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△財信證券研發(fā)中心行業(yè)研究員曹俊杰
財信證券研究發(fā)展中心近日發(fā)布傳媒行業(yè)最新一期月度研究報告。該研發(fā)中心大制造中心總監(jiān)何晨、行業(yè)研究員曹俊杰在研報中建議：“市場情緒好轉，關注AIGC技術創(chuàng)新內容生產方式?！?/p>
該研報跟蹤統(tǒng)計的行業(yè)重要數(shù)據、動態(tài)信息包括：1）春節(jié)檔票房位居影史第二。2023年春節(jié)檔全國電影票房67.62億元，同比增長11.95%；全國觀影人次1.29億次，同比增長13.16%；平均票價52.3元，同比略降0.95%；全國上座率40%，同比增加10pct。2）游戲：版號發(fā)放節(jié)奏穩(wěn)定。2023年1月、2月分別下發(fā)了88款和87款國產游戲版號。3）營銷：外部環(huán)境疲軟致廣告大盤下滑，預計未來隨著宏觀經濟穩(wěn)復蘇，廣告市場將逐步修復。2022年全年廣告市場同比減少11.8%（2021年為同比增長11.2%）。4）2月6日微軟推出接入ChatGPT技術的新版Bing；2月7日谷歌宣布推出LaMDA驅動的“BARD”AI大模型。國內方面，2月7日百度宣布將推出類ChatGPT大模型“文心一言”，現(xiàn)已有藍色光標、華策影視等多家公司相繼宣布成為其首批生態(tài)合作伙伴；2月8日阿里達摩院宣布正在研發(fā)類ChatGPT的對話機器人，目前已開放給公司內部員工測試；2月9日騰訊稱在ChatGPT和AIGC相關方向已有布局；2月10日京東云宣布將推出產業(yè)版ChatGPT-ChatJD。
投資策略方面：曹俊杰建議關注以下主線：1）受益于宏觀經濟復蘇、廣告收入有望迎來修復性增長的分眾傳媒、芒果超媒；2）受益于內容監(jiān)管邊際放松、供給端改善（定檔影片提量、版號常態(tài)化）、業(yè)績和估值有望迎來修復的影視院線、游戲等板塊，關注萬達電影、光線傳媒、三七互娛、吉比特、完美世界等；3）隨著海內外AI大模型的技術迭代，AIGC技術有望助力企業(yè)降本增效，具備多場景應用的文字（中文在線）、圖片（視覺中國）、虛擬人（天娛數(shù)科）；此外，具備開發(fā)類ChatGPT模型并提供開源代碼的昆侖萬維，旗下有天工妙筆（AI生成文本）、天工巧繪（AI繪畫）、天工樂府（AI繪畫）。
此外，研報還指出，2022年傳媒板塊業(yè)績普遍承壓。以申萬行業(yè)（2021）為標準，選取其140只傳媒行業(yè)標的，財信研發(fā)中心統(tǒng)計了傳媒行業(yè)2022年業(yè)績預告和快報情況。目前共84家公司披露2022年業(yè)績預告、4家公司披露2022年業(yè)績快報。從盈利情況來看，41家實現(xiàn)盈利，其中有12家預增（含略增）、18家預減（含略減）、9家扭虧、2家首虧；47家錄得虧損，其中有27家續(xù)虧、20家首虧。從絕對盈利水平來看，分眾傳媒（28.11億元）、芒果超媒（18.40億元）、完美世界（14億元）、中南傳媒（13.92億元）、昆侖萬維（10.50億元）等公司的凈利潤水平位于前列，世紀華通（-70億元）、藍色光標（-20億元）、萬達電影（-16.25億元）、文投控股（-11億元）、華誼兄弟（-10.90億元）等虧損幅度較大。
瀟湘晨報記者陳海鈞
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