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FOF創(chuàng)新潮起 基金公司接連申報FOF-LOF

2021-09-13 11:34:19 來源:中國基金報

公募FOF又有了新玩法。

據(jù)證監(jiān)會最新公布的基金募集申請核準進度顯示,自8月以來,F(xiàn)OF-LOF創(chuàng)新產(chǎn)品接連申報。截至目前,已有11家基金公司合計上報17只相關產(chǎn)品,目前大部分已獲得受理,部分收到第一次反饋意見。

FOF創(chuàng)新潮起

或將擴大FOF潛在客戶群

截至目前,8月以來已有11家基金公司累計上報了17只FOF-LOF產(chǎn)品。據(jù)了解,目前申請的FOF-LOF主要分為普通FOF和投資于ETF的FOF。其中,前者的投資范圍涵蓋主動、被動等多種類型的底層基金,后者是以ETF為主要投資標的。

廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部相關負責人表示,目前已有十多只FOF-LOF基金的申報被證監(jiān)會受理,總結來看主要有三個特點:第一,申報FOF-LOF的公司以大中型基金公司為主,普遍比較注重產(chǎn)品創(chuàng)新;第二,封閉期都不是特別長,大部分產(chǎn)品封閉期在1年以內(nèi),封閉期較短有助于上市交易后交易價格不會出現(xiàn)較大幅度的折價;第三,這次申報的FOF-LOF中還出現(xiàn)了ETF-FOF,產(chǎn)品主要投資于ETF,原則上可以使用ETF當日收盤價實現(xiàn)T日估值,提升了FOF產(chǎn)品的估值時效,也是FOF產(chǎn)品的一種創(chuàng)新。

在上述廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部相關負責人看來,F(xiàn)OF-LOF作為FOF產(chǎn)品的一個創(chuàng)新品類,它最大的特點是兼具FOF和LOF產(chǎn)品的優(yōu)勢。目前的FOF產(chǎn)品大多有最短持有期要求,F(xiàn)OF-LOF為處于封閉期內(nèi)的FOF產(chǎn)品持有人提供了流動性,如果投資者有短期變現(xiàn)需求,可以通過場內(nèi)交易進行退出。

FOF-LOF提供流動性便利

“之所以推出FOF-LOF這種形式,也是為了更好地實現(xiàn)配置策略,為投資者提供更多樣化的投資工具。FOF-LOF可以豐富場內(nèi)基金品種,完善產(chǎn)品布局,滿足更大范圍的投資者需求。”華夏基金有關人士表示。

對于此次申報的興證全球積極配置三年期封閉運作混合FOF-LOF,興全基金表示,首先,該產(chǎn)品作為一只FOF-LOF,最大特點之一就是可以在場內(nèi)進行交易,力爭更好地滿足部分投資者的流動性需求。另外,這只產(chǎn)品在三年封閉運作期結束后,將會轉換成為一只上市開放式FOF產(chǎn)品,不再設置封閉期。

“之所以考慮推出這樣的產(chǎn)品,是想通過FOF-LOF的設置,可以給有流動性需求的投資者提供交易的機會。另外,也有助于提升FOF產(chǎn)品的吸引力,讓更多人關注到FOF這一產(chǎn)品品類。”興全基金稱。

“FOF-LOF相比目前的FOF產(chǎn)品具有流動性方面的優(yōu)勢,我們認為隨著這類產(chǎn)品逐步被市場認可,會有越來越多的新發(fā)FOF采用這種形式,如果運行平穩(wěn),F(xiàn)OF-LOF非常有可能將來成為FOF產(chǎn)品中的重要產(chǎn)品形態(tài)之一。”廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部相關負責人稱。

上述華夏基金人士表示,最終FOF-LOF這類產(chǎn)品會否得到大面積推廣,還需具體看基金的定位和投資者的需求,若交易需求比較旺盛,或將催生更多這類產(chǎn)品。

在某基金公司FOF基金經(jīng)理看來,LOF本身是公募基金的一種運作模式,對于一個基金來講,可以設置場內(nèi)的份額,然后場內(nèi)份額可以上市交易,在二級市場上像股票一樣進行買賣,這種運作模式就是LOF。所以,LOF功能加在FOF上,形成FOF-LOF,這并不能完全算創(chuàng)新。該FOF基金經(jīng)理稱,如果未來公司FOF產(chǎn)品需要LOF這個功能協(xié)助提供額外的流動性,就會去做這類產(chǎn)品,但不會為了加入LOF而特地去做。(中國基金報記者 孫曉輝)