在嚴監(jiān)管下，2021年上市公司信披違規(guī)現(xiàn)象依然明顯，全年被證監(jiān)會處分的信息披露違規(guī)相關(guān)事項數(shù)量高達1000起，明顯超過往年。有業(yè)內(nèi)人士表示，監(jiān)管處罰不能只停留在行政處罰上，還需要上升到民事、刑事等方面，只有重罰才能起到警示作用。
2021年最后一天，搜于特、晉億實業(yè)、聚光科技等9家企業(yè)公告收到證監(jiān)會下發(fā)的9項行政監(jiān)管處分，至此，2021年全年被證監(jiān)會予以處分的信息披露違規(guī)相關(guān)事項數(shù)量定格在1000起。
2021年是新《證券法》實施后的第一個完整年度。在新證券法中，監(jiān)管層設(shè)專章規(guī)定信息披露制度，包括擴大信息披露義務(wù)人的范圍，完善信息披露的內(nèi)容，強調(diào)上市公司應(yīng)當進行充分信息披露、為投資者的投資決策提供完整信息。對上市公司信息披露違法行為的處罰，也從原來最高可處以60萬元罰款提高至1000萬元罰款?？稍趶膰赖男隆蹲C券法》實施后，仍有一些上市公司在頂風作案。Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年全年接到行政處罰決定書或事先告知書的企業(yè)就超過了200家。
中國政法大學商學院院長劉紀鵬向《紅周刊》記者表示，“信披問題是證券市場的靈魂。上市公司只有信息披露準確、真實，投資者才能減少風險，市場才能更健康發(fā)展。”
從業(yè)20余年的會計師W先生也認為，“現(xiàn)在市場上的可選標的還是比較少，我們現(xiàn)在沒有路可走，就這(嚴監(jiān)管)一條路。”
A股公司信披違規(guī)花樣百出
搜于特等三家公司為“集大成者”
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在過往的2018~2020年，監(jiān)管機構(gòu)對信披違規(guī)發(fā)出的處分數(shù)量分別達到779起、732起、931起，在新《證券法》正式實施的2020年有了顯著提升，而到2021年時更是首次突破1000起。
對于2021年信披違規(guī)處置案例的明顯上升情況，中國政法大學商學院院長劉紀鵬稱之為“正本清源”的結(jié)果。他對《紅周刊》記者表示，“某種意義上，證監(jiān)會的主要職責是監(jiān)管，但長期以來，證監(jiān)會主要抓審批，沒有把監(jiān)管放在最重要的位置上，種審批的‘田’而荒了監(jiān)管的‘地’。注冊制實施之后，證監(jiān)會終于能騰出精力來，種自己的‘田’，回到監(jiān)管的正路上來。”
《紅周刊》記者了解到，目前A股上市公司違規(guī)類型主要有五種，與信息披露相關(guān)的就有4種，分別是：未及時披露重大事項、信息披露虛假或嚴重誤導性陳述、業(yè)績預測不準確或不及時、未按時披露定期報告。其中，近四年上市公司違規(guī)數(shù)量最多的類型是“未及時披露重大事項”，僅2021年涉及該項的違規(guī)數(shù)量就多達738起。
數(shù)據(jù)還顯示，2018~2021年，因“未及時披露重大事項”遭到處分的案例數(shù)增長了46.72%，而同一時間A股上市公司總數(shù)僅增長了31.05%，“未及時披露重大事項”類違規(guī)數(shù)量增長較快在一定程度上說明，監(jiān)管層在監(jiān)管過程中更加關(guān)注上市公司對于重大事項的及時披露。
