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觀點網(wǎng)訊：3月23日，匯豐研究發(fā)表研報指出，ESR去年業(yè)績好過預期，但基于同業(yè)估值和競爭環(huán)境，將目標價從24港元下調(diào)至20港元。該行指出管理層首次披露撇除REITS的透視負債比率達29.7%，即基金貸款價值比率(LTV)為約49%，該行預期澳洲及南韓等個別地區(qū)的資產(chǎn)估值或因利率升高而面臨風險，因此即使將今明兩年盈利預測上調(diào)9%及7%后，仍較市場預期低約10%及13%。
該行又提到，憧憬以基礎設施證券投資基金(C- Reit)形式將物流項目分拆上市，可以進一步加強其資本狀況，并提高資本管理的靈活性。
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