2021年以來，國內(nèi)數(shù)字化轉型提速，合規(guī)要求也在趨嚴，龍頭企業(yè)收入多數(shù)都實現(xiàn)了較快增長，行業(yè)集中度將進一步提升。當前，數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展較為快速，數(shù)據(jù)量增長迅猛，但安全形勢則更為復雜，對于網(wǎng)絡安全行業(yè)來說既是挑戰(zhàn)更是機遇。目前信息化、攻防實戰(zhàn)化、合規(guī)化等多個因素驅動網(wǎng)絡安全行業(yè)保持較高景氣度，未來多點將合力驅動行業(yè)成長。首創(chuàng)證券分析師翟煒指出，《“十四五”國家信息化規(guī)劃》提出到2025年，我國數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重從2020年的7.8%提高到10%，信息化建設背景下有望同步帶動網(wǎng)絡建設;此外，《三年行動計劃》、《數(shù)據(jù)安全法》等政策密集落地，網(wǎng)安相關法律體系日漸完善，帶動行業(yè)合規(guī)性需求的增長;最后，網(wǎng)絡信息安全市場持續(xù)向軟件化和服務化轉型，安全軟件及服務市場有望進一步加速。在我國數(shù)字化、智能化發(fā)展的大背景下，我國網(wǎng)絡安全行業(yè)也面臨著新變革。平安證券分析師付強指出，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化帶來的數(shù)據(jù)資產(chǎn)快速積累，安全防護的重心也在向數(shù)據(jù)安全遷移。同時，國內(nèi)網(wǎng)絡安全監(jiān)管進一步趨嚴，網(wǎng)絡安全法律法規(guī)與行業(yè)標準正在密集出臺，尤其是對新安全領域的防護，如數(shù)據(jù)安全、車聯(lián)網(wǎng)安全等，要求更為嚴格。國內(nèi)網(wǎng)絡安全行業(yè)也正在順應變化，加快技術研發(fā)投入，發(fā)力新安全領域，高景氣發(fā)展將持續(xù)。建議投資者關注啟明星辰、深信服、安恒信息、綠盟科技等。
潛力股精選
啟明星辰(002439)
公司2016-2020年營業(yè)收入復合增長率達17.28%，扣非歸母凈利潤復合增長率達29.76%，毛利率始終維持在60%以上。智慧城市安全運營是公司未來主要發(fā)展方向，公司計劃于2021年達到120個城市和地區(qū)的覆蓋。公司緊跟技術趨勢，積極布局零信任架構與解決方案。國元證券指出，據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院預測，2020-2024年，中國網(wǎng)絡安全市場規(guī)模的復合增長率為20.65%，2024年的市場規(guī)模有望達到167.20億美元。公司多款產(chǎn)品市占率位居行業(yè)前列，作為網(wǎng)絡安全行業(yè)龍頭，隨著數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展，成長空間廣闊。
深信服(300454)
公司成立以來始終保持“1-2年推出爆款新品，約3年做到行業(yè)前列”的履帶式發(fā)展節(jié)奏，持續(xù)優(yōu)化處于不同生命周期的產(chǎn)品布局，實現(xiàn)營收不斷躍遷。公司以15.1億元研發(fā)投入居網(wǎng)安行業(yè)第一名，研發(fā)過程兼顧客戶需求與技術前瞻，注重各業(yè)務板塊之間的協(xié)同效應，目前向云傾斜。國盛證券指出，公司與其他網(wǎng)安領軍廠商相比，深信服下游市場化企業(yè)用戶占比高于同業(yè)，客單價約46.1萬(含云)約為其他廠商的60%，HCI客單價約64萬，顯著低于華為、H3C，銷售人員收入水平同樣決定了起售節(jié)點更低，中小B改善財務特征,又為公司云安全訪問服務等創(chuàng)新業(yè)務提供土壤。
綠盟科技(300369)
公司2021年繼續(xù)堅持渠道建設戰(zhàn)略不變，將基于客戶的分層分級，打造“綠盟科技+合作伙伴”聯(lián)合拓展的模式。受益于國家數(shù)字化經(jīng)濟轉型趨勢，網(wǎng)安行業(yè)呈現(xiàn)高景氣度發(fā)展態(tài)勢，公司安全產(chǎn)品和安全服務兩項重要業(yè)務迅速從2020年初受疫情影響的低迷狀態(tài)中恢復。西南證券指出，網(wǎng)絡安全行業(yè)目前仍舊處于初期發(fā)展階段，行業(yè)增速仍處于上升通道，行業(yè)平均估值水平有望在2021年得到提升。公司作為傳統(tǒng)網(wǎng)絡安全行業(yè)龍頭企業(yè)，產(chǎn)品技術行業(yè)領先，與下游客戶關系緊密，客戶黏性高，同時公司近年來的渠道改革初具成效，預計公司安全產(chǎn)品訂單量在2021年將迎來顯著增長。
安恒信息(688023)
公司2021年業(yè)績預告顯示雖然全年凈利潤出現(xiàn)下滑，但第四季度實現(xiàn)歸母凈利潤2.78億元-2.83 億元，同比增長65.85%-68.83%，顯著高于市場預期。公司四季度業(yè)績大幅提振證明了安恒產(chǎn)品競爭力，到四季度，公司平臺產(chǎn)品在山西、廣西、杭州等地均有項目落地。同時領導換屆帶來的影響不斷削弱，未來公司經(jīng)營將趨于平穩(wěn)。德邦證券指出，新安全逐漸成為未來網(wǎng)安行業(yè)新常態(tài)，中國信息通信研究院與賽迪顧問數(shù)據(jù)顯示我國云安全與大數(shù)據(jù)安全近年來市場增長超過30%，公司有望迅速把握新安全需求快速放量的機遇。
標簽： 網(wǎng)絡安全 規(guī)模 綠盟科技 模式
