隨著蘋(píng)果新品發(fā)布腳步的日益臨近，包括基金公司、券商、險(xiǎn)資等眾多機(jī)構(gòu)加快了對(duì)蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈公司的調(diào)研頻率。數(shù)據(jù)顯示，今年二季度以來(lái)，已有超八成蘋(píng)果概念公司獲機(jī)構(gòu)調(diào)研，且不少公司被多次調(diào)研。盡管消費(fèi)電子市場(chǎng)持續(xù)低迷且上市公司今年一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，但不少機(jī)構(gòu)仍持續(xù)看好“果鏈”廠商。隨著后續(xù)市場(chǎng)的復(fù)蘇，疊加蘋(píng)果新品發(fā)布等因素，“果鏈”廠商投資機(jī)遇有望逐步顯現(xiàn)。
機(jī)構(gòu)密集調(diào)研“果鏈”公司
最新消息顯示，在6月6日即將舉辦的2023蘋(píng)果WWDC（全球開(kāi)發(fā)者大會(huì)）上，蘋(píng)果公司將發(fā)布旗下第一款混合現(xiàn)實(shí)（MR）設(shè)備。而隨著蘋(píng)果新品發(fā)布日益臨近，機(jī)構(gòu)正在密集對(duì)蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈公司進(jìn)行調(diào)研。
【資料圖】
數(shù)據(jù)顯示，截至5月21日記者發(fā)稿，今年二季度以來(lái)，A股市場(chǎng)上49家蘋(píng)果概念公司中已有40家公司獲得機(jī)構(gòu)調(diào)研，占比超8成，合計(jì)調(diào)研次數(shù)達(dá)65次。
記者注意到，機(jī)構(gòu)對(duì)“果鏈”公司的調(diào)研呈“扎堆”態(tài)勢(shì)。從機(jī)構(gòu)調(diào)研家數(shù)來(lái)看，立訊精密、京東方A、聞泰科技、水晶光電、環(huán)旭電子等公司均獲得超過(guò)100家機(jī)構(gòu)調(diào)研；從調(diào)研次數(shù)來(lái)看，京東方A、水晶光電、橫店?yáng)|磁等近20家公司二季度以來(lái)均獲得機(jī)構(gòu)2次及以上調(diào)研。
從機(jī)構(gòu)調(diào)研的內(nèi)容來(lái)看，對(duì)蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈的參與程度以及MR（混合現(xiàn)實(shí)）、XR（擴(kuò)展現(xiàn)實(shí)）相關(guān)業(yè)務(wù)的布局，成為機(jī)構(gòu)普遍關(guān)心的話題。
“果鏈”龍頭立訊精密成為今年二季度以來(lái)機(jī)構(gòu)調(diào)研最為青睞的公司，今年4月28日和5月4日，合計(jì)有273家機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行了2次調(diào)研。針對(duì)機(jī)構(gòu)關(guān)注的公司在MR、XR等方面布局的問(wèn)題，立訊精密表示，公司在消費(fèi)電子的聲、光、電、射頻、結(jié)構(gòu)件上都深度參與客戶的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、量產(chǎn)。公司看好MR及XR市場(chǎng)，努力配合世界一流品牌的需求，目前一切正常。
“果鏈”公司一季度業(yè)績(jī)普遍低迷
今年一季度，消費(fèi)電子市場(chǎng)延續(xù)了2022年以來(lái)的低迷態(tài)勢(shì)。根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查機(jī)構(gòu)Counterpoint Research的報(bào)告，2023年第一季度，全球智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量為2.802億部，同比下降14%，環(huán)比下降7%。這已是全球智能手機(jī)市場(chǎng)連續(xù)第五個(gè)季度下跌。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，研究機(jī)構(gòu)IDC數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量約6544萬(wàn)臺(tái)，同比下降11.8%。