記者發(fā)現(xiàn)，很多上市公司因未能及時進行信息披露，在被查處時也確實給企業(yè)造成了明顯不利影響，譬如*ST艾格信披違法一事。2018年4月至2020年6月，艾格拉斯控股子發(fā)生11筆擔保事項，擔保金額累計12.98億元，累計金額為9.02億元;另外，2019年末，公司還將7億元資金轉(zhuǎn)出至大股東日照義聚股權(quán)投資中心(有限合伙)(下稱“日照義聚”)，形成關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用，到2020年12月22日，日照義聚成為控股股東，經(jīng)營性占用資金的累計金額達到9.02億元，而公司2020年末賬面貨幣資金不過5.22億元。對于該等情況，*ST艾格未能及時披露。自2018年首次收到信披違規(guī)相關(guān)的行政處分、尤其是2020年以來反復被罰后，公司股價已經(jīng)跌去七成以上，昔日的游戲行業(yè)“弄潮兒”不僅市值大幅縮水，且也讓很多投資人損失慘重。
當然，相對巨額擔保和違規(guī)資金占用等行為來說，關(guān)聯(lián)交易、大股東持股比例變動、重大合同等披露不及時，則一般是相對較輕、也更普遍的“重大事項披露不及時”情況。比如太鋼不銹與5家關(guān)聯(lián)方本年度實際發(fā)生日常關(guān)聯(lián)交易金額超出年初預計，但對超出部分未及時履行審議程序和信息披露義務(wù);泰禾集團未及時披露下屬企業(yè)減資事項及其進展、未及時披露項目合作終止事項等，雖然均在事件發(fā)生后不久收到了監(jiān)管函，但從結(jié)果來看對基本面和股價的影響仍較弱。
上市公司信披違規(guī)占比第二高的事項為信息披露虛假或嚴重誤導性陳述，其中虛假披露相對更為惡意、主動。據(jù)統(tǒng)計，2021年至少有19家上市公司因財務(wù)造假遭到證監(jiān)會的行政處分，包括*ST浪奇、*ST金剛、亞太藥業(yè)等。以*ST浪奇為例，經(jīng)查明在2018年至2019年期間，公司通過虛構(gòu)大宗商品貿(mào)易業(yè)務(wù)、循環(huán)交易乙二醇倉單等方式，兩年共虛增約129億元營業(yè)收入和124.73億元營業(yè)成本，虛增4.11億元利潤。
相比虛假披露的惡意和主動，“嚴重誤導性陳述”往往和“蹭熱點”推高股價相關(guān)，譬如湯姆貓、天下秀。在此前的互動易中，湯姆貓稱已成立元宇宙方向的轉(zhuǎn)向工作組、投資的天際微動已開發(fā)多款VR游戲，股價出現(xiàn)連續(xù)上漲，直到收到關(guān)注函后才承認“當前產(chǎn)品與理論上的元宇宙存在很大差距”。需要一提的是，在此期間，公司控股股東金科控股及其一致行動人朱志剛借機減持套現(xiàn)了約3.6億元。
業(yè)績預測出現(xiàn)較大偏離也是信披違規(guī)的“重災區(qū)”，游族網(wǎng)絡(luò)在這方面就“玩出了花”。2020年10月30日，游族網(wǎng)絡(luò)披露2020年三季報，預計2020年度歸母凈利潤為7億元至7.5億元。2021年1月29日，公司將2020年預計凈利潤下修為1.5億元至2.25億元，變動幅度可謂是“腳踝斬”。更離奇的是，到三個月后，公司將2020年預計凈利潤再次下修為-1.88億元，并于同日披露2020年年報，當年凈利潤約為-1.88億元，“預增”直接變?yōu)?ldquo;預虧+實虧”。
另外，以不合規(guī)渠道發(fā)布重要經(jīng)營信息也是監(jiān)管關(guān)注的信披違規(guī)類型之一。例如，酒鬼酒在經(jīng)銷商會議上提前泄露公司銷售目標、九安醫(yī)療在互動易平臺發(fā)布產(chǎn)品產(chǎn)量和市場銷售情況等重大事項，兩只股票都在其后出現(xiàn)較大波動，并迅速收到了監(jiān)管函。
在一眾信披違規(guī)的公司中，《紅周刊》記者注意到，搜于特、中通國脈、ST龍韻這三家公司幾乎將以上四類信披違規(guī)除“未按時披露定期報告”以外的事全干了個遍。以搜于特為例，公司不僅未能及時披露7.53億元毛利損失、4.69億元債務(wù)逾期、4.32億元重大訴訟仲裁情況，又三次修正業(yè)績預告數(shù)據(jù)至17.71億元虧損，還出現(xiàn)募投項目多年未動工、查封凍結(jié)情形未披露以及挪用募集資金等情況……可謂是2021年被處置的信披違規(guī)的“集大成者”。 上一頁 1 2 下一頁
