近年來，股市行情跌宕起伏，債市波動(dòng)加劇，普通投資者的投資難度不斷升級(jí)，再加上公募市場(chǎng)發(fā)展突飛猛進(jìn)，全市場(chǎng)公募產(chǎn)品數(shù)量突破1萬只，如何選出業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)定的優(yōu)異基金已經(jīng)成為了投資者的迫切需求。
雖然國內(nèi)FOF的發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng)，在資本市場(chǎng)上還是一個(gè)新生事物，但自2019年從幕后走到臺(tái)前以來，F(xiàn)OF憑借其獨(dú)特的選基優(yōu)勢(shì)，迅速成為普通基金投資者關(guān)注的熱門產(chǎn)品類型，基金數(shù)量呈指數(shù)級(jí)爆發(fā)式增長(zhǎng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，2019年至2022年，F(xiàn)OF基金總數(shù)分別為83只、143只、240只、379只。
今年以來，伴隨著市場(chǎng)回暖，F(xiàn)OF業(yè)績(jī)出現(xiàn)顯著改善。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，股票FOF、平衡FOF、偏股FOF、偏債FOF、債券FOF一季度的平均收益分別為4.02%、2.59%、2.42%、2.39%、1.65%、0.92%。在此背景下，F(xiàn)OF發(fā)行熱度可觀，截至5月18日，今年已有44只FOF基金成功發(fā)行。
在經(jīng)歷了迅猛的發(fā)行擴(kuò)張后，公募基金近兩年在FOF產(chǎn)品線的布局上有了新思路。FOF-LOF產(chǎn)品成為近期FOF發(fā)行過程中的重要發(fā)力點(diǎn)。顧名思義，F(xiàn)OF-LOF就是可以上市交易的FOF基金。作為FOF的創(chuàng)新品類，它匯集了FOF和上市基金的優(yōu)勢(shì)于一身。一方面，不同于單只基金容易受制于基金經(jīng)理的能力圈和市場(chǎng)風(fēng)格，F(xiàn)OF基金對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行二次分散配置，從而分散風(fēng)險(xiǎn)、控制波動(dòng)、穩(wěn)定組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特征;另一方面，F(xiàn)OF一般都有最短持有期或封閉期，通過上市交易機(jī)制，可以將基金份額在二級(jí)市場(chǎng)上出售，在產(chǎn)品封閉期內(nèi)或最短持有期內(nèi)滿足持有人流動(dòng)性需求。
“風(fēng)格漂移”、估值失真，是普通投資者在購買基金時(shí)的一大痛點(diǎn)。而ETF作為被動(dòng)指數(shù)基金，跟蹤的指數(shù)成分股公開可查，信息透明度高，持股分散，可有效降低個(gè)股“黑天鵝”事件的影響，避免“風(fēng)格漂移”現(xiàn)象。因此，在FOF-LOF這一產(chǎn)品形式的基礎(chǔ)上，有些公募基金管理人還將其與ETF產(chǎn)品進(jìn)行深度捆綁，將大部分倉位用于配置股票型ETF。因?yàn)镋TF具有交易費(fèi)率低、交易快捷等特點(diǎn)，助力實(shí)現(xiàn)FOF T日估值、T+1日份額確認(rèn)，把ETF筑為底層資產(chǎn)的FOF-LOF兼具流動(dòng)性和投資效率。
據(jù)悉，擬由民生加銀基金資產(chǎn)配置部總監(jiān)蘇辛管理的民生加銀優(yōu)享進(jìn)取一年封閉運(yùn)作股票型基金中基金(FOF-LOF)目前正在火熱發(fā)行中。該產(chǎn)品將不低于80%的基金資產(chǎn)投資于股票型ETF，同時(shí)設(shè)置一年封閉運(yùn)作期，有效避免短期頻繁申購贖回對(duì)基金投資策略及業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響，在封閉期內(nèi)基金滿足條件上市后，投資者可將基金份額在二級(jí)市場(chǎng)賣出，滿足流動(dòng)性需求。封閉期屆滿后，該基金將轉(zhuǎn)為上市開放式基金(LOF),投資人可在開放日開始辦理申購和贖回業(yè)務(wù)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:本產(chǎn)品由民生加銀基金發(fā)行與管理,代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。本基金為股票型基金中基金(FOF),在通常情況下預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益高于混合型基金中基金(FOF)、混合型基金、債券型基金中基金(FOF)、債券型基金、貨幣型基金中基金(FOF)和貨幣市場(chǎng)基金。本基金可能投資港股通標(biāo)的股票,需承擔(dān)港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)。本基金合同生效后,第一年封閉運(yùn)作,在封閉期內(nèi)不開放申購、贖回業(yè)務(wù)。本基金封閉期屆滿轉(zhuǎn)為上市開放式基金后,投資人可在本基金開放日開始辦理申購和贖回業(yè)務(wù)。基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)、基金管理人獲得的獎(jiǎng)項(xiàng)和評(píng)價(jià)結(jié)果不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。投資者須仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》《招募說明書》等法律文件及公告,在了解產(chǎn)品情況及聽取銷售機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上,根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資期限和投資目標(biāo),謹(jǐn)慎選擇合適的產(chǎn)品?；鸸芾砣艘哉\實(shí)信用、勤勉盡責(zé)原則管理基金資產(chǎn),但不保證本基金一定盈利和最低收益?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn),投資須謹(jǐn)慎。
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