目前，高層已經(jīng)提出要加快武器裝備現(xiàn)代化，打造強大戰(zhàn)略威懾力量體系，增加新域新質(zhì)作戰(zhàn)力量比重，明確了軍隊武器裝備建設要進一步加速發(fā)展，尤其是代表新域新質(zhì)作戰(zhàn)力量的新型裝備;首次把“如期實現(xiàn)建軍一百年奮斗目標，加快把人民軍隊建成世界一流軍隊”提到全面建設社會主義現(xiàn)代化國家的戰(zhàn)略要求。方正證券分析師鮑學博指出，確奮斗目標，國防軍工行業(yè)長期較快發(fā)展可期。銀河證券分析師李良表示，在安全觀引領下，國防安全首屈一指，市場關(guān)注度明顯提升。軍工板塊估值分位數(shù)為31.8%，提升空間較大。由于疫情影響趨弱，預期板塊三季度業(yè)績增速好于二季度，景氣度提升，建議“重成長、輕估值”，關(guān)注業(yè)績確定高增長個股。此外，隨著三季報逐步落地，建議積極布局四季度的估值切換機會。建議“五維度”配置：第一，航發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈，包括航發(fā)動力、航發(fā)控制、圖南股份、航宇科技;第二，航空產(chǎn)業(yè)鏈，包括中航沈飛、西部超導、中航光電、全信股份和盛路通信;第三，導彈產(chǎn)業(yè)鏈，包括新雷能和理工導航;第四，國產(chǎn)化提升受益標的，包括紫光國微和振華科技;第五，國企改革對業(yè)績增長改善標的，包括七一二、中直股份和中航機電等。
航發(fā)控制(000738)稀缺性強
公司2021年定增募集資金約34億元增資擴產(chǎn)，目前“中國航發(fā)北京航科發(fā)動機控制系統(tǒng)科技有限公司軸槳發(fā)動機控制系統(tǒng)能力保障項目”預計2023年達預定使用狀態(tài);“航空發(fā)動機控制系統(tǒng)科研生產(chǎn)平臺能力建設項目”、“航空發(fā)動機控制技術(shù)衍生新產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)能力建設項目”、“中國航發(fā)紅林航空動力控制產(chǎn)品產(chǎn)能提升項目”、“中國航發(fā)長春控制科技有限公司四個專業(yè)核心產(chǎn)品能力提升建設項目”均預計2024年達預定使用狀態(tài)。浙商證券指出，公司是我國航空發(fā)動機機械控制系統(tǒng)龍頭，產(chǎn)業(yè)地位高、稀缺性強，盈利能力有望持續(xù)提升;控制系統(tǒng)處于航空發(fā)動機產(chǎn)業(yè)鏈中游，在發(fā)動機上價值占比平均為18%，預估公司產(chǎn)品占發(fā)動機整機價值量約11%。
新雷能(300593)產(chǎn)能將大幅提高
公司2018-2021年營收由4.8億元逐年增長至14.8億元，2022年上半年實現(xiàn)營收8.9億元，同比增長42.4%;歸母凈利潤由0.4億元逐年增長至2.7億元，2022年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤1.9億元，同比增長54.9%;2022年三季度以來，公司業(yè)績持續(xù)兌現(xiàn)，連續(xù)8個季度超出市場預期，保持高速增長。民生證券指出，募投項目達產(chǎn)后，公司產(chǎn)能將大幅度提高，特種電源、通信及網(wǎng)絡電源、SiP功率微系統(tǒng)產(chǎn)品將分別新增產(chǎn)能50、200、12.5萬臺/件，利好長期業(yè)績釋放。公司專注于高效率、高可靠性、高功率密度電源產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，本次募投項目將進一步完善公司產(chǎn)品布局，同時有利于提升公司研發(fā)實力，為后續(xù)業(yè)績持續(xù)增長奠定堅實基礎。
七一二(603712)營收保持高增長
公司二季度營收保持高增速，提振全年業(yè)績增長信心。分產(chǎn)品看，無線通信終端產(chǎn)品業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入9.05億元，同比增加17.56%;系統(tǒng)產(chǎn)品業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入 4.41 億元，同比增長81.86%，為業(yè)績增長作出主要貢獻。首創(chuàng)證券指出，上半年公司中標某平臺衛(wèi)星導航設備，實現(xiàn)在該平臺領域的突破;同時開展下一代地面與航空設備、綜合化系統(tǒng)、綜合數(shù)據(jù)鏈、衛(wèi)星通信裝備、北斗三代典型應用系統(tǒng)的預研及競標，為后續(xù)重點科研項目競標進行技術(shù)儲備。在民用通信領域，公司軌道交通專用無線通信系統(tǒng)關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化項目榮獲天津市科學技術(shù)進步二等獎。公司通過不斷開發(fā)新產(chǎn)品和應用平臺，引導客戶的需求，為未來業(yè)績增長打開廣闊空間。
