據(jù)招股書顯示，衣拉拉的大部分存貨為產(chǎn)成品，截至2021年上半年，其產(chǎn)成品的賬面余額約為2.28億元。而庫存商品中，庫齡一年以內(nèi)的有3466.93萬元，一至兩年的有2400.13萬元，兩年以上的有2757.15萬元。
一直以來，如何“消化”庫存都是服裝行業(yè)的老大難問題，受季節(jié)性和潮流趨勢影響，服裝很容易過時和積壓，對于庫齡較長的商品，服裝公司往往只能采取打折等方式來清理，難免會給企業(yè)帶來不少的跌價損失。而衣拉拉目前兩年以上的庫存品就有2757.15萬元，金額較大，再加上一至兩年的產(chǎn)品，必然給公司的利潤水平帶來不利影響。
產(chǎn)品銷售狀況不佳，存貨快速增長，無疑會影響公司業(yè)績，那么衣拉拉報告期內(nèi)的業(yè)績情況又如何呢?
數(shù)據(jù)顯示，2018年-2021年上半年，衣拉拉的營業(yè)收入分別為7.58億元、7.49億元、6.74億元和2.90億元，其中2019年和2020年的同比增長率分別為-1.13%和-10.05%;凈利潤分別為1.42億元、1.62億元、1.57億元和0.62億元，其中2019年和2020年的同比增長率分別為14.58%和-3.18%。顯然，報告期內(nèi)，衣拉拉的營業(yè)收入持續(xù)下滑，凈利潤則并不穩(wěn)定。如果未來衣拉拉一直維持存貨高占比的狀態(tài)，將對其業(yè)績十分不利。
電商渠道開拓不佳
依賴經(jīng)銷商渠道有隱憂
除了受疫情影響，衣拉拉存貨的積壓與其渠道方面的布局也有關。衣拉拉主要依賴傳統(tǒng)經(jīng)銷商渠道，報告期內(nèi)，衣拉拉經(jīng)銷模式的銷售金額分別為6.17億元、6.00億元、5.60億元和2.41億元，占當期銷售金額的比例分別為81.45%、80.08%、83.11%和83.41%，占比超八成。
表3：銷售渠道占比情況(單位：萬元)
圖片來源：招股書
但近些年來，人們的消費習慣已發(fā)生了翻天覆地的變化，線上消費占據(jù)很大的比重。電商產(chǎn)業(yè)隨著手機的普及、移動互聯(lián)網(wǎng)的滲透和物流業(yè)的快速發(fā)展迎來井噴式增長，特別是“新冠肺炎”疫情以來，得益于線上購物不受物理空間的限制、能夠大幅減少人員聚集的特點，電商經(jīng)濟得到進一步發(fā)展。無疑，電商經(jīng)濟的迅猛發(fā)展對傳統(tǒng)線下銷售渠道造成較大沖擊。
雖然衣拉拉在招股書中表示，公司已積極開展電商業(yè)務，通過自營或第三方代運營開設天貓旗艦店、京東旗艦店等方式進行互聯(lián)網(wǎng)銷售，但報告期各期，公司電商渠道的銷售收入分別為1.03億元、0.77億元、0.72億元和0.26億元，占主營業(yè)務收入比例分別為13.63%、10.34%、10.67%和9.03%，占比仍較低，而且電商渠道銷售收入也越來越低。
目前，除傳統(tǒng)的電商購物網(wǎng)站外，直播帶貨、社區(qū)營銷等電商模式蓬勃發(fā)展。如果衣拉拉未能在電商業(yè)務方面制定有效的經(jīng)營策略和措施，不能很好地順應電商的發(fā)展趨勢的潮流，公司在銷售端的競爭力將會弱于同行，庫存也很難清理，不利于公司的市場競爭和持續(xù)發(fā)展。
另外，截至2021年6月30日，衣拉拉擁有經(jīng)銷商一共131家，數(shù)量較多，因此管理難度也較大。如果經(jīng)銷商未按照公司的要求進行運營，或者經(jīng)銷商的經(jīng)營管理出現(xiàn)問題，都將對公司在當?shù)厥袌龅陌l(fā)展、經(jīng)營業(yè)績及公司品牌聲譽構成不良影響。
涉多起產(chǎn)品質(zhì)量問題
品控有待加強
報告期內(nèi)，衣拉拉存在一些產(chǎn)品質(zhì)量糾紛，其子公司安卡米服飾的部分產(chǎn)品在市場監(jiān)督管理部門的產(chǎn)品質(zhì)量抽檢中存在抽檢不合格的情況。
據(jù)招股書披露，根據(jù)煙臺市芝罘區(qū)市場監(jiān)督管理局出具的證明，報告期內(nèi)公司存在10起產(chǎn)品抽檢不合格事項，涉及到的產(chǎn)品主要有爆米花少年月子服套裝、快樂家族套頭套裝和繁樹一葉月子服連體爬服等，具體的不合格事項為繩帶、濕摩擦和附件抗拉強力等。 上一頁 1 2 3 下一頁
