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央行“第二支箭”攪動(dòng)股市江湖 推動(dòng)房地產(chǎn)股票大漲

2022-11-10 07:42:26 來源:金融投資報(bào)

據(jù)中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)11月8日消息,為落實(shí)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施,支持民營(yíng)企業(yè)健康發(fā)展,在人民銀行的支持和指導(dǎo)下,繼續(xù)推進(jìn)并擴(kuò)大民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具 (“第二支箭”),支持包括房地產(chǎn)企業(yè)在內(nèi)的民營(yíng)企業(yè)發(fā)債融資。業(yè)內(nèi)人士指出,民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具擴(kuò)容,有助于降低民營(yíng)企業(yè)融資成本。

支持房企等民企發(fā)債融資約2500億

2018年,針對(duì)部分民營(yíng)企業(yè)遇到的融資難題,經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),人民銀行會(huì)同有關(guān)部門,從信貸、債券、股權(quán)三個(gè)融資渠道采取“三支箭”的政策組合,支持民營(yíng)企業(yè)拓展融資。據(jù)了解,“第二支箭”由人民銀行再貸款提供資金支持,委托專業(yè)機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)化、法治化原則,通過擔(dān)保增信、創(chuàng)設(shè)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證、直接購買債券等方式,支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)債融資。預(yù)計(jì)可支持約2500億元民營(yíng)企業(yè)債券融資,后續(xù)可視情況進(jìn)一步擴(kuò)容。

人民銀行在設(shè)立“第二支箭”時(shí)表示,人民銀行積極支持商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司以及債券信用增進(jìn)公司等機(jī)構(gòu),在加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)上,運(yùn)用信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具等多種手段,支持民營(yíng)企業(yè)債券融資。

事實(shí)上,“第二支箭”也有效解決了部分民營(yíng)企業(yè)的融資困難。交易商協(xié)會(huì)表示,民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具作為“第二支箭”,有力引導(dǎo)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)改善對(duì)民營(yíng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好和融資氛圍,有效緩解了民營(yíng)企業(yè)信用收縮問題,促進(jìn)了民營(yíng)企業(yè)融資恢復(fù),降低了民營(yíng)企業(yè)融資成本。

廣發(fā)證券認(rèn)為有幾點(diǎn)值得關(guān)注:一是支持包括房地產(chǎn)企業(yè)在內(nèi)的民營(yíng)企業(yè)融資。特別強(qiáng)調(diào)了地產(chǎn)民營(yíng)企業(yè)的融資安排;二是通過擔(dān)保增信、創(chuàng)設(shè)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證、直接購買債券等方式,這三種方法是并存的,并不是前后關(guān)系,前兩種工具之前都使用過,直接購買債券支持的效果最好,后續(xù)進(jìn)展值得關(guān)注;三是2500億元的規(guī)模足夠覆蓋未來1年尚未違約的民營(yíng)地產(chǎn)企業(yè)債券到期規(guī)模(1402億元),時(shí)間換空間給政策更大的操作空間。

東方金誠(chéng)研究發(fā)展部高級(jí)分析師馮琳表示,增信類工具的本質(zhì)是引入第三方機(jī)構(gòu)創(chuàng)設(shè)的信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)工具或由第三方提供擔(dān)保,可為民營(yíng)企業(yè)債券償還提供保障。此類工具的推出對(duì)民營(yíng)企業(yè)債券融資起到了積極的支持作用。

重磅利好推動(dòng)房地產(chǎn)股票大漲

11月初,交易商協(xié)會(huì)、中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合中債增進(jìn)公司,召集21家民營(yíng)房企召開座談會(huì)。與會(huì)企業(yè)表示,座談會(huì)明確中債增進(jìn)公司將繼續(xù)加大對(duì)民營(yíng)房企發(fā)債的支持力度,目前正在推進(jìn)10余家房企的增信發(fā)債,涉及金額約200億元。

對(duì)民營(yíng)房企而言,通過增信支持發(fā)債,可獲得一定規(guī)模低成本資金,同時(shí)可提升企業(yè)市場(chǎng)形象、恢復(fù)市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的信心。有業(yè)內(nèi)人士表示,“中債增進(jìn)公司通過全額擔(dān)保支持民營(yíng)房企發(fā)債,既解決了民營(yíng)房企債券銷售難題,還緩解了承銷商對(duì)企業(yè)違約后風(fēng)險(xiǎn)處置的擔(dān)憂。”

自8月以來,中債信用增進(jìn)投資公司共推進(jìn)十余單房企增信項(xiàng)目,支持新城控股、美的置業(yè)、龍湖拓展、碧桂園、旭輝集團(tuán)、卓越集團(tuán)等多家民營(yíng)房企發(fā)債融資83.68億元,累計(jì)帶動(dòng)民營(yíng)房企發(fā)債融資155億元。

“近期,已經(jīng)組織中債信用增進(jìn)公司積極開展了部分民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)債券融資增信工作,取得了良好成效。”交易商協(xié)會(huì)表示,后續(xù),相關(guān)工作將納入支持工具統(tǒng)籌推進(jìn)。未來,隨著民營(yíng)企業(yè)發(fā)債融資支持范圍和規(guī)模的擴(kuò)大,支持工具作用將進(jìn)一步充分發(fā)揮,有利于提振投資者信心,尤其有利于穩(wěn)定和擴(kuò)大民營(yíng)企業(yè)的融資。

政策持續(xù)發(fā)力下,市場(chǎng)對(duì)投資民營(yíng)房企債券的信心也在持續(xù)修復(fù)。有房地產(chǎn)行業(yè)研究人員表示,“目前房地產(chǎn)行業(yè)面臨的困境不是資不抵債問題,而是流動(dòng)性問題,須及時(shí)、果斷采取措施,提供必要的流動(dòng)性支持,凝聚市場(chǎng)合力,逐步恢復(fù)對(duì)民營(yíng)房企的信心,幫助民營(yíng)房企渡過階段性難關(guān)。”

據(jù)中指研究院統(tǒng)計(jì),上半年房地產(chǎn)并購貸款及并購債支持規(guī)模已超1000億,5月份、8月份示范房企通過信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具及全額擔(dān)保發(fā)債融資的百億資金,以及保交樓2000億專項(xiàng)借款和9月底對(duì)房地產(chǎn)新增的6000億貸款,加上此次支持民營(yíng)房企發(fā)債融資的數(shù)百億資金,合計(jì)年內(nèi)有近萬億資金支持房地產(chǎn)企業(yè)。

受上述消息影響,A股市場(chǎng)房地產(chǎn)股票出現(xiàn)大面積上漲,其中房地產(chǎn)板塊盤中漲幅超過2%。截止11月9日收盤,陽光城、金科股份、新城控股、大港股份漲超10%,中南建設(shè)漲幅達(dá)9.95%,金地集團(tuán)、中洲控股、新華聯(lián)漲超5%。

與此同時(shí),港股市場(chǎng)房地產(chǎn)股票也出現(xiàn)大幅上漲。其中碧桂園盤中一度暴漲超過30%,弘陽地產(chǎn)、龍光集團(tuán)、新城發(fā)展、時(shí)代中國(guó)等多股漲超20%,佳源國(guó)際、合景泰富、中梁控股等漲超15%,旭輝控股盤中更是飆漲超50%。(本報(bào)記者 劉敏)

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