“東數西算”工程正式啟動,云計算板塊迎來新的催化劑。有分析指出,算力作為數字經濟的核心生產力,或將成為全球戰(zhàn)略競爭的新焦點,隨著政策加碼以及社會需求釋放,機構預計每年將以20%以上的速度快速增長。雖然相關概念股在短線快速反彈后出現分化,但隨著重要投資主題的出現,資金關注度高,短線休整后有望再起升勢。
消息面上,早前《“十四五”數字經濟發(fā)展規(guī)劃》提出,2025年工業(yè)互聯網平臺應用普及率達到45%,并強調推動企業(yè)上云、推進云網協同與算網融合,云計算發(fā)展有望進一步提速,云基礎設施提供商有望受益。《規(guī)劃》指出,數據要素是數字經濟深化發(fā)展的核心引擎,數據對提高生產效率的乘數作用不斷凸顯,成為最具時代特征的生產要素。據國家工業(yè)信息安全發(fā)展研究中心預測,“十四五”期間,我國數據要素市場規(guī)模將會達到1749億元。隨著頂層規(guī)劃落地,“東數西算”工程緊隨其后,在投資支出持續(xù)加大背景下,云計算產業(yè)鏈景氣度將持續(xù)高漲。
從產業(yè)角度來看,全球云計算巨頭收入保持高速增長,市場集中度進一步集中。從國內來看,機構發(fā)布最新報告顯示,2021年第二季度,我國云基礎設施市場達66億美元(約425億元人民幣),同比增長54%。
開源證券分析師陳寶健指出,云計算是國內數字經濟的底座,長期來看企業(yè)上云仍是大勢所趨。重點推薦用友網絡、廣聯達、金山辦公、福昕軟件、泛微網絡、致遠互聯、萬興科技,其他受益標的包括石基信息、浪潮信息、新開普。
用友網絡(600588)更擅長定制化服務
公司長期專注并持續(xù)領航企業(yè)軟件與企業(yè)服務市場33年,產品可以滿足不同體量企業(yè)的需求,包括聚焦企業(yè)內部資環(huán)的云ERP和專注于外部資源的YonBIP商業(yè)創(chuàng)新平臺。隨著3.0戰(zhàn)略實施,公司正式開啟云轉型。申港證券指出,技術引領質優(yōu)價廉策略準確是公司的核心競爭力。產品方面,受技術引領與生態(tài)加持,YonBIP不只是簡單的工具軟件,而是生態(tài)化的服務平臺。相對國外企業(yè),用戶界面優(yōu)化更符合國人使用習慣。市場上,公司具有豐富的大客戶服務產品和經驗。公司客戶群中,大中型企業(yè)以及政府客戶占80%以上,公司服務大客戶的經驗較豐富。相對國內友商,公司更加擅長定制化服務,大型客戶具有復雜的定制化需求,所以公司在后續(xù)國產替代中將更具優(yōu)勢。
廣聯達(002410)數字建筑服務龍頭
公司自2017年起開始云轉型,2021年最后四個地區(qū)進行轉型,截止至2021年上半年,2020年轉型地區(qū)轉化率達到70%,續(xù)費率大于85%;2021年新轉型地區(qū)的轉化率大于40%,成效顯著。從業(yè)務發(fā)展角度來看,公司云轉型后能夠平滑業(yè)績周期、提高軟件和增值服務付費率、增加用戶黏性和廠商市占率,進一步激發(fā)業(yè)務活力;從財務角度來看,公司數字造價業(yè)務毛利率超90%,盈利能力優(yōu)越;從行業(yè)空間來看,預計2025年我國造價軟件市場規(guī)模約90億元,公司作為行業(yè)龍頭有望盡享行業(yè)紅利,實現長期可持續(xù)性發(fā)展。信達證券指出,公司是數字建筑平臺服務龍頭,產品覆蓋數字造價、數字施工、數字設計。云造價轉型成效顯著,處于業(yè)績兌現期;數字施工、數字設計業(yè)務行業(yè)空間廣闊,增長潛力巨大。
金山辦公(688111)市占率獲快速提升
公司在國內辦公軟件領域的市場占有率不斷提升,用戶數量維持高增長。公司依托金山云積極推進云化戰(zhàn)略,相較于海外企業(yè)而言更具備數據安全保障,有望打開公司的第二成長曲線。另外,公司產品矩陣豐富、更貼近國內用戶的多樣化需求,具備良好的性價比優(yōu)勢。信達證券指出,在國產替代背景下,政府通過政策與資金等多種手段支持本土軟件企業(yè)發(fā)展,同時伴隨著公司產品性能不斷提升,國內用戶對公司產品的認同度也不斷提升,公司在多重利好的推動下持續(xù)受益。另一方面,政企采購也加速了WPS在國內市場中的滲透進程,市場占有率得到快速提升,有助于公司加速發(fā)展,為公司未來的業(yè)績提供有力保障。公司積極推動技術創(chuàng)新和產品創(chuàng)新,緊抓辦公軟件移動化和云化大趨勢,未來保持快速發(fā)展。
泛微網絡(603039)騰訊入股提升估值
公司全面支持信創(chuàng)環(huán)境,包括客戶端、服務端包含的芯片、操作系統、中間件、流版簽軟件、瀏覽器、外設等。公司提供了覆蓋個人辦公、綜合辦公、領導決策、經營管理、業(yè)務協同等全方位的流程和成熟應用,并可以根據組織管理特性進行快速配置與修正。光大證券指出,公司不斷加大研發(fā)投入,研發(fā)費用達到1.79億元,同比增長33.32%,推廣數字化辦公平臺,進一步加大智能語音、電子簽章、數字身份、電子檔案、RPA技術、內外協同、低代碼平臺、產品云化的研發(fā)投入,推廣全程數字化辦公平臺,助力組織的數字化轉型??春抿v訊入股對公司業(yè)務拓展帶來的助力、公司作為OA龍頭企業(yè)受益于國產化進程加速、e-cology受益潛在客戶數量增長和云業(yè)務加速發(fā)展帶來估值提升。
致遠互聯(688369)信創(chuàng)訂單數倍增長
公司產品基于平臺模式發(fā)展,憑借V5平臺“雙模驅動,云端共生”的特點,針對企業(yè)客戶和政府客戶具備不同類型的產品線。從業(yè)績來看,公司業(yè)績指標向好,費用率有望繼續(xù)壓縮,同時公司聚焦拳頭產品,研發(fā)投入逐漸加碼。2020年,公司實施股權激勵,展現公司超強發(fā)展決心。銀河證券指出,從訂單情況來看,公司信創(chuàng)訂單實現數倍增長。公司渠道采用“直銷+經銷”模式,擁有直營分支機構46家,產品覆蓋30多個關鍵行業(yè)領域,服務40000+家大中型企業(yè),終端用戶數量已達1800萬。同時公司發(fā)力低代碼平臺,提升產品類標準化能力,擴展產品上云,多產品線上云帶來規(guī)模效益。同時公司整合產業(yè)資源,生態(tài)建設賦能公司產品長期發(fā)展。持續(xù)看好公司“產品-平臺-生態(tài)”的發(fā)展模式。