國區(qū)總裁劉軍也在媒體溝通會(huì)上提出，Windows10的生命周期即將結(jié)束，預(yù)計(jì)Windows 11將進(jìn)一步拉動(dòng)消費(fèi)需求。同時(shí)，三年疫情期間PC消費(fèi)需求有很大上升，主要集中在2020年及2021年，如今正好到了換機(jī)周期，加上AIGC對PC消費(fèi)也有拉動(dòng)，對后續(xù)PC消費(fèi)的長遠(yuǎn)增長還是有信心的。
AI爆發(fā)催高算力需求，預(yù)計(jì)中長期數(shù)智化轉(zhuǎn)型繼續(xù)加速
值得關(guān)注的是，報(bào)告期內(nèi)聯(lián)想集團(tuán)非個(gè)人計(jì)算機(jī)（PC）業(yè)務(wù)同比增長了7%，約占三大業(yè)務(wù)合并收入的40%。在楊元慶看來，這一業(yè)務(wù)占比的提升反映出集團(tuán)從2018年開始的服務(wù)導(dǎo)向轉(zhuǎn)型初見成效。
具體來看，SSG業(yè)務(wù)方面，根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)及聯(lián)想集團(tuán)執(zhí)行副總裁、方案與服務(wù)業(yè)務(wù)集團(tuán)總裁黃建恒回答《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)的說法，目前SSG支持服務(wù)、運(yùn)維服務(wù)、項(xiàng)目和解決方案三類服務(wù)，全財(cái)年SSG實(shí)現(xiàn)營收456億元，同比增長22%；支持服務(wù)營收增長14%，運(yùn)維服務(wù)增長67%，項(xiàng)目與解決方案服務(wù)增長13%。
Gartner數(shù)據(jù)顯示，受軟件和服務(wù)推動(dòng)，全球IT產(chǎn)品和服務(wù)的總體支出今年將增長約5.5%，達(dá)到4.6萬億美元；預(yù)計(jì)到2025年，設(shè)備即服務(wù)市場將以約12%的復(fù)合增長率高速擴(kuò)張，云計(jì)算解決方案市場復(fù)合增長率將達(dá)到近18%。
在楊元慶看來，從中長期來看，數(shù)字化和智能化轉(zhuǎn)型仍將繼續(xù)加速，對云計(jì)算乃至整個(gè)算力基礎(chǔ)設(shè)施的需求將會(huì)有較快增長。
值得關(guān)注的是，受惠于云服務(wù)IT基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)及中小型企業(yè)IT基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)的優(yōu)勢，聯(lián)想集團(tuán)ISG業(yè)務(wù)增長明顯，全財(cái)年實(shí)現(xiàn)營收668億元，同比增長37%；運(yùn)營利潤同比增長1363%，服務(wù)器、存儲(chǔ)、軟件業(yè)務(wù)分別增長29%、208%、25%。
隨著人工智能的爆發(fā)，AIGC催生出巨大算力需求，直接利好服務(wù)器、算力服務(wù)等領(lǐng)域，ISG成為聯(lián)想集團(tuán)三大業(yè)務(wù)集團(tuán)中受AI影響最大的板塊。報(bào)告期內(nèi)，該業(yè)務(wù)服務(wù)器及軟件收入同比增長25%，存儲(chǔ)收入增超三倍。
聯(lián)想集團(tuán)在財(cái)報(bào)中表示，人工智能（AI）驅(qū)動(dòng)服務(wù)器、邊緣計(jì)算、混合云都迎來了新機(jī)遇，公司已躋身全球第三大服務(wù)器廠商。目前ISG能夠提供AI-Ready產(chǎn)品組合，包括支持AI的邊緣設(shè)備、靈活異構(gòu)的算力平臺(tái)，以及升級的溫水冷技術(shù)。盡管AI服務(wù)器出貨量仍然很小，但平均售價(jià)較高。
談及AIGC對集團(tuán)業(yè)務(wù)的更多影響，柏鵬在媒體溝通會(huì)上透露，隨著合作的AI服務(wù)商越來越多，集團(tuán)為其提供高性能的基礎(chǔ)算力產(chǎn)品的同時(shí)，還發(fā)布了60余款已支持人工智能應(yīng)用的產(chǎn)品，涵蓋人工智能的訓(xùn)練服務(wù)器、推理服務(wù)器、邊緣人工智能網(wǎng)關(guān)等，其中很重要一塊就是GPU服務(wù)器。不過柏鵬也指出，AI服務(wù)器大部分是通過GPU實(shí)現(xiàn)，從費(fèi)用角度考慮，中小企業(yè)還是比較難承擔(dān)，大部分是通過公有云及私有云的方式來部署。
在楊元慶看來，大模型對算力的要求很高，但未來不只有大語言模型，AI會(huì)幫助各行各業(yè)提升智能化轉(zhuǎn)型的水平。
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