蘋(píng)果公司業(yè)績(jī)也出現(xiàn)下滑，該公司5月5日發(fā)布的2023財(cái)年第2財(cái)季（對(duì)應(yīng)今年1至3月）財(cái)報(bào)顯示，本財(cái)季總營(yíng)收948.4億美元，同比下滑約2.5%；凈利潤(rùn)241.6億美元，同比下降3.4%。但其iPhone業(yè)務(wù)不降反增，期內(nèi)錄得營(yíng)收513.3億美元，同比增長(zhǎng)1.51%，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。
A股市場(chǎng)上，“果鏈”公司今年一季度業(yè)績(jī)也不樂(lè)觀。數(shù)據(jù)顯示，有33家蘋(píng)果概念公司一季度歸母凈利潤(rùn)同比下降，占比近7成。其中，科森科技、勝利精密、深天馬A等8家公司今年一季度歸母凈利潤(rùn)同比降幅均超200%。談及業(yè)績(jī)下滑的原因，不少公司均表示與消費(fèi)電子行業(yè)整體低迷態(tài)勢(shì)有關(guān)。而一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的十幾家公司中，不少公司已提前布局跨界至汽車電子和新能源等景氣賽道，如藍(lán)思科技、領(lǐng)益智造、長(zhǎng)盈精密、立訊精密等。
機(jī)構(gòu)普遍看好“果鏈”未來(lái)發(fā)展
盡管“果鏈”公司今年一季度業(yè)績(jī)普遍不佳，但不少機(jī)構(gòu)仍表示看好未來(lái)蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，5月市場(chǎng)將逐漸開(kāi)始關(guān)注蘋(píng)果MR新應(yīng)用情況以及產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)，尤其蘋(píng)果MR新品有望引領(lǐng)新一輪產(chǎn)業(yè)浪潮。
信達(dá)證券分析師莫文宇表示，2023年是蘋(píng)果創(chuàng)新大年，蘋(píng)果基本面在消費(fèi)電子行業(yè)下行背景下展現(xiàn)較強(qiáng)韌性，同時(shí)新興市場(chǎng)布局逐步進(jìn)入放量階段，業(yè)績(jī)超出預(yù)期。展望后市，隨著后續(xù)行業(yè)壓力逐步釋放，供應(yīng)鏈廠商庫(kù)存逐步去化，疊加蘋(píng)果手機(jī)等產(chǎn)品結(jié)構(gòu)件及功能持續(xù)升級(jí)、MR或?qū)⒙涞氐纫蛩兀肮湣睆S商投資機(jī)遇有望逐步顯現(xiàn)。
國(guó)泰君安分析認(rèn)為，蘋(píng)果MR發(fā)布時(shí)間臨近，有望引爆消費(fèi)電子市場(chǎng)并引領(lǐng)新一輪產(chǎn)業(yè)周期。蘋(píng)果MR的發(fā)布及出貨量的逐級(jí)放大，將直接拉動(dòng)硬件產(chǎn)業(yè)鏈訂單提升，VR/AR產(chǎn)業(yè)生態(tài)的不斷完善，也將拉動(dòng)數(shù)字人、游戲、營(yíng)銷等領(lǐng)域內(nèi)容生態(tài)爆發(fā)。國(guó)泰君安看好三大領(lǐng)域，即蘋(píng)果MR供應(yīng)鏈零組件、生產(chǎn)/檢測(cè)設(shè)備、整機(jī)組裝公司，受益內(nèi)容生態(tài)不斷完善的數(shù)字人/虛擬現(xiàn)實(shí)游戲等應(yīng)用開(kāi)發(fā)公司，云基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相關(guān)的光模塊/光電器件類公司。
中泰證券稱，蘋(píng)果首款MR產(chǎn)品發(fā)布在即，第二代平價(jià)版蘋(píng)果MR產(chǎn)品有望于2024年底發(fā)布，性能迭代和價(jià)格下行有望驅(qū)動(dòng)出貨量邁上新臺(tái)階，蘋(píng)果MR產(chǎn)業(yè)鏈核心公司有望充分受益。此外，蘋(píng)果作為全球消費(fèi)電子創(chuàng)新風(fēng)向標(biāo)，MR產(chǎn)品的發(fā)布有望刷新大眾對(duì)VR產(chǎn)品的認(rèn)知，疊加其他VR品牌在硬件生態(tài)端持續(xù)升級(jí)，VR市場(chǎng)有望加速發(fā)展，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司亦將受益。
（文章來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）
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