市場(chǎng)進(jìn)一步向龍頭集中
綜合多方統(tǒng)計(jì)數(shù)字分析：33家上市乳企中，有4家上半年的營(yíng)收過(guò)百億。其中，伊利股份、蒙牛乳業(yè)、光明乳業(yè)位列前3甲，中國(guó)飛鶴位居第四。伊利股份營(yíng)收為565.06億元，蒙牛乳業(yè)營(yíng)收為459.05億元，光明乳業(yè)營(yíng)收為142.64億元，中國(guó)飛鶴營(yíng)收為115.44億元。中國(guó)飛鶴首次突破百億。營(yíng)收在50億-100億元之間的乳企分別是：優(yōu)然牧業(yè)和健合國(guó)際控股;營(yíng)收在10億-50億元之間的乳企有12家。凈利排名前3位為伊利股份、中國(guó)飛鶴和蒙牛乳業(yè)，占據(jù)了總額的近四分之三，充分顯示了頭部企業(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)和盈利能力。
“這說(shuō)明我國(guó)乳業(yè)市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升，企業(yè)業(yè)績(jī)向好的主要原因就是由于市場(chǎng)集中度提升帶來(lái)的。”在乳業(yè)分析師宋亮看來(lái)，上半年國(guó)內(nèi)乳業(yè)消費(fèi)整體平穩(wěn)，上市乳企的業(yè)績(jī)大增，除了去年基數(shù)低的因素，也與疫情下市場(chǎng)繼續(xù)向頭部乳企集中有關(guān)，“強(qiáng)者愈強(qiáng)。從財(cái)報(bào)可以看出龍頭企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力越來(lái)越強(qiáng)。”
根據(jù)各家財(cái)報(bào)分析，我國(guó)乳業(yè)未來(lái)的格局正在發(fā)生變化，過(guò)百億的企業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)新成員。財(cái)報(bào)顯示，新乳業(yè)的上半年?duì)I收為43.16億元，澳優(yōu)以42.71億元、三元股份以40.02億元緊隨其后。“這三者皆有可能成為營(yíng)收突破百億的乳企。”華堂云商首席乳業(yè)研究員栗娟預(yù)測(cè)。
另外，我國(guó)乳業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)一直是伊利、蒙牛和光明牢固占據(jù)前三甲的位置，而今年上半年中國(guó)飛鶴實(shí)現(xiàn)營(yíng)收115.44億元，與光明乳業(yè)的142.64億元相差不足30億，“‘鐵三角’格局或?qū)⒈淮蚱?。飛鶴有望躋身乳業(yè)第一陣營(yíng)。”栗娟表示。
財(cái)報(bào)中最為值得關(guān)注的是，伊利上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收565.06億元，凈利達(dá)到53.22億元。栗娟據(jù)此預(yù)測(cè)，伊利股份或?qū)⒊蔀槭讉€(gè)年銷售額過(guò)千億的乳企，凈利也將突破百億元大關(guān)。
結(jié)構(gòu)性提升拉動(dòng)增長(zhǎng)
數(shù)據(jù)顯示，在原奶供需缺口和飼料成本等因素的推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)原奶價(jià)格在2021年上半年繼續(xù)上漲。即便如此，各大乳企上半年的毛利率并沒(méi)有明顯下降。對(duì)此，宋亮認(rèn)為，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，同時(shí)更為理性的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)化解了一部分高奶價(jià)帶來(lái)的成本上升。“上半年最顯著的一個(gè)特征就是利潤(rùn)的增長(zhǎng)，更大程度上是依靠于降低成本、減少營(yíng)銷費(fèi)用帶來(lái)的。”宋亮表示。
另一方面，國(guó)內(nèi)乳業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)正在從粗放走向精益化。“未來(lái)一定不是用低價(jià)策略或者價(jià)格促銷的策略去競(jìng)爭(zhēng)，提升則來(lái)自于供應(yīng)鏈的進(jìn)一步完善，品牌、創(chuàng)新、數(shù)字化、運(yùn)營(yíng)能力上的改善。”來(lái)自伊利有關(guān)人士表示。從伊利今年上半年的財(cái)報(bào)看，其中增長(zhǎng)也主要來(lái)自于中高端產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)升級(jí)帶動(dòng)，尤其金典、安慕希等中高端重點(diǎn)產(chǎn)品，銷售收入同比增長(zhǎng)20.7%，創(chuàng)新產(chǎn)品的收入占比也進(jìn)一步提高，占到總收入的15.6%。
“我國(guó)乳業(yè)的價(jià)格促銷拉動(dòng)和渠道擴(kuò)張的作用在減弱，而結(jié)構(gòu)性提升的影響越發(fā)明顯。”對(duì)此，蒙牛持相同觀點(diǎn)。上半年，在蒙牛的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)中，銷量的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)了16%，而產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升則貢獻(xiàn)了6%，高端產(chǎn)品特侖蘇和冠益乳等增長(zhǎng)明顯。
新品類競(jìng)爭(zhēng)加劇
與此同時(shí)，乳企間的競(jìng)爭(zhēng)逐漸轉(zhuǎn)向更具成長(zhǎng)性的創(chuàng)新和細(xì)分品類領(lǐng)域。由于疫情影響，消費(fèi)者更加重視營(yíng)養(yǎng)健康，對(duì)于乳制品的銷售產(chǎn)生明顯的促進(jìn)作用，最為顯著的變化是乳酪和液態(tài)奶產(chǎn)品為乳企貢獻(xiàn)了較高營(yíng)收和凈利。
財(cái)報(bào)顯示，專注于“新鮮”的新乳業(yè)和專注于奶酪的妙可藍(lán)多都從細(xì)分市場(chǎng)入手，業(yè)績(jī)獲得高速增長(zhǎng)。
其中，妙可藍(lán)多營(yíng)收增長(zhǎng)90.80%，突破20億元關(guān)口，達(dá)到20.67億元，凈利增長(zhǎng)247.12%。而伊利、蒙牛兩大巨頭也在強(qiáng)勢(shì)加碼奶酪市場(chǎng)：伊利的自有品牌妙芝持續(xù)發(fā)力成人奶酪，市場(chǎng)零售額增長(zhǎng)在兩倍以上;蒙牛愛(ài)氏晨曦也在不斷創(chuàng)新品類，蒙牛還在今年的7月份成為了妙可藍(lán)多的主要股東。
受疫情影響及消費(fèi)者意識(shí)的轉(zhuǎn)變，從2020年下半年開始，各乳企低溫鮮奶業(yè)務(wù)收入快速增長(zhǎng)，伊利、蒙牛等乳企快速入場(chǎng)，光明上市致優(yōu)A2β-酪蛋白鮮牛奶，新希望乳業(yè)也對(duì)A2牧場(chǎng)鮮奶進(jìn)行了升級(jí)。但目前低溫鮮奶還處于品類教育和品牌推廣的階段，消費(fèi)者飲用低溫鮮奶的消費(fèi)習(xí)慣培養(yǎng)和冷鏈的完善也需要時(shí)間。同時(shí)，低溫鮮奶行業(yè)冷鏈輸運(yùn)成本、貨架期、損耗成本較大，再加上進(jìn)入者越來(lái)越多，低溫鮮奶行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。
總體而言，2021年乳制品消費(fèi)增速依然維持良好態(tài)勢(shì)，疫情后消費(fèi)升級(jí)、民眾健康意識(shí)增強(qiáng)，以及“三孩生育政策”等積極因素，正在為國(guó)內(nèi)乳業(yè)帶來(lái)新一輪的發(fā)展機(jī)遇。
